Nvidia Corp. (NVDA) a șocat investitorii pe 28 ianuarie, când a declarat că veniturile sale fiscale în al patrulea trimestru vor scădea din orientările sale din noiembrie cu aproape 18, 5%. Și mai rău, avertismentul a fost determinat de slăbiciunea în segmentele sale de jocuri și centre de date care au crescut rapid.
Ceea ce poate fi cel mai îngrijorător pentru investitori este faptul că Nvidia, cândva unul dintre stocurile cu zboruri mari ale pieței taurilor de zece ani, nu mai crește. Când compania anunță câștiguri pe 14 februarie, investitorii vor dori detalii suplimentare cu privire la ce a mers greșit și dacă încetinirea este temporară sau pe termen lung.
Creșterea a dispărut
Nu doar venitul a fost puternic afectat. Se preconizează că marjele brute vor scădea brusc și asta înseamnă că veniturile pentru trimestru vor scădea și ele. Analiștii estimează în prezent câștiguri de 0, 94 dolari pe acțiune pe venituri de 2, 2 miliarde de dolari. Estimările veniturilor pentru trimestru au scăzut cu peste 24% în ultimele 30 de zile, în timp ce estimările veniturilor au scăzut cu 33%.
Estimările veniturilor pentru anul fiscal 2020 au scăzut cu 20%, până la 11, 85 miliarde dolari, în timp ce estimările câștigurilor au scăzut cu aproape 33%, până la 5, 91 dolari pe acțiune, o scădere de 45% față de un an în urmă. Analiștii prognozează în prezent că veniturile vor scădea cu 13% în 2020 începând cu 2019.
Cele mai importante două unități de afaceri Nvidia, centrele de jocuri și date, au înregistrat o încetinire semnificativă în ultimele trimestre. Creșterea jocurilor a crescut în primul trimestru fiscal al anului trecut la 68% și a încetinit la 13% în trimestrul al treilea. Pe baza orientărilor Nvidia privind veniturile, această creștere probabil a încetinit și mai mult - sau chiar a devenit negativă. Creșterea centrelor de date a încetinit și ea rapid.
Eroziunea marjei
Se estimează că marjele pentru trimestru vor fi de aproximativ 56%, în scădere față de orientările anterioare de 62, 5%. Marjele s-au contractat pentru patru sferturi la rând după ce în aprilie 2018 au atins un nivel maxim de 64, 5%.
Comentariile și îndrumările pe care compania le oferă pentru primul trimestru fiscal vor fi cea mai critică din rezultatele Nvidia din februarie. Investitorii vor asculta îndeaproape orice informații pe care compania le poate furniza cu privire la nivelurile de inventar și cât de mult din inventarul respectiv trebuie calculat.
Pariind pe o revenire
Opțiunile care expiră pe 15 martie sugerează că stocul ar putea crește sau scădea aproape 14% din prețul de grevă de 140 USD. Acest lucru plasează stocul într-un interval de tranzacționare de 121, 25 USD și 158, 75 USD după expirarea opțiunilor, un interval masiv. Numărul de pariuri bullish la prețul de grevă de 140 $ depășește ursul cu un raport de aproximativ 2 la 1, ceea ce indică faptul că stocul va crește în urma rezultatelor.
Graficul sugerează căderea stocurilor
Spre deosebire de aceasta, graficul tehnic este în voga și arată că stocul poate scădea la valori minime de aproximativ 125 USD în săptămânile următoare. Stocul a umplut decalajul tehnic până la rezistență în jurul valorii de 148, 50 dolari și acum este probabil să își continue tendința mai scăzută până la aproximativ 128, 75 USD.
Nvidia s-a comportat atât de bine în ultimii ani, încât investitorii s-au obișnuit cu compania care livrează sfert după trimestru de o creștere remarcabilă. Se pare că s-a schimbat dramatic. Marea întrebare din mintea multor investitori poate fi cât timp va dura revenirea creșterii - sau dacă va reveni deloc.
