Reorganizarea este un proces menit să reînvie o firmă cu probleme financiare sau falimentare. O reorganizare implică retratarea activelor și a datoriilor, precum și discuții cu creditorii pentru a lua măsuri pentru menținerea rambursărilor. Reorganizarea este o încercare de a prelungi viața unei companii care se confruntă cu falimentul prin aranjamente speciale și restructurare pentru a reduce la minimum posibilitatea reapariției situațiilor din trecut. În general, o reorganizare marchează schimbarea structurii fiscale a unei companii.
Reorganizarea poate însemna, de asemenea, o schimbare a structurii sau proprietății unei companii printr-o fuziune sau consolidare, achiziție de spinoff, transfer, recapitalizare sau schimbare în identitatea sau structura de management. Un astfel de efort este cunoscut și sub denumirea de „restructurare”.
Reorganizarea de rupere
Primul tip de reorganizare este supravegheat de instanță și se concentrează pe restructurarea finanțelor unei companii după un faliment. În acest timp, o companie este protejată de creanțele creditorilor. Odată ce instanța de faliment aprobă un plan de reorganizare, compania va rambursa creditorii în cea mai bună capacitate, precum și va restructura finanțele, operațiunile, conducerea și orice altceva se consideră necesar pentru a-l reînnoi.
Legea falimentului american oferă companiilor publice o opțiune de reorganizare, mai degrabă decât de lichidare. Prin capitolul 11, falimentul, firmele își pot renegocia datoria cu creditorii pentru a încerca să obțină condiții mai bune. Afacerea continuă să funcționeze și lucrează pentru rambursarea datoriilor. Este considerat un pas drastic, iar procesul este complex și costisitor. Firmele care nu au nicio speranță de reorganizare trebuie să treacă prin falimentul capitolului 7, denumit și „faliment de lichidare”.
Cine pierde în timpul reorganizării?
O reorganizare este de obicei proastă pentru acționari și creditori, care pot pierde o parte semnificativă sau totalitatea investițiilor lor. Dacă compania iese cu succes din reorganizare, aceasta poate emite noi acțiuni, care vor șterge acționarii precedenți. Dacă reorganizarea nu are succes, compania va lichida și va vinde orice active rămase. Acționarii vor fi în ultimul rând pentru a primi venituri și, de obicei, nu vor primi nimic decât dacă vor rămâne bani după ce au plătit creditorii, creditorii seniori, deținătorii de obligațiuni și acționarii de acțiuni preferate.
Reorganizare structurală
Cel de-al doilea tip de reorganizare este mai probabil să fie o veste bună pentru acționari, deoarece se așteaptă să îmbunătățească performanța companiei. Pentru a avea succes, reorganizarea trebuie să îmbunătățească capacitățile de luare a deciziilor și de execuție a companiei. Acest tip de reorganizare poate avea loc după ce o companie va primi un nou CEO.
În unele cazuri, al doilea tip de reorganizare este un precursor al primului tip. Dacă încercarea companiei de a reorganiza printr-o fuziune nu are succes, ar putea încerca ulterior să reorganizeze prin falimentul capitolului 11.
