Ce este un convertibil Premium Put
Convertibilele de valoare primă sunt titluri de creanță care permit deținătorului de obligațiuni să răscumpere obligațiunea la o primă înainte de data scadenței. Această răscumpărare se poate întâmpla dacă prețul său de piață este egal sau depășește un preț de grevă convenit. Obligațiunea este, de asemenea, convertibilă în acțiuni la o rată de conversie prezentată în prospect.
BREAKING DOWN Premium Put Convertible
Avantajele și contra de convertibile premium put
obligațiuni simple de vanilie corporative- O opțiune de vânzare oferă proprietarului dreptul, și nu obligația, de a vinde o garanție la un preț specificat într-un interval de timp specificat. Ca un contract de opțiune de vânzare pe un stoc, această caracteristică include un preț de grevă. Prețul grevei este o valoare la care poate fi exercitat un contract derivat specific. Când garanția ajunge la grevă, investitorul poate răscumpăra obligațiunea înainte de scadență. Trăsătura de convertibilitate permite deținătorului obligațiunii să transforme obligațiunea într-un număr convenit asupra acțiunilor acțiunii subiacente. Raportul la care schimbul de obligațiuni pentru acțiuni este raportul de conversie. Raportul de conversie este determinat la momentul emiterii și are un impact asupra prețului relativ al garanției. Conversia nu implică schimb de numerar sau fonduri, doar acțiuni ale activului de bază. Dacă structura obligațiunii este un exercițiu în stil american, deținătorul obligațiunii se poate converti în orice moment. Exercițiul în stil european permite conversia numai la maturitate.
Exemplu de obligațiuni convertibile premium put
Un investitor care deține o bonă convertibilă în stil american a pus o obligațiune convertibilă cu o valoare nominală de 1.000 USD, o rată de cupon de 4% și o caracteristică de vânzare la un preț de grevă de 1.200 USD. Conversia obligațiunilor este la ciorapul de bază al companiei XYZ la un raport de 10: 1.
Cu un an rămas înainte de scadență, obligațiunea atinge prețul de grevă de 1200 USD. Investitorul poate exercita opțiunea de vânzare și poate vinde obligațiunea către emitent la 1.200 USD. Aceștia vor primi o primă la valoarea nominală de 1000 USD, plus anul de dobândă rămas. În mod alternativ, deținătorul obligațiunii poate converti obligațiunea în 100 de acțiuni ale acțiunilor XYZ. Dacă prețul acțiunii XYZ depășește 120 USD pe acțiune, aceasta ar fi o opțiune atractivă.
