Ce este o regulă de 48 de ore
Regula de 48 de ore este o cerință ca vânzătorii de valori mobiliare (MBS) să fie anunțate să comunice toate informațiile despre tranzacții cu privire la tranzacții cumpărătorilor înainte de 15:00 EST, cu 48 de ore înainte de data de tranzacție. Asociatia Industriei Valorilor Mobiliare si Piete Financiare (SIFMA) aplica aceasta regula. SIFMA a fost cunoscută anterior ca Asociația Securității Publice sau Asociația Pieței Obligațiilor.
ÎNCĂRCARE REGULĂ DE 48 DE ORĂ
Regula de 48 de ore a fost creată pentru a aduce transparență în așezările comerciale care trebuie anunțate (TBA). Piața TBA se ocupă de valori mobiliare garantate de credite ipotecare (MBS). La momentul efectuării unei tranzacții TBA, MBS-ul specific pe care vânzătorul îl va livra cumpărătorului nu este desemnat.
O tranzacție TBA este în mod efectiv un contract de cumpărare sau de vânzare a titlurilor de valoare ipotecare (MBS) la o anumită dată. Nu include informații cu privire la numărul grupului, numărul de grupuri sau suma exactă implicată în tranzacție. Această excludere a datelor se datorează pieței TBA presupunând că grupurile MBS sunt mai mult sau mai puțin interschimbabile.
Procesul TBA aduce beneficii cumpărătorilor și vânzătorilor, deoarece crește lichiditatea pieței MBS, luând mii de MBS diferite cu caracteristici diferite și tranzacționându-le printr-o mână de contracte. Cumpărătorii și vânzătorii tranzacțiilor TBA sunt de acord cu câțiva parametri necesari, cum ar fi scadența, cuponul, prețul, suma parțială și data de decontare. Titlurile specifice implicate în comerț sunt anunțate cu 48 de ore înainte de decontare.
Presupunem că data de decontare convenită între cumpărător și vânzător este 14 iulie. Regula de 48 de ore prevede ca, în data de 12 iulie până la 15:00 EST, vânzătorul să informeze cumpărătorul despre detaliile exacte ale MBS care vor fi livrate la 14 iulie. Această perioadă de două zile este cunoscută și sub numele de 48 de ore.
Obligațiuni ipotecare
Un MBS este o obligațiune garantată sau garantată de împrumuturi ipotecare. Împrumuturile cu trăsături similare sunt grupate pentru a forma un pool. Fondul este apoi vândut pentru a reprezenta o garanție pentru MBS-ul asociat. Emiterea de plăți de dobânzi și principale către investitori este într-un ritm bazat pe plățile principale și pe dobânzi efectuate de către debitorii ipotecilor de bază. Investitorii primesc plăți de dobândă lunar, mai degrabă decât semestrial.
Piața TBA a fost înființată în anii 1970 pentru a facilita tranzacționarea MBS emise de Fannie Mae, Freddie Mac și Ginnie Mae. Acesta permite creditorilor ipotecari să-și acopere conductele de origine. Piața TBA este cea mai lichidă piață secundară pentru creditele ipotecare, rezultând niveluri ridicate ale activității pieței. De fapt, suma tranzacționată pe piața TBA este pe locul doi doar pe piața Trezoreriei SUA.
