În SUA, cea mai mare parte a fondurilor tranzacționate pe bursă, cu vanilă simplă, bazate pe acțiuni (ETF) sunt dedicate acțiunilor interne. Știind asta, nu este surprinzător că același sentiment se aplică ETF-urilor inteligente beta. Cu toate acestea, stocurile internaționale, atât pe piețele dezvoltate, cât și pe cele emergente, sunt coapte cu potențial pentru strategii inteligente beta.
De fapt, este posibil ca unii consilieri și investitori care sunt noi să evalueze ETF-uri cu ponderare alternativă să nu știe că unele dintre cele mai vechi tranzacții inteligente de tranzacționare electronică beta din SUA sunt fonduri de capitaluri internaționale. În cele mai multe cazuri, cele mai vechi ETF-uri beta internaționale inteligente sunt fonduri de dividende, dar strategii mai sofisticate și mai unice pentru investiții în acțiuni ex-SUA au venit pe piață în ultimii ani.
ETF-urile beta inteligente internaționale pot prezenta investitorilor alternative alternative la fondurile beta tradiționale care urmăresc repere binecunoscute, cum ar fi MSCI EAFE Index sau MSCI Emerging Markets Index.
De exemplu, ETF-ul JPMorgan Diversity Return International Equity (JPIN) utilizează o abordare multi-factor pentru piețele dezvoltate din SUA. Dimpotrivă, indicele MSCI EAFE este ponderat, o metodologie care poate expune investitorii la riscul sectorului și la stocurile supraevaluate. JPIN „ecranizează stocurile bazate pe factori - inclusiv valoarea, dimensiunea, impulsul și volatilitatea scăzută - care au determinat istoric performanța puternică. Atunci când acești factori sunt combinați, rezultatele riscului și randamentului pot fi îmbunătățite ", potrivit JPMorgan Asset Management.
Piețe emergente, Prea
Piețele emergente sunt un teren fertil și pentru strategii cu pondere fundamentală. Acest lucru are sens atunci când luăm în considerare unele dintre cele mai frecvente critici privind indexurile piețelor emergente ponderate pe capac. Aceste critici includ o expunere prea mare la un număr mic de sectoare și ponderi excesive la un număr mic de sectoare.
Nu uitați doar la MSCI Emerging Markets Index. Investitorii la nivel mondial au înregistrat o valoare de peste 1, 9 trilioane de dolari față de acest indice, dar pariurile sunt foarte concentrate la nivel de țară. Indicele MSCI alocă peste 47% din greutatea sa doar pentru trei țări - China, India și Brazilia. De asemenea, există riscuri sectoriale din motive similare de concentrare.
Altfel spus, un indice presupus diversificat prezintă investitorilor potențialul de risc semnificativ la nivel geografic și sectorial.
Strategiile beta inteligente pot ameliora aceste probleme. Aruncați o privire la ETM (JPEM) de rentabilitate a pieței emergente de rentabilitate diversificată JPMorgan. JPEM nu urmărește un indice MSCI, astfel încât exclude Coreea de Sud, iar ponderea ETF pentru China este cu mult sub cea a valorii de referință MSCI. Expunerea JPEM în țările ASEAN și EMEA este robustă în comparație cu fondurile tradiționale ale piețelor emergente
„Indicele JPEM utilizează un proces de screening de stocuri cu mai mulți factori, care a determinat istoric performanțe puternice”, potrivit emitentului.
Argumente pro şi contra
Așa cum a fost evidențiat mai sus, unele strategii internaționale beta inteligente pot atenua riscurile geografice și sectoriale. Alte fonduri din această categorie pot produce venituri puternice, concentrându-se pe dividende, în timp ce altele pot limita volatilitatea și găsesc valori de valoare utilizând o abordare multi-factor.
Cu toate acestea, există unele dezavantaje de care trebuie să fiți conștienți. Anume, există momente în care cele mai mari piețe și companii ex-SUA vor duce la creșterea indexurilor relevante. Un exemplu în timp real este indicele MSCI Emerging Markets in 2017. Anterior, companiile cu piețe emergente cu mari performanțe și mega-cap se înregistrează în acest an, ridicând, de-a lungul timpului, valori de referință ponderate.
