Definiția fondului de index

Ce este un fond index?

Un fond index este un tip de fond mutual cu un portofoliu construit pentru a potrivi sau urmări componentele unui indice de piață financiară, cum ar fi Standard & Poor's 500 Index (S&P 500). Se spune că un fond mutual mutual indică o expunere largă pe piață, cheltuieli de operare reduse și cifra de afaceri redusă a portofoliului. Aceste fonduri își urmează indicele de referință, indiferent de starea piețelor.

Fondurile index sunt, în general, considerate dețineri ideale corecte ale portofoliului pentru conturile de pensionare, cum ar fi conturile individuale de pensionare (IRA) și conturile 401 (k). Investitorul legendar Warren Buffett a recomandat fondurile indexate ca refugiu pentru economii pentru anii de viață ai apusului. El a spus el, mai degrabă decât pentru a alege stocuri individuale pentru investiții, are mai mult sens pentru investitorul mediu să cumpere toate companiile S&P 500 la costuri reduse pe care le oferă un fond index.

John Bogle privind primul fond de indexare mondial

Cum funcționează un fond de index

„Indexarea” este o formă de gestionare pasivă a fondurilor. În locul unui administrator de portofoliu de fonduri, activează selectarea și sincronizarea pieței - adică alegerea titlurilor în care să investească și să strategieze când să le cumpere și să le vândă - administratorul fondului construiește un portofoliu ale cărui dețineri reflectă valorile mobiliare ale unui anumit indice. Ideea este că prin imitarea profilului indexului - piața bursieră în ansamblu sau un segment larg al acestuia - fondul va corespunde și performanței sale.

Există un indice și un fond index pentru aproape fiecare piață financiară existentă. În SUA, cele mai populare fonduri de indexuri urmăresc S&P 500. Dar mai mulți alți indici sunt utilizați pe scară largă, inclusiv:

• Russell 2000 alcătuit dintr-o companie cu capacități mici, stocul Wilshire 5000 Total Market Index, care este cea mai mare acțiune din SUA, indiferent de MSCI EAFE, constând din acțiuni străine din Europa, Australasia și Far Eastthe, Barclays Capital, Indexul obligațiunilor americane, în urma marcajului total al obligațiunilor Nasdaq Compozit format din 3.000 de stocuri listate la centralul Nasdaq Dow Jones Industrial Average (DJIA) format din 30 de companii cu capacități mari

Așadar, un fond de indice care urmărește DJIA, de exemplu, ar investi în aceleași 30 de companii mari și cu capital public care cuprind acel index venerabil.

Portofoliile de fonduri index se modifică substanțial numai atunci când indicii lor de referință se modifică. Dacă fondul urmează un indice ponderat, managerii săi pot reechilibra periodic procentul diferitelor valori mobiliare, pentru a reflecta ponderea prezenței lor în etalon. Ponderarea este o metodă folosită pentru a echilibra influența oricărei exploatații individuale dintr-un indice sau un portofoliu.

TAKEAWAYS CHEIE

• Un fond index este un portofoliu de acțiuni sau obligațiuni concepute pentru a imita compoziția și performanța unui indice al pieței financiare. Fondurile index au cheltuieli și comisioane mai mici decât fondurile administrate în mod activ. Fondurile index urmează o strategie de investiții pasive. și revenirea pieței, pe teoria că pe termen lung, piața va depăși orice investiție unică.

Fonduri Index vs. Fonduri gestionate activ

Investiția într-un fond index este o formă de investiție pasivă. Strategia opusă este investiția activă, așa cum este realizată în fonduri mutuale gestionate activ - cele cu administrator de portofoliu de selectare a valorilor mobiliare descrise mai sus.

Costuri mai mici

Un avantaj principal pe care fondurile indice îl dețin față de omologii lor gestionați activ este cel mai mic raport al cheltuielilor de administrare. Raportul de cheltuieli al fondului - cunoscut și sub denumirea de cheltuieli de administrare - include toate cheltuielile de exploatare, cum ar fi plata către consilieri și manageri, comisioane de tranzacție, taxe și taxe contabile.

Având în vedere că administratorii fondurilor de indici reproduc pur și simplu performanța unui indice de referință, ei nu au nevoie de serviciile analiștilor de cercetare și ale celorlalți care ajută la procesul de selecție a stocurilor. Administratorii deținerilor de fonduri de indici suportă mai rar comisioane de tranzacții și comisioane. În schimb, fondurile administrate în mod activ au personal mai mare și conduc mai multe tranzacții, ceea ce duce la creșterea costurilor activității.

