DEFINIREA Fondului pentru index activ
Un fond de indice activ este un coș de active pe care administratorul fondului construiește investiția inițială cu participații dintr-un indice de referință și apoi adaugă valori mobiliare fără legătură cu indicele de bază care poate conduce la performanțe mai mari. Acest nivel suplimentar de valori mobiliare care nu sunt de referință are ca scop stimularea randamentelor peste o strategie tradițională de cumpărare și deținere pasivă. Prin adăugarea de stocuri individuale deconectate de la indicele mai larg, administratorul fondului poate debloca alfa suplimentar.
BREAKING DOWN Fondul Index activ
Un fond de index activ încearcă să ia o versiune a unui fond de indici cum ar fi Standard & Poor's 500 Index (S&P 500) și reechilibrează periodic toate stocurile pentru a se potrivi cu proporțiile găsite în S&P 500. Managerul va adăuga stocuri la fondul pe care credeți că vor produce randamente suplimentare către fondul de indici pasivi. De exemplu, dacă managerul consideră că semiconductorii vor produce rezultate puternice pentru trimestrele viitoare; în portofoliu ar fi adăugate mai multe stocuri de semiconductori.
Deși este posibil pentru unii manageri de fonduri să bată în mod semnificativ indicele de referință de bază utilizând strategii precum calendarul pieței, acest lucru este departe de a fi garantat. Fondurile pasive pot fi bazate pe un indice fidel, care permite investitorilor să cunoască adevăratele dețineri și profilul de risc al fondului. Acest lucru ajută investitorii să păstreze un portofoliu diversificat și așteptări gestionate.
Adăugarea unui strat activ la fondul index face dificilă comunitatea investițională să anticipeze machiajul viitor al fondului. Acest lucru poate funcționa pentru investitori atunci când piața are o volatilitate puternică, iar fondul necesită un profesionist instruit pentru a limita tragerile. Un administrator de fond poate muta alocările de la poziții subperformante la sectoare sau clase de active mai adecvate. Cu toate acestea, majoritatea cercetărilor empirice constată că o strategie pasivă simplă tinde să depășească o abordare complicată a managementului activ.
Limitări ale unui fond de index activ
Deși un fond de index activ deține multe din aceleași valori mobiliare ale unui fond de indice tradițional, acestea tind să vină la o primă. Utilizarea unui stil de management activ înseamnă că fondul trebuie să perceapă taxe mai mari pentru a acoperi costul managerului, materialele de cercetare și orice alte date necesare pentru a lua decizii de investiții considerabile.
Aceste raporturi mai mari de cheltuieli fac presiuni asupra administratorilor fondurilor pentru a depăși sau a bate în mod constant indicele de bază. La fel ca în cazul unui fond mutual, potențialul de a depăși rezultatul revine managerului. Unii au un avantaj pentru găsirea pietrelor ascunse, dar cei mai mulți vor alege activele care pierd care limitează performanțele potențiale ale fondului.
