Ce este o garanție garantată pentru credite ipotecare?
Dacă garanția depinde de o garanție ipotecară (MBS) este susținută de o garanție depinde de cine emite garanția. Un MBS este o securitate creată prin securitizare. Prin securitizare, activele subiacente sunt împrumuturi acordate persoanelor fizice și companiilor care folosesc fondurile pentru achiziționarea de clădiri și case.
Creditele ipotecare sunt garantate de către creditor pentru proprietățile achiziționate de către debitori, iar creditele ipotecare sunt adesea susținute de o anumită formă de asigurare a proprietarilor de case. Cu toate acestea, această asigurare va proteja numai emitentul ipotecii (sau al creditului ipotecar) și nu proprietarii unui MBS care este emis pentru același credit ipotecar. Acest lucru explică o parte din riscurile pentru investitorii MBS.
Cheie de luat cu cheie
- Un MBS este o garanție creată prin securitizare prin care activele de bază sunt împrumuturi utilizate pentru achiziționarea clădirilor și locuințelor. Împrumuturile sau creditele ipotecare sunt asigurate de către creditor și sunt adesea susținute de asigurarea proprietarilor de case. Cu toate acestea, această asigurare protejează doar ipotecarul, nu și proprietarii MBS-ului de bază. Un MBS poate fi sau nu garantat; depinde de emitent. Cei patru emitenți principali sunt Fannie Mae, Freddie Mac, Ginnie Mae și emitenți privați.
Cum funcționează o garanție de securitate garantată prin credite ipotecare
În cazul în care un număr mare de credite ipotecare încep să-și piardă creditul ipotecar, creditorul va întâmpina o perioadă dificilă prin plățile ipotecare către proprietarii MBS. În funcție de cât de diversificată este fondul de credite ipotecare în regiunile demografice și geografice, riscul unei neplăceri ipotecare poate fi atenuat.
Cu toate acestea, în cazul în care un număr semnificativ de credite ipotecare încep să fie neplătite împrumuturile, creditorul ipotecar poate fi implicit în MBS. Acest nivel de neîndeplinire a obligațiilor îi va face pe investitori să sufere, ceea ce demonstrează necesitatea unei forme de asigurare sau a unei garanții.
În funcție de emitent, un MBS poate fi sau nu garantat. Există patru emitenți principali MBS:
- Fannie Mae (Asociația Națională Ipotecară Federală) este sponsorizată de guvernul SUA și poate emite și garanta emisiuni MBS. Este o companie tranzacționată public și a fost înființată pentru a menține lichiditatea capitalului și pentru a asigura că persoanele cu venituri mici și mijlocii pot achiziționa case. Rețineți că garanția Fannie Mae se bazează pe propria sănătate corporativă și nu este susținută de guvern. Feddie Mac (Federal Home Loan Mortgage Corporation) este similară cu Fannie Mae, prin faptul că este sponsorizat de guvernul SUA și este deținut de acționari. Acesta a fost creat pentru a oferi concurență pe piața secundară a creditelor ipotecare, pe care Fannie Mae a monopolizat-o inițial. La fel ca Fannie Mae, Freddie Mac poate emite și garanta MBS-uri, dar garanția sa nu este susținută de guvern. Ginnie Mae (Asociația Națională a Ipotecilor din Guvern) diferă de Fannie Mae și Freddie Mac, deoarece funcționează ca agenție guvernamentală. Nu emite MBS, iar garanțiile sale sunt susținute de credința deplină și de creditul guvernului american. Mai mult, Ginnie Mae garantează probleme de MBS de la instituții private calificate. Ginnie Mae are, de asemenea, o politică mai strictă de garantare, prin faptul că garantează în principal împrumuturi asigurate de către Administrația Federală a Locuințelor (FHA) sau de alți asigurători calificați. Emitenții privati emit, de asemenea, MBS. Dacă un emitent privat este calificat de Ginnie Mae, problema sa este garantată de acea agenție guvernamentală. Dacă, pe de altă parte, nu este calificat de Ginnie Mae, atunci problema MBS nu este garantată.
