Ce este o abordare bazată pe active?
O abordare bazată pe active este un tip de evaluare a afacerii care se concentrează pe valoarea activului net al unei companii. Valoarea netă a activului este identificată scăzând pasivele totale din activele totale. Poate fi un loc pentru interpretare în ceea ce privește decizia care dintre activele și pasivele companiei să includă în evaluare și modul de măsurare a valorii fiecăruia.
Cheie de luat cu cheie
- Există mai multe metode disponibile pentru calcularea valorii unei companii. O abordare bazată pe activ identifică activele nete ale unei companii scăzând pasivele din active. Evaluarea bazată pe activ este adesea ajustată pentru a calcula valoarea activului net al unei companii bazată pe valoarea de piață a activelor și datoriilor sale.
Înțelegerea unei abordări bazate pe active
Identificarea și menținerea conștientizării valorii unei companii este o responsabilitate importantă pentru directorii financiari. În general, randamentul părților interesate și al investitorilor crește atunci când valoarea unei companii crește și invers.
Există câteva moduri diferite de a identifica valoarea unei companii. Două dintre cele mai frecvente sunt valoarea capitalului propriu și valoarea întreprinderii. Abordarea bazată pe activ poate fi de asemenea folosită împreună cu aceste două metode sau ca evaluare autonomă. Atât valoarea capitalului propriu, cât și valoarea întreprinderii necesită utilizarea capitalului propriu la calcul. Dacă o companie nu are capitaluri proprii, analiștii pot utiliza ca alternativă evaluarea bazată pe activ. Multe părți interesate vor calcula, de asemenea, valoarea bazată pe activ și o vor folosi în mod cuprinzător în comparațiile de evaluare. Valoarea bazată pe activ poate fi, de asemenea, necesară pentru companii private în anumite tipuri de analiză, ca adăugare a due diligence. În plus, valoarea bazată pe activ poate fi, de asemenea, o considerație importantă atunci când o companie intenționează să vândă sau să lichideze.
Calcularea valorii bazate pe active
Abordarea bazată pe activ folosește valoarea activelor pentru a calcula evaluarea unei entități de afaceri.
În forma sa cea mai de bază, valoarea bazată pe activ este echivalentă cu valoarea contabilă a companiei sau cu capitalul propriu al acționarilor. Calculul este generat prin scăderea pasivelor din active.
Deseori, valoarea activelor minus pasivele poate fi diferită de valorile raportate în bilanț datorită calendarului și a altor factori. Evaluările bazate pe active pot oferi latitudinea utilizării valorilor pieței și nu a valorilor bilanțului. Analiștii pot include, de asemenea, anumite imobilizări necorporale în evaluări bazate pe active care pot fi sau nu în bilanț.
Reglarea activelor nete
Una dintre cele mai mari provocări pentru a ajunge la o evaluare bazată pe activ este ajustarea activelor nete. O evaluare ajustată bazată pe active încearcă să identifice valoarea de piață a activelor din mediul curent. Evaluările bilanțului utilizează amortizarea pentru a reduce valoarea activelor în timp. Astfel, valoarea contabilă a unui activ nu este neapărat echivalentă cu valoarea justă de piață. Alte considerente privind ajustările activelor nete pot include anumite elemente necorporale care nu sunt complet evaluate în bilanț sau incluse deloc în bilanț. Este posibil ca companiile să nu fie necesar să aprecieze anumite secrete comerciale, dar, deoarece o abordare ajustată bazată pe active analizează ceea ce ar putea vinde o companie pe piața curentă, aceste materiale intangibile ar fi important să ia în considerare.
Într-un calcul net ajustat al activelor, se pot face ajustări și pentru pasive. Ajustările valorii de piață pot crește sau scade valoarea datoriilor care afectează în mod direct calculul activelor nete ajustate.
