Decalaj de maturitate

Ce este diferența de maturitate?

Diferența de scadență este o măsurătoare a riscului de rată a dobânzii pentru active și pasive sensibile la risc. Folosind modelul diferenței de scadență, pot fi măsurate modificările potențiale ale variabilei venitului net din dobânzi. În realitate, dacă se modifică ratele dobânzilor, veniturile din dobânzi și cheltuielile din dobânzi se vor modifica pe măsură ce diferitele active și pasive sunt contriculare.

Cheie de luat cu cheie

• Diferența de scadență este o măsurătoare a riscului de rată a dobânzii pentru active și pasive sensibile la risc. În realitate, dacă se modifică ratele dobânzilor, venitul din dobânzi și cheltuielile din dobânzi se vor modifica pe măsură ce diferitele active și pasive sunt repricate. Modelul de decalaj de maturitate ajută la măsurarea modificărilor potențiale ale venitului net din dobânzi din modificările ratelor dobânzii generale.

Înțelegerea decalajului de maturitate

O bancă este expusă la riscul de lichiditate, adică riscul că va avea numerar inadecvat pentru a-și îndeplini cerințele de finanțare. Să se asigure că are un nivel adecvat de numerar pentru operațiunile sale; trebuie monitorizate condițiile de scadență ale activelor și pasivelor sale. Dacă diferența dintre scadențele activelor și datoriilor deținute este foarte mare, banca ar putea fi forțată să caute împrumuturi „bani la cerere” relativ costisitoare.

Înainte de a explora decalajul de maturitate, trebuie să analizăm mai întâi modul în care funcționează băncile, care este puțin diferit decât majoritatea corporațiilor. Activele pentru bănci includ împrumuturi, ceea ce este contraintuitiv, deoarece considerăm că împrumuturile sunt datorii. Cu toate acestea, pentru o bancă, un împrumut este un flux de venituri sub forma principalului și a plăților de dobânzi de la împrumutat. Pe de altă parte, pasivele includ depozite, care din nou pentru un investitor individual ar fi un activ. Cu toate acestea, băncile plătesc deponenților dobânzi pentru aceste fonduri, care este considerată o cheltuială. Desigur, depozitele sunt importante deoarece aceste fonduri sunt folosite pentru a acorda împrumuturi clienților băncii.

Astfel, dacă ratele dobânzilor cresc, băncile ar putea obține mai multe venituri din împrumuturile lor, dar trebuie să plătească și o rată mai mare deponenților. Analiza decalajului de maturitate ajută la soluționarea diferenței dintre banii datorate deponenților și veniturile așteptate de la împrumuturi pe diverse perioade de timp.

Interval de timp de maturitate și intervale de timp

Scadența fiecărui activ sau pasiv definește un interval care trebuie evaluat. Intervalul este decalajul prezent între costul deținerii activelor și pasivelor care generează venituri din dobânzi și gradul de risc sau volatilitate al deținerilor. Analiza decalajului la scadență compară valoarea activelor care sunt scadente sau care sunt repricate într-un interval de timp dat cu valoarea datoriilor care sunt scadente sau care sunt repricate în aceeași perioadă de timp. Reprice înseamnă că există potențialul de a primi o nouă rată a dobânzii.

Pentru a înțelege diferența, activele și pasivele sunt grupate în funcție de scadența sau intervalele de repricare a acestora. De exemplu, activele și pasivele scadente în mai puțin de 30 de zile sunt grupate, activele și datoriile cu o scadență cuprinsă între 270 și 365 de zile sunt incluse în aceeași categorie, etc. Perioadele mai lungi de repetare au o sensibilitate mai mare la modificările ratei dobânzii și pot fi modificate într-un an. Un activ sau un pasiv cu o rată a dobânzii care nu se poate modifica mai mult de un an este considerat fix.

Diferența de scadență este perioada medie ponderată până la scadența activelor financiare, mai puțin timpul mediu ponderat până la scadența datoriilor. Valorile de piață la fiecare punct de scadență, atât pentru active cât și pentru pasive, sunt evaluate, apoi înmulțite cu modificarea ratelor dobânzii și însumate pentru a calcula venitul sau cheltuiala netă din dobânzi. Valoarea rezultată poate fi exprimată fie în dolari, fie ca procent din activele totale câștigătoare.

Exemplu de scadență la maturitate

De exemplu, bilanțul unei bănci este prezentat în tabelul de mai jos. Să calculăm venitul net (sau cheltuiala) din dobânzi la sfârșitul anului dacă ratele dobânzilor cresc cu 2% (sau 200 puncte de bază).

bunuri
Împrumuturi cu rată variabilă (8% anual)	$ de 10
Împrumuturi pe 20 de ani cu rată fixă ​​(6% anual)	$ de 15
Total active	$ de 25
Pasive și capitaluri proprii
Depozite curente (5% anual)	$ de 12
Depozite pe termen fix (5% anual)	$ 8
echitate	$ de 5
Total datorii și capitaluri proprii	$ de 25