Investitorii de acțiuni care doresc siguranță pe fondul unei perioade de volatilitate crescută a pieței poate fi înțelept să arunce o privire mai atentă la câțiva retaileri tradiționali. În timp ce comercianții cu amănuntul și-au reiterat sau și-au ridicat orientările către sfârșitul anului, stocurile lor au redus în al treilea trimestru, ceea ce le face atractive pentru investitorii care caută valoare, potrivit analiștilor Cowen & Co, per Barron's.
Reduceri de vânzare cu amănuntul în al patrulea trimestru
Într-o notă recentă, analistul Cowen, Oliver Chen, a evidențiat Target Corp. (TGT), Kohl's Corp (KSS) și Ulta Beauty Inc. (ULTA) ca stocuri de vânzare cu amănuntul, pe care le consideră cel mai bine poziționate pentru a-și întrece colegii. În timp ce industria de vânzare cu amănuntul se confruntă cu războaie de cap, inclusiv comparații dificile cu trimestrul de vacanță din 2017, presiunea în marjă și îngrijorările cu privire la puterea mai slabă a consumatorilor, Chen este optimizat pentru șomajul istoric scăzut și creșterea salariilor puternice.
În plus, consideră aceste trei companii din cărămidă și mortar ca fiind potrivite pentru a-și menține cota de piață în noua eră a comerțului electronic dominat de Amazon.com Inc. (AMZN).
În timp ce toate cele trei acțiuni au bătut profiturile de pe piața mai largă până în prezent (YTD), acestea au scăzut semnificativ până la sfârșitul anului 2018. În ultima perioadă de trei luni, acțiunile țintă au scăzut cu 23, 3%, Ulta 10, 2% și 23.6% Kohl, față de o pierdere de 9.9% pentru S&P 500. Tinta tranzacționează la un raport preț / câștig de aproximativ 11.2 ori, comparativ cu 23.1 pentru Ulta, 10.2 pentru Kohl și 21.3 pentru media companiei S&P 500.
„Credem că investitorii caută oportunități de tip defensiv, mai puțin ciclice, de tip consumator, ca locuri relativ mai sigure de ascuns în acest moment de volatilitate și incertitudine geopolitică și economică”, a scris Chen. „Ne plac aceste trei stocuri, având în vedere consumatorul de bază puternic, nu ușor replicabile sortimente de produse, investiții digitale și inovație."
Țintează la un miting aproape de 50%
Ținta, ale cărei acțiuni sunt în creștere de 3, 4% YTD față de scăderea de 2, 1% a S&P 500, ar putea observa o scădere a stocului de 48% pe parcursul a 12 luni pentru a atinge o țintă de 100 USD, potrivit Chen. El consideră vânzarea lui Target ca fiind „depășită”, prezentând o oportunitate pentru investitori de a cumpăra în cadă.
„Avem planuri de investiții ale managementului condamnării căpătând tracțiune cu cumpărătorii și anticipăm un impuls fizic și digital continuu”, a scris Chen.
De la anunțarea eforturilor de restructurare la începutul anului 2017, Target s-a dublat în ceea ce privește inițiative precum realizarea în magazin și ridicarea curbside în locații cheie, precum și vizarea piețelor urbane bogate și investițiile în canalele sale digitale.
Kohl va valorifica dislocarea cu amănuntul
Chen a aplaudat retailerul de reduceri Kohl's pentru inițiativele sale strategice, cum ar fi „cel mai bun program de fidelizare”, un pilot pentru sintetizarea și integrarea recompenselor și parteneriatele inovatoare cu Amazon. Kohl’s este, de asemenea, „inclinat în categorii active de tendințe corecte și îmbunătățirea sortimentului de femei”, a scris Chen, care consideră prezența vânzătorului în afara mall-ului și transformarea dinamică a profilului său imobiliar ca alți diferențiatori. Datorită rapidității lui Kohl de a trece la ofensiva împotriva perturbării vânzărilor, Cowen consideră firma ca fiind „bine poziționată pentru a valorifica dislocarea cu amănuntul”.
Obiectivul de preț de 82 de dolari al Cowen pe acțiunile lui Kohl implică o creștere de aproape 34% față de vineri dimineață.
Selecția industriei cosmetice
La începutul acestei săptămâni, Ulta Beauty a raportat creștere impresionantă a vânzărilor, calculatoarelor și a câștigurilor în trimestrul al treilea și a confirmat ghidul întregului an 2018. Vânzarea urâtă a acțiunii, în urma rezultatelor sale solide, reflectă sentimentul în favoarea comerțului cu amănuntul în acest moment, în care investitorii sunt preocupați de creșterea marjelor și scăderea sentimentului de consum.
Ținând cont de strategia de succes omnicanal a lui Ulta Beauty și de puterea continuă a consumatorului, Cowen vede Ulta Beauty ca o cumpărare de chilipir într-un mediu de deprimat.
Chen consideră că Ulta Beauty este cel mai bine poziționat pentru a-și întrece pe semenii săi în spațiul de cosmetică, parfum și piele din ce în ce mai competitiv. El a citat „programul de fidelizare dominant și informat pe date” al companiei Bolingbrook, bazat pe IL, cu 30, 6 milioane de utilizatori puternici, alături de un sortiment unic de „masă-tige” și relații superioare cu vânzătorii.
Previziunea sa de 340 de dolari pe 12 luni pentru acțiunile ULTA implică o creștere de 36, 7% față de nivelurile actuale.
Ce urmează pentru vânzarea cu amănuntul
Mergând înainte, atâta timp cât incertitudinea de piață mai largă are loc și consumatorul rămâne puternic, investitorii ar putea fi inteligent să se ascundă în stocurile de vânzare cu amănuntul. Acestea fiind spuse, orice retragere a consumatorului ar putea duce la o ieșire din sector. În cadrul sectorului propriu-zis, investitorii ar putea proteja împotriva perturbării comerțului electronic, alegând companii care au afaceri digitale promițătoare și alți diferențiatori precum programe de loialitate și parteneriate strategice.
