Care sunt ratele de stoc de dividende?
Raporturile stocurilor de dividende sunt utilizate de investitori și analiști pentru a evalua dividendele pe care o companie le-ar putea plăti în viitor. Plata dividendelor depinde de mai mulți factori, cum ar fi încărcarea datoriei unei companii, fluxul de numerar și veniturile acesteia. Cele mai populare patru raporturi sunt raportul de plată a dividendelor, rata de acoperire a dividendelor, fluxul de numerar liber la capitaluri proprii și datoria netă către EBITDA.
Companiile mature care nu mai sunt în stadiul de creștere pot alege să plătească dividende către acționarii lor. Un dividend este o distribuție în numerar a veniturilor unei companii către acționari, care este declarată de consiliul de administrație al companiei. O companie poate emite, de asemenea, dividende sub formă de acțiuni sau alte active. În general, ratele dividendelor sunt cotate în termeni de dolari pe acțiune sau pot fi cotate în termeni de un procent din prețul curent pe acțiune pe acțiune pe acțiune, care este cunoscut sub denumirea de randamentul dividendelor.
Cheie de luat cu cheie
- Raporturile de stocuri de dividende sunt un indicator al capacității unei companii de a plăti dividende către acționarii săi în viitor. Cele mai populare patru raporturi sunt raportul de plată a dividendelor, raportul de acoperire a dividendelor, fluxul de numerar liber la capitaluri proprii și datoria netă către EBITDA. Raportul de plăți este considerat preferabil unui raport ridicat al dividendelor, deoarece acesta din urmă poate indica faptul că o companie ar putea lupta să mențină plățile pe dividende pe termen lung. Investitorii ar trebui să utilizeze o combinație de raporturi pentru a evalua stocurile de dividende.
Înțelegerea ratelor de stocuri de dividende
Unele stocuri au randamente mai mari, ceea ce poate fi foarte atractiv pentru investitorii cu venituri. În condiții normale de piață, un stoc care oferă un randament de dividende mai mare decât cel al randamentului Trezoreriei de 10 ani din SUA este considerat un stoc cu randament ridicat. Începând cu 14 noiembrie 2019, randamentul Trezoreriei pe 10 ani din SUA era de 1, 82%. Prin urmare, orice companie care a avut un randament de dividende de 12 luni sau un randament de dividende forward mai mare de 1, 82% a fost considerată un stoc cu randament ridicat. Cu toate acestea, înainte de a investi în acțiuni care oferă un randament ridicat de dividende, investitorii ar trebui să analizeze dacă dividendele sunt durabile pentru o perioadă lungă de timp. Investitorii care sunt concentrați pe acțiuni plătitoare de dividende ar trebui să evalueze calitatea dividendelor prin analizarea raportului de plată a dividendelor, a raportului de acoperire a dividendelor, a fluxului de numerar liber la capitaluri proprii (FCFE) și a datoriei nete către câștiguri înainte de deprecierea și amortizarea impozitelor pe dobânzi (EBITDA) raport.
Investitorii cu venituri ar trebui să verifice dacă un stoc cu randament ridicat își poate menține performanța pe termen lung, analizând diferite raporturi de dividende.
Rata de plată a dividendelor
Raportul de plată a dividendelor poate fi calculat ca dividende anuale pe acțiune (DPS) împărțite la câștigul pe acțiune (EPS) sau dividendele totale împărțite la venitul net. Raportul de plată a dividendelor indică partea din câștigurile anuale ale unei companii pe acțiune pe care organizația le plătește sub formă de dividende în numerar pe acțiune. Dividendele în numerar pe acțiune pot fi, de asemenea, interpretate ca procentul de venit net care este plătit sub formă de dividende în numerar. În general, o companie care plătește mai puțin de 50% din câștigurile sale sub formă de dividende este considerată stabilă, iar compania are potențialul de a-și ridica câștigurile pe termen lung. Cu toate acestea, o companie care plătește mai mult de 50% nu își poate ridica dividendele la fel de mult ca o companie cu un raport de plată a dividendelor mai mic. În plus, companiile cu un raport ridicat de plată a dividendelor pot avea probleme pentru a-și menține dividendele pe termen lung. Atunci când evaluează raportul de plată a dividendelor unei companii, investitorii ar trebui să compare doar raportul de plată a dividendelor unei companii cu media industriei sale sau companii similare.
Gradul de acoperire a dividendelor
Raportul de acoperire a dividendelor este calculat prin împărțirea EPS anuală a unei întreprinderi la DPS-ul său anual sau împărțirea venitului său net mai puțin necesar pentru plata acțiunilor de dividende către acționarii preferați, prin dividendele aplicabile acționarilor comuni. Raportul de plată a dividendelor indică de câte ori o companie ar putea plăti dividende către acționarii săi obișnuiți folosind venitul net pe o perioadă fiscală specificată. În general, un raport mai mare de acoperire a dividendelor este mai favorabil. În timp ce raportul de acoperire a dividendelor și rata de plată a dividendelor sunt măsuri fiabile pentru evaluarea stocurilor de dividende, investitorii ar trebui să evalueze și fluxul de numerar gratuit la capitaluri proprii (FCFE).
Flux de numerar gratuit la capitaluri proprii
Raportul FCFE măsoară suma de numerar care ar putea fi plătită acționarilor după ce toate cheltuielile și datoriile au fost plătite. FCFE se calculează scăzând cheltuielile de capital net, rambursarea datoriilor și modificarea capitalului net de lucru din venitul net și adăugarea datoriei nete. De obicei, investitorii doresc să vadă că plățile de dividende ale unei companii sunt plătite integral de FCFE.
Gradul de îndatorare net la EBITDA
Rata datoriei nete față de EBITDA (câștigurile înaintea dobânzii, impozitele și deprecierea) este calculată prin împărțirea datoriei totale a unei societăți mai puțin numerar și echivalente de numerar la EBITDA. Rata netă a raportului EBITDA măsoară efectul de levier al unei companii și capacitatea sa de a-și îndeplini datoria. În general, o companie cu un raport mai mic, atunci când este măsurată față de media industriei sale sau companii similare, este mai atractivă. Dacă o companie plătitoare de dividende are o datorie netă mare la raportul EBITDA, care a crescut în mai multe perioade, raportul indică faptul că compania își poate reduce dividendul în viitor.
Fapt rapid
O companie care plătește mai mult de 50% din veniturile sale sub formă de dividende nu poate să își ridice dividendele la fel de mult ca o companie cu un raport de plată a dividendelor mai mic. Astfel, investitorii preferă o companie care plătește mai puțin din câștigurile sale sub formă de dividende.
Considerații speciale pentru ratele de dividende
Fiecare raport oferă informații valoroase cu privire la capacitatea unui stoc de a face plăți cu dividende. Cu toate acestea, investitorii care încearcă să evalueze stocurile de dividende nu ar trebui să utilizeze un singur raport, deoarece ar putea exista și alți factori care indică faptul că compania își poate reduce dividendul. Investitorii ar trebui să utilizeze o combinație de raporturi, precum cele prezentate mai sus, pentru a evalua mai bine stocurile de dividende.
