Ce este teoria interesului scurt?
Teoria cu interese scurte afirmă că nivelurile ridicate de interes scurt sunt un indicator în vogă. Prin urmare, adepții acestei teorii vor căuta să cumpere acțiuni cu scurtcircuite și să profite din creșterea anticipată a prețului.
Această abordare contravine opiniei predominante a majorității investitorilor, care consideră vânzarea pe termen scurt ca o indicație a faptului că acțiunile shorted ar putea scădea. Prin urmare, teoria dobânzilor scurte poate fi privită ca o abordare contrară a investițiilor.
Cheie de luat cu cheie
- Teoria cu dobânda scurtă este de părere că stocurile puternic scurtate sunt mai susceptibile să crească în viitor. Este o abordare contrară, deoarece majoritatea investitorilor consideră dobânda scurtă ca un indicator bearish. Fundația teoriei cu dobânda scurtă este faptul că vânzătorii mici sunt uneori forțat să cumpere agresiv acțiuni pentru a-și acoperi pozițiile.
Înțelegerea teoriei de interes scurt
Teoria cu dobânda scurtă se bazează pe mecanica vânzării pe termen scurt. Atunci când investitorii scurtează o acțiune, împrumută efectiv acel stoc de la un broker și apoi îl vând imediat în numerar. În cele din urmă, atunci când brokerul cere să fie rambursat, investitorul trebuie să facă acest lucru prin achiziționarea de acțiuni pe piața deschisă și returnarea acțiunilor către broker.
Vânzătorii scurti câștigă bani dacă prețul acțiunilor pe care le-a scurtat scade după ce și-au vândut acțiunile. În acest scenariu, vânzătorul scurt poate achiziționa acțiunile la un preț mai mic și le poate returna brokerului, încasând diferența ca profit.
Dar ce se întâmplă dacă acțiunile cresc prețul după vânzarea inițială? Dacă se întâmplă acest lucru, investitorul trebuie să le cumpere înapoi la un preț mai mare, ceea ce duce la o pierdere. Dacă mulți oameni au scurtat un stoc și văd că prețul său crește treptat, s-ar putea să se panicheze și să încerce să cumpere stocul pentru a-și limita riscul ca prețul său să crească și mai mult. Această situație de cumpărare panicată este cunoscută sub numele de o presare scurtă.
Teoria cu dobânda scurtă încearcă să profite de situația acestor vânzători scurti. Următorii teoriei cu dobânda scurtă consideră că stocurile puternic scurtate sunt mai susceptibile să crească, deoarece vânzătorii de scurtă durată ar putea fi obligați să cumpere acțiuni în volume mari în timpul unei presiuni scurte. Acest tip de cumpărare este cunoscut sub denumirea de acoperire scurtă.
O altă abordare care folosește dobânda scurtă pentru a identifica stocurile cu potențial de apreciere a acțiunilor este rata dobânzii scurte (SIR). SIR este raportul dintre acțiunile vândute de volum scurt și mediu de tranzacționare zilnic (ADTV). De exemplu, dacă XYZ are un milion de acțiuni vândute scurt și un ADTV de 500.000, SIR-ul său este de două. Aceasta înseamnă că, teoretic, ar trebui să acopere pozițiile scurte cel puțin două zile complete de tranzacționare pentru vânzătorii scurti din XYZ.
Investitorii pot folosi SIR pentru a spune rapid cât de scurtcircuită este o companie. Pentru adepții teoriei interesului scurt, SIR poate fi utilizat pentru a determina care companii oferă cea mai potențială apreciere a prețurilor.
Exemplu din lumea reală a teoriei de interes scurt
Dacă stocul A are 50 de milioane de acțiuni restante și 2, 5 milioane din acțiunile sale au fost vândute pe termen scurt, atunci dobânda sa scurtă este de 5%. Dacă stocul B are 40 de milioane de acțiuni restante, dintre care 10 milioane au fost vândute pe termen scurt, atunci dobânda sa scurtă este de 25%.
Conform teoriei dobânzilor scurte, stocul B are o probabilitate mai mare de creștere a prețului decât stocul A, presupunând că stocurile sunt altfel identice. Acest lucru se datorează faptului că stocul B este mai probabil să fie o țintă de acoperire scurtă cauzată de o scurtă apăsare.
