Antreprenorul american William J. O'Neil a definit modelul cupei și mânerului (C&H) în clasicul său din 1988, „Cum să faci bani în stocuri”, adăugând cerințe tehnice printr-o serie de articole publicate în Investitor Business Daily, pe care le-a fondat în 1991. O'Neil a inclus măsurători de timp pentru fiecare componentă, precum și o descriere detaliată a minimelor rotunjite care conferă modelului aspectul său unic de ceașcă.. (Pentru a afla mai multe, consultați: definiția cupei și mânerului. )
O'Neil a arătat patru etape într-o despărțire a cupei și a mânerului:
- Securitatea înregistrează o creștere semnificativă într-o creștere ascendentă care s-a accelerat între una și trei luni înainte. Următoarea retragere decupă un fund rotunjitor nu mai adânc decât retracția de 50% a tendinței anterioare. Acest lucru marchează „cupa". Următoarea încercare de spargere eșuează la nivelul ridicat anterior, obținând un pullback secundar care ține aproape de rezistență, șlefuind un fund mai rotunjit mai mic, care devine „mânerul". Securitatea revine la rezistență pentru a doua oară și se desparte, producând o țintă mișcată măsurată egală cu adâncimea cupei.
Mulți comercianți de cupă și mâner respectă strict regulile lui O'Neil pentru construcție, dar există multe variații care produc rezultate fiabile. De fapt, tiparele C&H modificate au aplicații în toate intervalele de timp, de la scalarea intraday până la calendarul lunar al pieței. Găsirea și comercializarea acestor versiuni actualizate necesită o înțelegere a psihologiei mulțimii la nivelurile de prețuri contestate, precum și un ochi instruit care poate observa niveluri mai ridicate de zgomot care rezultă din oprirea electronică a rulării pe piața modernă.
Cupa și mânerul este unul dintre numeroasele modele de diagramă pe care comercianții le pot folosi pentru a-și ghida strategia.
Deconstruirea cupei și mânerului
Să luăm în considerare mecanica de piață a unui scenariu tip cup și mâner. Un nou miting tipărește un nivel ridicat, iar prețul se transformă într-o corecție, întorcând oscilatorii de rezistență relativă în cicluri de vânzare care încurajează dorințele puternice de a ieși din poziții. Noii cumpărători intră în retragere la nivelul de retracement de 38, 6% sau 50%, așteptând reluarea creșterii anterioare. Securitatea respinge și testează nivelul ridicat, atrăgând vânzătorii scurti agresivi, care cred că o nouă scădere va provoca o dublă defalcare. (Pentru mai multe informații, citiți: Utilizați Stocastica săptămânală pentru a face efectiv piața în timp .)
Acea balansare de recuperare se poate încheia la vechea maximă sau o depășește cu câteva puncte și apoi inversă, adăugând combustibil dezavantaj, deoarece prinde două grupuri de cumpărători. În primul rând, dorințele care intră adânc în tipar devin nervoase, deoarece pariau pe un breakout care nu reușește. În același timp, dorințele care urmăresc izbucnirea urmăresc un mic profit care se evaporă și sunt forțați să apere pozițiile. Ambele grupuri sunt acum vizate pentru pierderi sau profituri reduse, în timp ce vânzătorii de scurtă durată se ocupă pe spate pentru o muncă bine făcută. (Pe o notă conexă, consultați: Cum conduce psihologia pieței indicatori tehnici .)
Tabelele se transformă încă o dată când declinul se oprește ridicat în gama largă de tranzacționare, dând loc acțiunilor laterale înguste. Vânzătorii scurti își pierd încrederea și încep să acopere, adăugând combustibil în sus, în timp ce tinerii cu mâna puternică care au supraviețuit ultimului pullback câștigă încredere. Oscilatoarele cu putere relativă se transformă acum în cicluri noi de cumpărare, încurajând o a treia populație de doritori să-și asume riscul. O buclă de feedback pozitiv se pune în mișcare, cu creșterea prețurilor în rezistență, completând piciorul final al modelului și ruperea într-o evoluție puternică.
Mecanicii deconstruiți ne spun să căutăm modelul C&H în locuri pe care William O'Neil nu și le-a imaginat niciodată, inclusiv graficele de 60 de minute și lunare, deoarece psihologia mulțimii prezintă proprietăți fractale, acționând un comportament emoțional similar în intervale de timp mai mari și mai mici. De asemenea, sugerează că rotunjirea fundurilor nu este necesară atâta timp cât alte elemente structurale atrag noi cumpărători, în timp ce vânzătorii scurti se descurajează și acoperă poziții. (Pentru a afla mai multe, consultați: Cum să citiți starea psihologică a pieței .)
