Ce este o rată de licitație
Rata licitației este rata dobânzii care va fi plătită pe o garanție specifică, determinată de procesul de licitație olandez. Licitațiile au loc la intervale, iar rata dobânzii este fixată până la următoarea licitație. Acest proces ajută la determinarea ratei dobânzii la titlurile de trezorerie.
Rata licitației BREAKING DOWN
Rata licitației este utilizată și în alte titluri de creanță, cum ar fi obligațiunile municipale. Aceasta este o modalitate bună atât pentru investitor, cât și pentru emitent de a-și anticipa profiturile și, respectiv, costurile, întrucât licitațiile pot fi organizate cât mai des anual sau chiar săptămânal. Procesul de licitație permite, de asemenea, investitorilor să diminueze riscul de reinvestire, deoarece fluctuațiile ratei dobânzii sunt în general mai puțin volatile.
O licitație olandeză este o structură de licitație de ofertă publică în care prețul ofertei este stabilit după ce a luat toate ofertele pentru a determina cel mai mare preț la care se poate vinde oferta totală. În acest tip de licitație, investitorii depun o ofertă pentru suma pe care sunt dispuși să o cumpere din punct de vedere cantitativ și preț. Ofertele concurențiale plasate de către ofertanții direcți la licitația titlurilor de trezorerie, care stabilesc randamentul sau rata licitației pe care o vor primi toți participanții la licitație, este un exemplu al procesului de licitație olandez.
Titlurile cu curs de licitație sunt obligațiuni cu rată variabilă pe termen lung vândute prin intermediul unei licitații olandeze. Sunt legate de ratele dobânzilor pe termen scurt și sunt disponibile atât ca obligațiuni impozabile, cât și scutite de taxe. Titlurile de curs de licitație oferă beneficii atât emitentului de obligațiuni, cât și investitorului. Emitenții pot asigura finanțarea costurilor mai mici decât strângerea de fonduri printr-un sindicat al băncilor terțe, iar procesul de finanțare este mai simplu și mai simplu pentru investitorii care participă la licitație.
Limitări la licitarea ratei licitației
O licitație olandeză eșuează atunci când nu există suficienți investitori dispuși să cumpere titlurile la licitație. Exemple includ atunci când băncile și alte instituții financiare au ieșit pe piață pentru titlurile cu curs de licitație la începutul anului 2008. Aceasta demonstrează riscurile unui proces de licitație pentru o nouă ofertă de valori mobiliare, comparativ cu procesul tradițional de a se baza pe agenții terți, cel mai adesea investiții băncile, pentru a comercializa oferta și prețul pe baza cererii estimate a cumpărătorilor.
Băncile de investiții servesc funcția de a asigura potențialilor investitori să înțeleagă peisajul de afaceri și competitiv al unei companii care intră în public într-o ofertă publică inițială sau fundamentele și calitatea creditului unui emitent care are în vedere o ofertă de venit fixă. Prin această diligență, bancherii pot evalua ceea ce investitorii sunt dispuși să plătească și să evalueze dacă există o cerere suficientă pentru ca oferta să aibă succes. Într-o licitație, între timp, emitenții nu au nicio asigurare că vor apărea ofertanți.
