Cele mai puternice corporații din America ar trebui să-și vadă ritmul profitabilității în acest an, deoarece acestea obțin recompensele privind revizuirea impozitelor GOP trecute la sfârșitul anului 2017. Planul fiscal al lui Trump, care a redus rata impozitului pe profit de la 35% la 21% și a stimulat miliarde în repatrierea numerarului de peste mări, ar trebui să conducă la randamentul S&P 500 pe capital (ROE) până la 17, 6% în acest an, atingând cel mai înalt nivel din 2007, potrivit strategului principal de acțiune american al Goldman Sachs, conform raportului CNBC.
"Reducerea cotei impozitului corporativ numai va spori ROE cu aproximativ 70, depășind presiunile din marja de la creșterea costurilor forței de muncă, a mărfurilor și a împrumutului", a scris David Kostin de Goldman într-o notă pentru clienți vineri. ROE, o măsură a rentabilității derivată din împărțirea venitului net la capitalurile proprii, a crescut cu 180 de puncte de bază în 2017, ajungând la 16, 3%.
Analistul a adăugat că consideră că sectorul discreționar și cel al telecomunicațiilor este unul dintre cei mai bine poziționați să beneficieze de reforma fiscală, „având în vedere cote de impozitare efective anterior ridicate”. Anul trecut, entuziasmul investitorilor în ceea ce privește revizuirea impozitelor a împins piața taurilor de nouă ani pentru ultima ură și a lansat acțiuni ale unor companii precum giganții industriali Boeing Co. (BA) și Caterpillar Inc. (CAT) către noi maxime.
Analistul redă riscul războiului comercial
Kostin a redus îngrijorarea investitorilor cu privire la un război comercial mondial, apărut de temerile asupra tensiunilor crescânde dintre SUA și centrala industrială din China. Săptămâna trecută, mediile majore ale acțiunilor din SUA și-au asigurat cea mai mare scădere săptămânală în peste un an, pe motive de îngrijorare pe care politicile din ce în ce mai protecționiste ale lui Trump ar putea cântări pe costuri și să obțină profiturile corporative.
„În ciuda anxietății pieței în privința conflictului comercial, rentabilitatea S&P 500 rămâne foarte sănătoasă”, a analizat clienții analistul Goldman. Kostin a indicat că rata de impozitare redusă și efectul său asupra ROE au determinat firma de investiții să-și reechilibreze coșul de ROE Growth, care cuprinde 50 de acțiuni S&P 500, care se estimează că vor avea cea mai rapidă creștere ROE în 12 luni. Goldman a adăugat 30 de stocuri noi pe listă, inclusiv Metlife Inc. (MET), MGM Resorts Inc. (MGM) și Bristol-Myers Squibb Co. (BMY), așteptând ca ROE-ul lor să crească cu 43%, 37% și, respectiv, 13% peste anul urmator.
