Sentimentul popular al analiștilor financiari și al multor economiști este că recesiunile sunt rezultatul inevitabil al ciclului de afaceri într-o economie capitalistă. Dovada empirică, cel puțin la suprafață, pare să susțină puternic această teorie. Recesiunile sunt foarte frecvente în economiile moderne și, mai precis, par să urmeze perioade de creștere puternică. Din păcate, coerența empirică nu poate dovedi niciodată inevitabilitate. Singura modalitate de a dovedi logic inevitabilitatea rezultatului unui ciclu de afaceri este prin logică și raționament, nu prin dovezi istorice.
Luați în considerare următorul scenariu: o matriță cu șase fețe este rulată de 24 de ori, nu aterizează niciodată pe numărul patru. Presupunând probabilități statistice, dovezile empirice ar sugera că nu este posibil să se termine pe numărul patru. În mod logic, însă, nu există nimic care să împiedice a 25-a rolă să aterizeze pe patru. Rezultatul posibil este în concordanță cu tot ce se știe despre o moarte cu șase fețe. În același mod, nu are sens să spunem că recesiunile sunt inevitabile doar pentru că istoria este plină de recesiuni anterioare.
Înțelegerea recesiunilor
„Recesiunea” este titlul dat unei perioade economice marcate de creșterea reală negativă, scăderea producției, scăderea prețurilor și creșterea șomajului. Aceste perioade rezultă dintr-o grupare neobișnuită, simultană și mare de erori de afaceri sau dezinvestiri. Față de pierderea financiară și marjele în scădere, întreprinderile își reduc ritmul de producție și realocă resursele de la scopuri mai puțin valoroase până la scopuri mai valoroase.
De multe ori, investițiile neinvestite creează o atmosferă de speculații nesănătoase pe piață. Activele supraevaluate atrag mai mulți investitori care urmăresc câștiguri nesustenabile. Mulți afirmă că tendința de a specula asupra investițiilor nesustenabile este principala forță motrice din spatele recesiunilor. Ei sugerează că acești speculanți sunt o parte necesară a pieței capitaliste și, în consecință, recesiunile periodice sunt inevitabile. Așa cum a sugerat John Maynard Keynes, „natura umană necesită rezultate rapide, există un zel special în a face bani rapid”.
În mod logic, însă, lipsesc componente ale acestei explicații. Ce creează dezinvestirea inițială? De ce intră în capcană atât de mulți antreprenori deștepți și de succes anterior? Și de ce există perioade de creștere puternică a activelor sau a sectorului care nu provoacă bule speculative?
Economie și Inevitabilitate
Există foarte puține certitudini sau adevăruri axiomatice în economie. Economiștii afirmă că ființele umane interacționează cu resurse limitate pentru a urmări scopuri. Economia poate demonstra că niciun comerț voluntar nu are loc fără ca ambele părți să primească o creștere a valorii, a unei valori subiective, cel puțin în sensul ex ante. Economia poate chiar să arate că controalele de preț duc la deficiențe sau excedente relative. Cu toate acestea, logica economică nu arată rezultatul inevitabil al tranzacțiilor individuale agregate duce la perioade de scădere a producției reale.
Un alt mod de a privi această problemă este de a pune o altă întrebare: „Este posibil să obținem o creștere economică eternă?” Conceptual, da. Este posibil, deși puțin probabil, ca inovațiile tehnologice sau operaționale să aibă loc într-un ritm în concordanță cu creșterea continuă. De asemenea, este conceptual posibil ca actorii economici să facă în mod constant judecăți antreprenoriale corecte, să aloce resurse în mod eficient și să mențină un nivel de productivitate constant sau în continuă creștere. Dacă conceptual este posibil să se obțină rate permanente de creștere, atunci nu poate fi, prin definiție, inevitabil să apară recesiunile economice.
