Ce este un Angel Bond
O obligațiune Angel este o obligațiune de tip investiție care plătește o rată a dobânzii mai mică din cauza ratingului de credit ridicat al companiei emitente. Obligațiunile înger sunt opusul îngerilor căzuți, care sunt obligațiuni care au fost inițial de investiții, dar au fost retrogradate la un rating „junk” și, prin urmare, sunt mult mai riscante.
BREAKING DOWN Angel Bond
Obligațiunile Angel primesc calificări de credit de investiții care pot varia de la un nivel superior de AAA de S&P și Fitch și Aaa de Moody's până la ratingurile minime de investiții emise de fiecare serviciu al „BBB” de S&P și Fitch, și „Baa” de Moody's. În cazul în care capacitatea companiei de a rambursa principalul obligațiunii este redusă, ratingul obligațiunilor poate scădea sub valorile minime de investiții și poate deveni un înger căzut.
Legăturile înger sunt cel mai frecvent utilizate ca punct de referință pentru a descrie îngeri căzuți. Acestea din urmă au „scăzut” văzând că ratingurile lor de credit coboară prin diferitele niveluri ale calificărilor de investiții în zona de sub investiții, denumite și categorii de rating ridicat sau junk. Îngerii căzuți diferă de alte obligațiuni cu randament ridicat, care au fost inițial evaluate sub gradul de investiții.
Un rating al obligațiunilor este o notă acordată obligațiunilor care indică calitatea creditului. Serviciile de rating private independente precum Standard & Poor's, Moody's Investors Service și Fitch Ratings Inc. oferă aceste evaluări ale puterii financiare a emitentului de obligațiuni sau capacitatea acesteia de a plăti principalul și interesul unei obligațiuni în timp util.
Evaluările de credit reflectă, în general, o clasare relativă a riscului de credit. De exemplu, un debitor sau o garanție a datoriei cu un rating de credit ridicat este evaluat de agenția de rating de credit să aibă o probabilitate de neplată mai mică decât un emitent sau o garanție a datoriei cu un rating de credit mai mic.
Exemple de obligațiuni înger descărcate
Obligațiile îngerilor căzuți tind să fie companii mai mari și mai bine înființate, care au întâmpinat dificultăți financiare, cum ar fi scăderea vânzărilor, creșterea concurenței sau creșterea datoriilor, care a afectat negativ capacitatea lor de a rambursa obligațiile datoriei.
Retailerul JC Penney este un exemplu de companie puternică, care a devenit un înger căzut. JC Penney venea din vânzările record de vacanță și a menținut un rating de calitate A de la S&P în 1997, când a devenit singurul retailer dintr-un grup de emitenți de obligațiuni înger care a vândut obligațiuni de 100 de ani. Însă vânzările plonjate cauzate de pași greșiți în stabilirea prețurilor și comercializarea, precum și încercările eșuate de a atrage mai mulți cumpărători săraci au determinat obligațiunile companiei să-și piardă ratingul de investiții în următorul deceniu și să cadă adânc pe teritoriul obligațiunilor.
Alte obligațiuni de înger care au fost reduse la niveluri sub gradul de investiții includ Ford, Sprint și Gap.
