Ce indice de stil de fond mutual este pentru dvs.?

În SUA, firmele de cercetare în domeniul investițiilor au dezvoltat o serie de indici de stil intern pentru ca investitorii să evalueze mai exact performanța fondurilor lor de capitaluri proprii din SUA. Firmele de cercetare în domeniul investițiilor construiesc indici de stil prin atribuirea tuturor companiilor comerciale tranzacționate public cu domiciliul în SUA în categorii de stil specifice, bazate pe caracteristicile de stil ale investițiilor și pe capitalizarea de piață. Prin organizarea companiilor în acest mod, este posibil să se construiască o serie de proxy-uri semnificative de referință care pot fi utilizate de investitori pentru a evalua mai exact performanța fondurilor lor reciproce.

După cum ne putem imagina, organizarea de societăți comerciale tranzacționate public după stilul de investiții și capitalizarea de piață este o întreprindere complexă. Prin urmare, este important ca investitorii să înțeleagă criteriile utilizate pentru a construi indexurile de stil înainte de a le folosi pentru a face evaluări ale performanței fondurilor lor reciproce. Iată cum două dintre cele mai cunoscute firme de cercetare în domeniul investițiilor își construiesc punctele de referință și un proces în cinci pași pentru a vă asigura că faceți o evaluare exactă a performanței.

Trei tipuri de stiluri de investiții

Există trei tipuri de categorii de stiluri de fonduri mutuale de capitaluri proprii. Prima categorie de stil este denumită valoare, deoarece reprezintă o orientare a stilului companiilor care tranzacționează cu o reducere în raport cu valoarea intrinsecă anticipată. Companiile de valoare se găsesc, de regulă, în industriile deprimate și în industrii care sunt defavorabile și, de obicei, prezintă un raport preț-câștig scăzut și un raport scăzut dintre preț și carte.

Cea de-a doua categorie de stil este creșterea și, de obicei, constă în companii care se așteaptă să aibă o creștere mare a câștigurilor viitoare. Companiile alocate categoriei de creștere tranzacționează, de regulă, o primă și, de obicei, prezintă un raport preț-câștig ridicat, un raport preț-carte-valoare ridicat și un raport preț-vânzare ridicat.

Cea de-a treia categorie de stil este de bază, și este formată din companii care au o combinație atât din punct de vedere valoric, cât și din caracteristicile de creștere.

Sisteme de clasificare a stilului de investiții Russell și MSCI Barra

Două dintre cele mai cunoscute firme de cercetare în domeniul investițiilor sunt Russell Investments și MSCI Barra. Russell Investments a început să creeze indexuri de referință în 1984 pentru ca investitorii să poată avea mai multe proxy-uri de referință valabile. În arena globală, MSCI Barra construiește mai mult de 25 de ani indicii de capitaluri proprii și a dezvoltat recent o serie de indici de stil american de capital, pentru a încuraja evaluarea performanței investițiilor.

În scopul construirii unor indici de stil, atât Russell cât și MSCI Barra au elaborat linii directoare complete pentru definirea titlurilor corporative eligibile și apartenența acestora, prin valorificarea pieței și determinarea stilului de investiții. Pe baza criteriilor enumerate în tabelul de mai jos, Russell și MSCI Barra alocă mai mult de 8.700 de companii americane tranzacționate public unor categorii de stiluri pentru a construi procuri de referință. Odată construiți aceste repere, acestea sunt folosite de investitori pentru a evalua performanța opțiunilor lor de investiții.

Categorie de stil	Investiții Russell	MSCI Barra
Criterii de stil de valoare	1) Raportul raport raport calitate-preț 2) Sistemul de estimare a brokerilor instituționali (I / B / E / S) înseamnă o creștere pe termen lung	1) Raportul raport calitate-preț 2) Raportul câștigurilor înainte-preț de 12 luni 3) randamentul dividendelor
Criterii de stil de creștere	Aceleași criterii utilizate ca cele listate în categoria stilului valoric	1) Venituri pe termen lung pe rata de creștere a acțiunilor 2) Câștiguri pe termen scurt pe rată de creștere a acțiunilor 3) Rata de creștere internă actuală 4) Venituri istorice pe termen lung pe tendință de creștere a acțiunilor 5) Vânzări istorice pe termen lung pe tendință de creștere a acțiunilor
Criterii de stil principal	Aceleași criterii utilizate ca cele listate în categoria stilului valoric	Nu se aplică. Companiile care prezintă caracteristicile valorii și creșterii sunt ponderate proporțional pentru fiecare categorie.