Ce este o piață contractuală?
Piața contractuală sau piața contractuală desemnată este un schimb înregistrat în care se tranzacționează mărfuri și contracte de opțiuni. Este uneori cunoscut sub numele de „schimb desemnat”.
Cheie de luat cu cheie
- Piața contractuală sau piața contractuală desemnată este un schimb înregistrat în care se tranzacționează contracte de mărfuri și opțiuni, iar funcția sa principală este de a asigura tranzacționarea corectă și ordonată, controalele financiare și diseminarea eficientă a informațiilor despre prețurile comerciale. autoritate de reglementare, cum ar fi Commodity Futures Trading Commission (CFTC), în conformitate cu secțiunea 5 din Legea schimbului de mărfuri (CEA). În interesul menținerii lichidității, contractele care tranzacționează pe piața contractuală au dimensiuni standardizate, date de expirare și, pentru opțiuni, prețuri de grevă, care contrastează cu contractele over-the-counter (OTC).
Înțelegerea unei piețe contractuale
O piață contractuală sau piața contractuală desemnată (DCM) este orice comitet comercial (de schimb) desemnat pentru a comercializa o opțiune specifică sau contracte futures. Aceasta trebuie să se înregistreze la autoritatea de reglementare de supraveghere, în special în cadrul Comisiei de tranzacționare a mărfurilor de mărfuri (CFTC), în conformitate cu secțiunea 5 din Legea schimbului de mărfuri (CEA). Majoritatea piețelor futures mari oferă, de asemenea, funcții de compensare și decontare.
O piață contractuală, altfel cunoscută sub numele de schimb, oferă mediul, fie că este vorba de o piață fizică sau de o platformă electronică virtuală, unde contractele futures și opțiunile sunt cumpărate și vândute. Este o piață în care se tranzacționează valori mobiliare, mărfuri, instrumente derivate și alte instrumente financiare. Funcția de bază a unui schimb este de a asigura tranzacționarea corectă și ordonată, controalele financiare și diseminarea eficientă a informațiilor despre prețurile comerciale.
Pentru a menține lichiditatea, contractele care tranzacționează pe o piață contractuală au dimensiuni standardizate, date de expirare și, pentru opțiuni, prețuri de grevă. Această standardizare contrastează cu contractele over-the-counter (OTC) în care cumpărătorii și vânzătorii sunt de acord cu termenii.
Istoricul piețelor contractuale în SUA
Cel mai mare schimb futures din SUA, Chicago Mercantile Exchange (CME), s-a format la sfârșitul anilor 1890, când singurele contracte futures oferite erau pentru produsele agricole. Apariția ratelor dobânzii sau a futures-urilor obligațiunilor și a futures-urilor valutare pe marile piețe valutare a apărut în anii '70. Bursele futures de astăzi sunt semnificativ mai mari, cu acoperirea instrumentelor financiare prin intermediul contractelor futures. Aceste contracte de acoperire a futuresului cuprind majoritatea activității pieței futures. Bursele futures joacă un rol important în funcționarea sistemului financiar global.
Bursele financiare au cunoscut numeroase fuziuni, dintre care cea mai semnificativă a fost între Chicago Mercantile Exchange și Chicago Board of Trade (CBOT) în 2007. Înregistrat ca Grupul CME, a achiziționat apoi NYMEX Holdings Inc., mama Mercantilului din New York. Exchange (NYMEX) și Commodity Exchange Inc. (COMEX) în 2008. Crescând din nou în 2012, a adăugat Consiliul de Comerț al orașului Kansas, care este jucătorul dominant al grâului roșu de iarnă.
Un alt jucător important în SUA este Exchange Intercontinental (ICE). Născut ca schimb electronic în anul 2000, ICE a achiziționat Schimba Internațională de Petrol (ICE) în 2001. În 2007, a obținut atât Consiliul de comerț din New York (NYBOT), cât și Winnipeg Commodity Exchange (WCE). În cele din urmă, sa extins la acțiuni odată cu achiziția NYSE Euronext în 2013.
Ca urmare a Legii privind reforma și protecția consumatorilor din Dodd-Frank Wall Street (Dodd-Frank), legislația adoptată în 2010, DCM-urile sunt unul dintre două tipuri de schimburi pe care se pot schimba obligatoriu swaps-urile compensate. Celălalt tip de schimb se numește facilitate de execuție swap (SEF). Legislația a încercat să mute ceea ce erau contractele între două părți la cele două tipuri de schimburi, astfel încât acestea să fie disponibile pentru multe contrapartide.
