Ce este cifra de afaceri anuală?
Cifra de afaceri anuală este rata procentuală la care un fond mutual sau un fond tranzacționat pe schimb (ETF) își înlocuiesc participațiile de investiții anual. Cifra de afaceri a portofoliului este comparația dintre activele administrate (AUM) cu fluxul sau ieșirea din participațiile unui fond. Cifra este utilă pentru a determina cât de activ modifică fondul pozițiilor subiacente din participațiile sale.
Ratele ridicate ale cifrei de afaceri indică un fond gestionat activ. Alte fonduri sunt mai pasive și au un procent mai mic de cifre de afaceri. Un fond index este un exemplu de fond de exploatare pasivă.
Cheie de luat cu cheie
- Rata cifrei de afaceri se măsoară în funcție de numărul de valori mobiliare cumpărate în perioada de măsurare. Cifra de afaceri anuală este o proiecție viitoare bazată pe o lună - sau o altă perioadă mai scurtă - a cifrei de afaceri a investițiilor. O rată ridicată a cifrei de afaceri nu este un indicator fiabil al fondului. calitatea sau performanța.
Calcularea cifrei de afaceri anuale
Pentru a calcula raportul de cifră al portofoliului pentru un fond dat, mai întâi determinați valoarea totală a activelor achiziționate sau vândute (care se întâmplă a fi mai mari), pe parcursul anului. Apoi, împărțiți suma respectivă la activele medii deținute de fond pe același an.
Cifra de afaceri a portofoliului = active active maxime {vânzări fonduri de cumpărături
De exemplu, dacă un fond mutual deținea 100 milioane USD în active sub administrare (AUM) și 75 milioane USD din aceste active au fost lichidate la un moment dat în perioada de măsurare, calculul este:
$ 100 $ 75m = 0.75where:
Este important de menționat că un fond de 100% anual nu a lichidat în mod necesar toate pozițiile cu care a început anul. În schimb, cifra de afaceri completă reprezintă tranzacțiile frecvente în și din poziții și faptul că vânzările de valori mobiliare sunt egale cu totalul AUM pentru anul. De asemenea, folosind aceeași formulă, rata cifrei de afaceri este, de asemenea, măsurată după numărul de valori mobiliare cumpărate în perioada de măsurare.
Cifra de afaceri anualizata
Cifra de afaceri anualizată este o proiecție viitoare bazată pe o lună - sau o altă perioadă mai scurtă de timp - a cifrei de afaceri a investițiilor. De exemplu, să presupunem că un ETF are o cifră de afaceri de 5% pentru luna februarie. Folosind această cifră, un investitor poate estima cifra de afaceri anuală pentru anul următor, înmulțind cifra de afaceri de o lună cu 12. Acest calcul oferă o rată anuală a cifrei de afaceri din participații de 60%.
Fonduri gestionate activ
Fondurile de creștere se bazează pe strategiile de tranzacționare și selecția de stocuri de la manageri profesioniști experimentați, care își pun punctul în vedere pe depășirea indicelui față de referința portofoliului. Deținerea unor poziții mari de capitaluri proprii reprezintă mai puțin un angajament pentru guvernanța corporativă decât un mijloc de a obține rezultatele pozitive ale acționarilor. Managerii care bat constant indicii rămân la slujbă și atrag intrări importante de capital.
În timp ce argumentul managementului pasiv versus activ persistă, abordările de volum mare pot realiza un succes moderat. Luați în considerare Fondul de apreciere al capitalului Alger, un fond Morningstar de patru stele cu o cifră de afaceri frenetică de 141%, care a depășit indicele S&P 500 în șase din ultimii 10 ani până în 2015.
Fonduri gestionate pasiv
Fondurile de index cum ar fi Fidelity Spartan 500 Index Fund adoptă o strategie de cumpărare. În urma acestui sistem, fondul deține poziții în acțiuni, atâta timp cât acestea rămân componente ale valorii de referință. Fondurile mențin o corelație perfectă, pozitivă cu indicele și, astfel, rata de afaceri a portofoliului este de 5%. Activitatea de tranzacționare se limitează la achiziționarea de valori mobiliare din fluxuri și vânzări rareori emise eliminate din index. Peste 60% din timp, indicii au istoric fonduri administrate în afara spațiului.
De asemenea, este important de menționat, o rată ridicată a cifrei de afaceri, evaluată izolat, nu este niciodată un indicator al calității sau performanței fondului. Fondul indicelui Fidelity Spartan 500, după cheltuieli, a returnat nouă puncte de bază mai mici decât nota de 1, 4% din S&P 500 în 2015, cu dividende reinvestite.
