Când o companie dorește ca acționarii să transforme o parte din acțiunile lor pentru o plată în numerar, aceasta are două opțiuni: poate răscumpăra sau răscumpăra acțiunile.
Achizițiile de acțiuni sunt atunci când o companie care a emis acțiunile răscumpărează acțiunile de la acționarii săi. În timpul unei răscumpărare sau răscumpărare, compania plătește acționarilor valoarea de piață pe acțiune. Cu o răscumpărare, compania poate achiziționa stocul de pe piața deschisă sau direct de la acționarii săi. Achizițiile de acțiuni sunt o metodă populară pentru returnarea numerarului către acționari.
Răscumpărarea este atunci când o companie solicită acționarilor să vândă o parte din acțiuni înapoi companiei. Pentru ca o societate să răscumpere acțiuni, trebuie să fi prevăzut în prealabil că acțiunile sunt rambursabile sau vândute. Acțiunile rambursabile au un preț de apel stabilit, care este prețul pe acțiune pe care compania este de acord să îl plătească acționarului la răscumpărare. Prețul apelului este setat la începutul emiterii acțiunilor.
Răscumpărare sau răscumpărare
O companie poate alege răscumpărarea prin răscumpărare din mai multe motive. Atunci când stocul se tranzacționează sub prețul de apel al acțiunilor rambursabile, compania poate obține acțiuni cu un cost mai mic pe acțiune, cumpărându-le de la acționari printr-o răscumpărare a acțiunilor. Compania s-ar putea oferi, ca stimulent, pentru a răscumpăra acțiunile la un preț mai mare decât piața curentă, dar sub prețul de apel al acțiunilor rambursabile.
O companie ar putea răscumpăra acțiuni cu scopul de a reduce acțiunile restante, ceea ce crește câștigul pe acțiune sau EPS. Drept urmare, o răscumpărare determină de obicei un preț al acțiunilor mai mare prin reducerea ofertei de acțiuni restante. În cazul în care prețul acțiunii este scăzut, compania ar putea adopta, de asemenea, o strategie de cumpărare scăzută, de vânzare și să obțină un profit din revânzarea acțiunilor la o dată ulterioară.
Uneori, compania cumpără suficient din acțiunile sale pentru a recâștiga statutul de acționar majoritar, care se obține prin deținerea a peste 50% din acțiunile restante. Un acționar majoritar poate domina votarea și poate exercita o influență puternică asupra direcției companiei.
Exemple
O companie a emis acțiuni preferate de răscumpărare cu un preț de apel de 150 $ pe acțiune și a ales să răscumpere o parte din ele. Totuși, stocul se tranzacționează la 120 de dolari pe piață. Directorii companiei ar putea alege să răscumpere acțiunile, mai degrabă decât să plătească prima de 30 USD pe acțiune asociată cu răscumpărarea. În cazul în care compania nu este în măsură să găsească vânzători dispuși, poate utiliza întotdeauna răscumpărarea ca un defecțiune.
În schimb, dacă o companie plătește în prezent o rată de dividende de 3% la acțiuni restante, dar are acțiuni rambursabile care au o rată mai mare de dividende, compania ar putea alege să răscumpere acțiunile mai scumpe, cu rata dividendului mai mare. Un avantaj al emiterii de acțiuni rascumparabile este faptul că oferă o companie flexibilitate dacă alege să cumpere acțiuni înapoi la o dată ulterioară.
Uneori, companiile pot cumpăra și vinde acțiuni precum investitori. Dacă conducerea executivă a unei companii consideră că stocul lor este subevaluat, poate alege să cumpere acțiuni la prețul actualizat. Dacă prețul pe acțiune se apreciază în viitor, compania are opțiunea de a emite acțiuni la un preț mai mare pe acțiune, obținând un câștig din vânzare în comparație cu prețul inițial de răscumpărare.
Linia de jos
O răscumpărare implică o companie care cumpără acțiuni înapoi, fie pe piața deschisă, fie direct de la acționari. Spre deosebire de răscumpărare, care este obligatorie, vânzarea de acțiuni către companie cu o răscumpărare este voluntară. Cu toate acestea, o răscumpărare plătește de obicei investitorilor o primă încorporată în prețul apelului, compensându-i parțial riscul de a răscumpăra acțiunile.
