Acțiunile gigantului tehnologic Apple Inc. (AAPL), care a devenit prima companie publică din SUA, cu o capacitate de piață de peste 1 trilion de dolari, a încheiat tranzacționarea la 8 ianuarie 2019 cu 35, 4% față de setul ridicat din toate timpurile. in octombrie. După cum se ilustrează în tabelul de mai jos, Apple exercită o influență majoră asupra performanței indicilor de piață câștigați în funcție de capitalizare, a fondurilor indice și a ETF-urilor legate de index. Mai mult decât atât, indicele sectorului tehnologiei informației S&P nu a depășit niciodată întregul S&P 500 Index (SPX) atunci când Apple a scăzut cu mai mult de 30%, potrivit Bank of America Merrill Lynch.
Ponderarea Apple în indexuri cheie, ETF-uri
- SPDR S&P 500 ETF (SPY): 3, 37% Invesco QQQ Trust (QQQ): 9, 68% iShares US Technology ETF (IYW): 14, 57% Fidelity MSCI Information Technology ETF (FTEC): 15, 16% Vanguard Information Technology ETF (VGT): 15, 69% Sectorul tehnologic selectat SPDR (XLK): 16, 77%
Sursa: ETF.com
Semnificația pentru investitori
În timp ce SPY este proiectat pentru a urmări performanțele S&P 500, QQQ urmărește indexul Nasdaq 100 (NDX). Potrivit BofAML, Apple a reprezentat 20, 5% din valoarea de piață a sectorului tehnologic la apogeu în octombrie 2018, în scădere semnificativă de la 27, 3% la vârful său din 2012, notează raportul.
Vânzarea recentă în Apple este rezultatul atât a factorilor specifici companiei, cât și a celor macro, pe BofAML, care concluzionează că „Tech nu va U / P probabil la fel de mult ca în 2012”. Mai degrabă, spun ei, „rămânem în exces supraponderali, deoarece evaluările reduc deja o mare parte din riscul dezavantaj al tehnicii”.
"Sectorul tehnologic S&P 500 nu a depășit niciodată S&P 500 atunci când AAPL a scăzut cu peste 30%." - Bank of America Merrill Lynch
De când a devenit cea mai mare companie din piața de piață din 2011, Apple a avut trei mari vânzări, pe BofAML. Acesta a scăzut cu 44, 4% din septembrie 2012 până în aprilie 2013, perioadă în care sectorul tehnologic a subperformat S&P 500 cu 18 puncte procentuale. În timp ce Apple a scăzut cu 32, 1% din februarie 2015 până în mai 2016, tehnologia a avut o performanță scăzută cu 8 puncte procentuale. Pe parcursul scăderii de 36, 3% de Apple de la setul său maxim din tranzacțiile intraday din 3 octombrie 2018 până la închiderea din 7 ianuarie 2019, tehnologia s-a redus cu 5, 5 puncte procentuale.
Vânzarea în 2012-13 a fost determinată de îngrijorările legate de lipsa de inovație la Apple, în timp ce încetinirea creșterii din China, care a fost cea mai rapidă piață Apple, a atins declinul din 2015-16, pe BofAML. Analiștii companiei estimează că 60% dintr-o reducere recentă de 7, 7% în orientarea veniturilor de către Apple este rezultatul reducerii cu 23% a vânzărilor proiectate în China.
Acțiunile Apple sunt deținute de 260 de ETF-uri din SUA și reprezintă în medie 2, 93% din valoarea portofoliului de ETF-uri din SUA, pe ETF.com. Aceeași sursă calculează că 291, 8 milioane de acțiuni Apple sunt deținute de ETF-uri, ceea ce reprezintă aproximativ 6% din acțiunile sale restante. În general, instituțiile dețin 59, 9% din acțiunile Apple, potrivit Fidelity. Acestea includ fonduri mutuale, ETF-uri și alți manageri de investiții.
Privind înainte
„Considerăm că piața are deja prețuri în mare parte din riscul dezavantaj al Tehnologiei… sugerează raporturi atractive risc-recompensă de aici, mai ales dacă obținem un acord comercial favorabil cu China”, concluzionează raportul. De asemenea, pentru că „piața smartphone-urilor este acum mult mai matură decât era înapoi în 2012-13… încetinirea vânzărilor de telefoane prezintă un risc mai mic pentru sectorul de astăzi”, spune BofAML.
Dacă stocul Apple a atins într-adevăr un nivel scăzut, istoria recentă sugerează că sectorul tehnologic este pregătit pentru o performanță semnificativă. După avansările Apple din 2013 și 2016, sectorul tehnologic a depășit S&P 500 în următoarele 12 luni cu 7, 2 și, respectiv, 21, 9 puncte procentuale în raport. Excluzând Apple, restul tehnologiei a depășit cu 2, 1 și, respectiv, 10, 7 puncte procentuale în aceste perioade.
Cu toate acestea, în cazul în care creșterea economică globală continuă să decelereze și dacă conflictul comercial persistă între SUA și China, perspectivele pentru Apple și sectorul tehnologic în ansamblu vor rămâne întunecate.
