Definiția stocului preferat cu rată ajustabilă (ARPS)
Un tip de acțiuni preferate în care dividendele emise vor varia cu o valoare de referință, cel mai adesea cu o rată a facturii T. Valoarea dividendului din acțiunea preferată este stabilită printr-o formulă prestabilită pentru a se muta cu ratele, iar din cauza acestei flexibilități prețurile preferate sunt de cele mai multe ori mai stabile decât stocurile preferate cu rată fixă.
Înțelegerea stocului preferat cu rată ajustabilă (ARPS)
Categoria de acțiuni preferată este mai sigură, deoarece va fi unul dintre primii deținători de acțiuni care vor primi plăți de dividende în cazul lichidării companiei. Adesea, există o limită la valoarea pe care rata o poate modifica pe dividend, adăugând o garanție suplimentară la emisiune. De asemenea, acțiunile preferate reglabile au dividende care se resetează periodic pentru a se potrivi cu dobânzile sau alte rate ale pieței monetare, de obicei trimestrial. Stabilitatea valorii de piață a stocurilor preferate reglabile, în ceea ce privește plata dividendelor, face ca aceste titluri să fie extrem de atractive pentru investitorii conservatori care caută surse de venit fiabile, precum și pentru păstrarea capitalului lor.
Stocurile preferate ajustabile împărtășesc majoritatea acelorași avantaje și dezavantaje asociate cu stocurile preferate neajustabile sau „cu rată fixă”. În ambele cazuri, corporațiile trebuie să plătească mai întâi dividende către acționarii preferați, înainte de a plăti dividende către acționarii comuni. Există însă unele diferențe cheie între stocurile preferate reglabile și omologii lor neajustabili. Există însă unele ramificări negative asociate cu ratele de dividende din acțiuni preferate ajustabile. Și anume, întrucât ratele de dividend din acțiuni preferate reglabile sunt corelate cu o rată sau dobândă de referință specifică atunci când rata de referință scade, la fel și rata de dividend APS. În consecință, un investitor ar primi plata unor dividende mai mici, iar prețul acțiunii nu are o schimbare mică cu aceste titluri, spre deosebire de acțiunile preferate cu rată fixă, ale căror prețuri cresc atunci când ratele dobânzii scad.
Limite în vigoare
Stocurile preferate reglabile au setat parametri numiți „gulere”, care sunt în esență capace și podele plasate pe randurile de dividende. Un etaj - randamentul minim al dividendelor pe care un APS îl va plăti este valabil, chiar dacă ratele dobânzilor scad sub cifra planului. În contrast, o plafonă limitează plata maximă a randamentului de dividende. În mod firesc, investitorilor le plac podelele și le plac plafoanele. Stocurile preferate ajustabile se comportă în mod similar cu stocurile preferate cu rată fixă atunci când ratele dobânzilor scad pe cealaltă parte a intervalului de gulere.
Licitatii
Unele acțiuni preferate ajustabile utilizează licitații periodice pentru a reseta randamentul dividendelor, în care acționarii actuali și potențiali participă la o licitație care asigură că randamentele de dividende APS reflectă cerințele actuale ale investitorilor.