Costurile suplimentare ale gestiunii fondului sunt reflectate în raportul de cheltuieli al fondului și sunt transmise investitorilor. Drept urmare, fondurile cu indexuri ieftine costă adesea sub un procent - 0, 2% -0, 5% este tipic, unele firme oferind raporturi de cheltuieli chiar mai mici de 0, 05% sau mai puțin - în comparație cu comisioanele mult mai mari din fondurile gestionate în mod activ - de obicei 1% la 2, 5%.

Raporturile de cheltuieli au un impact direct asupra performanței generale a unui fond. Fondurile gestionate în mod activ, cu raporturile lor de cheltuieli de multe ori mai mari, sunt în mod automat dezavantajate în raport cu fondurile indexate și se străduiesc să țină pasul cu punctele de referință în ceea ce privește randamentul general.

Pro-uri

• Ultimă în diversificare

• Raporturi de cheltuieli mici

• Se întoarce puternic pe termen lung

• Ideal pentru investitori pasivi, cumpărați și dețineți

Contra

• Vulnerabil la schimbările pieței, prăbușiri

• Lipsa de flexibilitate

• Niciun element uman

• Câștiguri limitate

Întoarceri mai bune?

Reducerea cheltuielilor duce la o performanță mai bună. Avocații susțin că fondurile pasive au avut succes în depășirea celor mai active fonduri mutuale gestionate activ. Este adevărat că majoritatea fondurilor mutuale nu reușesc să bată indexuri largi. De exemplu, în cei cinci ani care s-au încheiat în decembrie 2018, 82% din fondurile cu capital mare au generat un randament mai mic decât S&P 500, conform datelor SPIVA Scorecard de la S&P Dow Jones Indices.

Pe de altă parte, fondurile gestionate pasiv nu încearcă să bată piața. În schimb, strategia lor încearcă să corespundă riscului general și rentabilității pieței - pe baza teoriei că piața câștigă întotdeauna.

Managementul pasiv care duce la performanțe pozitive tinde să fie adevărat pe termen lung. Cu perioade de timp mai scurte, fondurile mutuale active se descurcă mai bine. SCIVA Scorecard indică faptul că, într-un interval de un an, doar 64% din fondurile mutuale cu capacitate mare au subperformat S&P 500. Cu alte cuvinte, peste o treime dintre ei l-au bătut pe termen scurt. De asemenea, în alte categorii, regulile banesti au gestionat activ. Ca exemplu, aproape 85% din fondurile mutuale cu capital mediu au depășit, de-a lungul unui an, referința indicelui de creștere S&P MidCap 400.

Chiar și pe termen lung, când un fond gestionat activ este bun, este foarte, foarte bun. Raportul „Cele mai bune fonduri mutuale din 2019” al Investitorului Business Daily prezintă zeci de fonduri care au acumulat o rentabilitate totală medie de 10 ani de 15% la 19%, comparativ cu 13, 12% din S&P 500. Au depășit în mod semnificativ piața în perioade de unu, trei și cinci ani. Desigur, aceasta este o probă pe care doar 13% din cele 8.000 de fonduri mutuale acolo o pot pretinde, așa cum este detaliat în raport.

Exemplu real din fonduri index

Fondurile index sunt în jur încă din anii’70. Popularitatea investițiilor pasive, atragerea unor taxe mici și o piață taură de lungă durată s-au combinat pentru a le ridica în creștere în anii 2010. Pentru 2018, potrivit Morningstar Research, investitorii au turnat peste 458 miliarde USD în fonduri de index pe toate clasele de active. În aceeași perioadă, fondurile gestionate activ au înregistrat 301 miliarde de dolari în ieșiri.

Unul fond care a început totul, fondat de președintele Vanguard, John Bogle în 1976, rămâne unul dintre cele mai bune pentru performanțele sale generale pe termen lung și costurile reduse. Vanguard 500 Index Fund a urmărit S&P 500 în mod fidel, în compoziție și performanță. Afișează un randament de un an de 9, 46%, comparativ cu 9, 5% al ​​indexului, în martie 2019, de exemplu. Pentru acțiunile sale de amirală, raportul cheltuielilor este de 0, 04%, iar investiția sa minimă este de 3 000 USD.