Ce este un apel pe un put
Un apel pe un put se referă la o configurare de tranzacționare unde există o opțiune de apel pe o opțiune de vânzare subiacentă. Apelul pe un set este unul dintre cele patru tipuri de opțiuni compuse. Dacă proprietarul opțiunii exercită opțiunea de apelare, ea primește o opțiune de vânzare, care este o opțiune care îi oferă proprietarului dreptul, dar nu obligația de a vinde un activ specific la un preț determinat într-un interval de timp definit. Valoarea unui apel pe un put se modifică în proporție inversă cu prețul acțiunilor. Aceasta înseamnă că valoarea scade pe măsură ce prețul acțiunilor crește și crește pe măsură ce prețul acțiunilor scade. O apelare pe o sală este, de asemenea, cunoscută sub numele de opțiune de împărțire. Între timp, două apeluri și un put sau două puteri și un apel este denumit o opțiune de pescăruș.
BREAKING DOWN Apelați la un put
Apelul pe o sală va avea două prețuri de grevă și două date de expirare, unul pentru opțiunea de apel și celălalt pentru opțiunea de vânzare de bază. De asemenea, există două prime opționale implicate. Prima inițială este plătită în avans pentru opțiunea de apel, iar prima suplimentară este plătită numai dacă este exercitată opțiunea de apel și proprietarul opțiunii primește opțiunea de punere. În acest caz, prima ar fi mai mare decât în cazul în care proprietarul opțiunii ar fi achiziționat doar opțiunea de vânzare subiacentă pentru a începe.
Exemplu de apel la o sală
Luați în considerare o companie americană care licita pentru un contract pentru un proiect european. Dacă oferta companiei va avea succes, aceasta va primi 10 milioane de euro la finalizarea proiectului în termen de un an. Compania este preocupată de riscul de schimb pe care îl prezintă euro mai slab dacă câștigă proiectul. Achiziționarea unei opțiuni de vânzare cu 10 milioane de euro care expiră într-un an ar presupune cheltuieli semnificative pentru un risc care este încă incert (întrucât compania nu este sigură că i-ar fi adjudecată oferta). Prin urmare, o strategie de acoperire a riscurilor pe care ar putea-o folosi compania ar fi să cumpere, de exemplu, o apelare de două luni la o sumă de euro pe un an (suma contractului de 10 milioane de euro). Prima, în acest caz, ar fi semnificativ mai mică decât ar fi fost dacă ar fi cumpărat în schimb opțiunea de un an de vânzare pe cei 10 milioane de euro.
La data expirării de două luni a opțiunii de apel, compania are două alternative de luat în considerare. Dacă a câștigat contractul de proiect sau se află într-o poziție câștigătoare și încă dorește să-și acopere riscul valutar, poate exercita opțiunea de apel și poate obține opțiunea de vânzare pe 10 milioane de euro. Rețineți că opțiunea de vânzare va avea acum 10 luni (12 - 2 luni) rămase până la expirare. Pe de altă parte, în cazul în care compania nu câștigă contractul sau nu mai dorește să acopere riscul valutar, poate permite opțiunea de apel să expire neexercitat și să se îndepărteze, fiind plătită mai puțin în prime în general.