Având în vedere acest aspect, să ne uităm la trei modele de ceașcă și manevrare care nu se potrivesc matriței clasice.
Cupa și mânerul multi ani
Wynn Resorts, Limited (WYNN) a intrat în public pe bursa Nasdaq, în apropiere de 11, 50 USD în octombrie 2002 și a crescut la 164, 48 dolari cinci ani mai târziu. Declinul ulterior s-a încheiat în două puncte din prețul de ofertă publică inițială (IPO), depășind cu mult cerința lui O'Neil pentru o ceașcă mică în tendința anterioară. Valul ulterior de recuperare a atins nivelul maxim anterior în 2011, la aproape patru ani de la prima tipărire. Mânerul urmărește așteptarea clasică de retragere, găsind suport la retracementul de 50% într-o formă rotunjită și revine la maxim pentru a doua oară 14 luni mai târziu. Stocul a izbucnit în octombrie 2013 și a adăugat 90 de puncte în următoarele cinci luni.
Cupă și mâner ciudat
Microsoft Corporation (MSFT) a tipărit două modele non-tradiționale de cupă și mâner în 2014. Acesta a depășit valoarea de 41, 66 USD în aprilie și a revenit la retracementul de 38, 6% din ultima etapă. Prețul a sculat la acel nivel un fund tocit, dar rotunjit și a revenit la maxim în iunie. Apoi, s-a așezat lateral într-un model de consolidare (prima cutie albastră) care a durat mai mult de cinci săptămâni sau aproape jumătate din timpul necesar pentru a finaliza segmentul de cupă.
Conform descrierii lui O'Neil, mânerul nu trebuie să se întindă mai mult de la o cincime la un sfert din lungimea cupei. Acest mâner nu seamănă cu modelul ideal, dar îndeplinește un scop identic, păstrându-se aproape de nivelul ridicat anterior, scuturând vânzătorii scurti și încurajând noii dorințe să intre în poziții. Rețineți că o retracare mai adâncă a mânerului, rotunjită sau altfel, scade șansele unei defalcări, deoarece structura prețurilor consolidează rezistența la nivelul ridicat anterior. (Pentru lectură suplimentară, consultați: Anatomia desfacerilor de tranzacționare .)
Securitatea a izbucnit în sfârșit în iulie 2014, iar rata ridicată se potrivește cu lungimea cupei într-o mișcare perfectă măsurată. Vârful de raliuri a stabilit un nou nivel maxim care a dus la o retragere de 50% din mitingul anterior, aproape identic cu modelul anterior. De data aceasta, ceașca tipărește o formă în V, mai degrabă decât un fund rotunjit, cu prețul fixat sub valoarea anterioară. S-a așezat lateral într-o formație de lărgire (a doua cutie albastră) care nu arată nimic ca mânerul clasic timp de alte trei săptămâni și a izbucnit. Acest miting nu a reușit să atingă obiectivul de mișcare măsurat la 50, calculat prin adăugarea adâncimii în patru puncte a cupei pe linia de rezistență de aproape 46 USD.
Cupa și mânerul Intraday
Modelul de cupă și mâner de 60 de minute oferă un instrument excelent de cronometrare atunci când doriți să cumpărați o tendință la scară mai mare, care nu arată un preț de intrare cu risc scăzut pe graficul zilnic sau săptămânal. Akamai Technologies, Inc. (AKAM) s-a consolidat sub 62 de dolari după ce a revenit la un sprijin major la media mobilă exponențială (EMA) de 200 de zile. S-a întors la rezistență la începutul lunii februarie 2015 și s-a aruncat într-un model dreptunghi mic, cu sprijin de aproape 60, 50 USD. Acest mâner dreptunghiular a rămas mult peste nivelul de retracție de 38, 6%, păstrând taurii în sarcină, înaintea unei declanșări care a depășit obiectivul măsurat și a imprimat o înălțime de 14 ani.
Linia de jos
Cerințele stricte ale lui William O'Neil pentru modelul cupei și mânerului cu mai mult de 20 de ani în urmă pot fi extinse în diferite scenarii de piață în mai multe perioade de timp. Această viziune mai largă ne permite să ne îndreptăm atenția de la definiția standard a modelului clasic, spre o concentrare restrânsă asupra psihologiei mulțimii care își susține puterea de a prezice rupturi considerabile. (Pentru lectură suplimentară, consultați: cinci modele de diagrama pe care trebuie să le cunoașteți .) Și pentru a afla mai multe, consultați cursul de analiză tehnică din Academia Investopedia, care include videoclipuri și conținut interactiv pentru a vă ajuta să recunoașteți aceste tipare de diagramă și să vă îmbunătățiți tranzacționarea. aptitudini.
