Ce este o destinație de plasare înainte de IPO?
O ofertă publică inițială (IPO) este o vânzare privată de blocuri mari de acțiuni înainte ca stocul să fie listat pe o bursă publică. Cumpărătorii sunt, de regulă, firme cu capital privat, fonduri speculative și alte instituții care doresc să cumpere mize mari în cadrul firmei.
Datorită dimensiunii investițiilor efectuate și a riscurilor pe care le implică, cumpărătorii aflați într-un plasament pre-IPO obțin, de obicei, o reducere de la prețul menționat în prospectul OPI.
Înțelegerea plasării pre-IPO
Din punctul de vedere al unei companii tinere, o plasare pre-IPO este o modalitate de a strânge bani înainte de a intra în public. Este, de asemenea, o modalitate de a compensa riscul ca prețul IPO să se dovedească optimist și prețul nu va crește imediat după deschidere.
Cheie de luat cu cheie
- O destinație de plasare înainte de IPO este o vânzare a unor blocuri mari de acțiuni într-o companie înainte de listarea sa pe o bursă publică. Cumpărătorul primește acțiunile la o reducere de la prețul IPO. Pentru companie, plasarea este o modalitate de a ridica finanțează și compensează riscul ca IPO să nu aibă atât de mult succes decât se speră.
Din punctul de vedere al cumpărătorului, suma pe acțiune poate fi actualizată de la prețul preconizat IPO, dar nu există o garanție reală a prețului pe acțiune pe care piața îl va plăti efectiv. De fapt, achiziția se face de obicei fără un prospect și fără nici o garanție reală a faptului că listarea publică va avea loc. Prețul actualizat este o compensație pentru această incertitudine.
Nu mulți investitori individuali participă la plasamente pre-IPO. În general, acestea sunt limitate la 708 de investitori, după cum îi numește IRS. Este vorba de persoane cu valoare netă mare, cu o cunoaștere sofisticată a piețelor financiare.
Cu toate acestea, compania nu dorește ca acești cumpărători privați să-și vândă imediat toate acțiunile dacă stocurile lor scad odată ce se deschid la un schimb. Pentru a preveni acest lucru, o perioadă de închidere este în general atașată plasării, împiedicând cumpărătorul să vândă acțiuni pe termen scurt.
Un exemplu de plasare pre-IPO
Mulți investitori au fost încântați de iminentul IPO al grupului Alibaba, conglomeratul de comerț electronic cu sediul în China, când a anunțat că va fi listat la Bursa din New York sub forma BABA în septembrie 2014.
Înainte de debutul său public, Alibaba a deschis un plasament pre-IPO pentru fonduri mari și investitori privați bogați. Unul dintre cumpărători a fost Ozi Amanat, un capitalist de risc cu sediul în Singapore. El a achiziționat un bloc de acțiuni pre-IPO în valoare de 35 de milioane de dolari la un preț sub 60 de dolari pe acțiune și apoi a alocat acțiunile investitorilor asiatici care aveau legături cu fondul său, K2 Global.
Plasările pre-IPO sunt, în general, deschise doar persoanelor cu valoare netă mare, cu o cunoaștere sofisticată a piețelor financiare.
În prima zi de tranzacționare publică, BABA s-a închis chiar sub 90 de dolari pe acțiune. De la începutul lunii noiembrie 2019, tranzacționa cu peste 176 USD pe acțiune.
S-ar putea să suspectați că conducerea Alibaba a regretat plasarea pre-IPO. Cu toate acestea, banii plătiți de Amanat și de alți investitori s-au asigurat că compania avea o finanțare adecvată înainte de intrarea în funcțiune. Și, a atenuat riscul pentru Alibaba că IPO nu va avea la fel de succes pe cât spera compania.
Și, cu siguranță, a funcționat bine pentru clienții Amanat.
