Căutarea aurului a dus la omoruri și cenușie, războaie și fascinație neîntreruptă pentru o mare parte din istorie. Aurul este atât de important încât a devenit sinonim cu cuvântul „bogăție”. Dar a avea nuggets de aur, monede sau contracte futures nu înseamnă că valoarea portofoliului dvs. este în creștere sau că este sigur. Haideți să explorăm viitorul auriu, precum și utilizarea într-un portofoliu de investiții.
Undeva peste orizont
Cea mai mare parte a aurului furnizat pe piață în fiecare an intră în produse fabricate, restul urmând să fie investitori privați și rezerve monetare. Aurul are o istorie lungă de utilizare ca monedă sau ca suport de rezervă pentru alte forme de bani. Cu toate acestea, standardul de aur nu este utilizat în prezent de niciun guvern, fiind înlocuit complet de moneda fiat. (Pentru a afla mai multe vezi, Standardul de aur revizuit .)
Investiția pe piețele financiare necesită capacitatea de a schimba perspectivele în timp. Dacă sunt cumpărate bare de aur sau Krugerrands (o monedă de aur dintr-o uncie de sud-africană), posesia fizică a acestui aur rămâne aceeași indiferent de prețul pieței. Investiția este o alegere pentru a risca capital cu speranța de câștig. Cu toate acestea, dreptul de proprietate este de dragul proprietății, indiferent de câștig de preț.
Diversificarea unui portofoliu înseamnă variarea claselor de active. Stocurile sunt o clasă de active. Aurul este altul. Deținerea acțiunilor unei companii înseamnă deținerea unui pachet de acțiuni la o companie. Valoarea urcă sau scade, modificările pe piață și certificatele de hârtie nu pot valora nimic. Valoarea aurului merge în sus și în jos și se schimbă odată cu piața, dar nu valorează niciodată nimic. Există diferența majoră. Este posibil să nu profitați din deținerea de aur, dar cel puțin veți deține un activ tangibil de dorit, indiferent de valoarea monetară.
Planificarea portofoliului are, de asemenea, în vedere intenția. Intenția de a crește bogăția sau de a avea aur, care poate fi oricând tranzacționată pentru alimente sau adăpost? Ambele obiective pot fi îndeplinite cu cunoașterea piețelor. Aurul reținut pentru o urgență este diferit de cumpărarea unui contract futures sau a unei acțiuni la o companie minieră de aur. Deținerea aurului împotriva unei situații de urgență nu crește neapărat averea. Aurul poate face parte din averea cuiva, dar poate scădea și în valoare.
Să comparăm cumpărarea de Krugerranduri de aur cu cumpărarea unui alt material fizic, cum ar fi o casă. Indiferent dacă prețul casei urcă sau coboară, mai aveți o locuință în care să locuiți și aceasta face parte din moșia dvs. Indiferent dacă prețul aurului Krugerrand urcă sau scade, le țineți în continuare și acestea fac parte din moșia dvs. Acum să ne uităm la cumpărarea acțiunilor unui fond tranzacționat la schimb (EFT) precum SPDR Gold Shared GLD (NYSE: GLD) (Figura 2). Dacă prețul scade de unde îl cumpărați, ați pierdut bani, iar hârtia poate deveni chiar inutilă.
Futures de aur
Există două modalități de a investi pe piața aurului, fie cumpărarea aurului cu mărfuri fizice, fie cumpărarea unui contract futures. Cumpărarea aurului de marfă fizică înseamnă a avea proprietatea. Astfel, deși prețul va fluctua, dreptul de proprietate este final. Cumpărarea unui contract futur sau a unei acțiuni este o speculație, în care nu dețineți niciun aur, dar puteți face profit. (Pentru a afla mai multe, citiți The Gold Showdown: ETFs Vs. Futures and Trading Gold and Silver Futures Contracts .)
Un contract futures de aur este un contract legal obligatoriu pentru livrarea de aur în viitor la un preț convenit. Contractele sunt standardizate printr-un schimb futures în ceea ce privește cantitatea, calitatea, timpul și locul de livrare. Doar prețul este variabil. Contractul se referă la marfa „aur”. Stocurile de aur nu sunt o marfă în acest sens. Stocurile minerilor de aur sau ale companiilor conexe oferă acțiuni, dar acest lucru nu reprezintă nicio formă de proprietate asupra aurului.
Bulionul de aur este orice tip de produs de aur care este vândut pentru conținutul de aur. Prețul lingourilor de aur, în orice formă, urmează prețul zilnic la vedere al aurului. Piața lingourilor de aur este internațională. Cererea este globală. Aurul este tranzacționat undeva în lume, practic, în fiecare oră din zi.
Regula de aur
Expresia "zbor către calitate" se referă de obicei la aur, care este adesea numit moneda de ultimă instanță. Premisa este că, dacă există un colaps economic și banii de hârtie devin învechiți, aurul va păstra valoare. Moneda este orice formă de bani a oricărei țări, iar banii sunt orice poate fi schimbat sau schimbat pentru altceva, făcând aurul să fie forma finală de bani în timpul unei recesiuni economice. (Pentru mai multe informații despre cum se schimbă banii, citiți De la Barter la bancnote .)
Dacă dorința este să ai o marfă ca mijloc alternativ de schimb, cumpără lingouri de aur. Monedele străine nu înlocuiesc aurul, deoarece nici o țară nu este la standardul aurului. O achiziție poate necesita mai mult sau mai puțin aur, în funcție de cerere, dar aurul este de obicei acceptabil. (Pentru mai multe, consultați Ce este banul? )
Stocurile de aur nu sunt răscumpărate pentru aur. Contractele futures pe aur sunt rar răscumpărate pentru aur. Cumpărarea unui fond de aur sau a unui indice nu înseamnă că dețineți aurul de marfă. Achiziționarea de valute străine nu este un substitut pentru aurul de marfă.
Proprietatea de aur se realizează numai prin achiziționarea de lingouri de aur. Bulionul de aur este orice tip de produs de aur care este vândut pentru conținutul de aur. Poate fi monede de aur, bare de aur sau bijuterii din aur.
Consecințele tranzacției de monedă
Banii și aurul pot părea la fel și toate pot fi monede la fel de acceptabile, dar sunt diferite. Banii sunt orice sunt acceptate ca plată. Moneda este adesea specifică țării și este reprezentată de note de hârtie emise de guvern. Sunt bani, dar nu este aur. Aurul (ca și argintul) reprezintă bani și un mijloc de schimb. Aurul poate fi monedă, dar este, de asemenea, mai mult decât atât, deoarece este un activ tangibil și singura investiție care nu este monetizată prin datorii.
Figura 4 de mai jos arată relația inversă dintre aur și dolarul american.
Următorul grafic (figura 5) arată o relație inversă între dolarul american și francul elvețian. Francul elvețian se deplasează în general opus dolarului american. Francul elvețian este corelat pozitiv cu aurul. Corelațiile sunt un instrument bun de gestionare pentru alocarea într-un portofoliu.
Piața valutară (valută sau valută) se referă la piața valutară. Piața valutară nu implică nicio reprezentare a aurului. Este pur și simplu moneda unei țări față de alta. Banii Fiat sunt rambursabili degeaba, în timp ce aurul păstrează întotdeauna statutul monetar. (Pentru a afla mai multe, consultați Întrebări comune despre tranzacționarea valutară .)
Următorul grafic (figura 6) este o rată încrucișată (sau o pereche de valute care nu include dolarul american) în comparație cu aurul. Notele de hârtie ale niciunei țări nu sunt convertibile în cantități de aur prestabilite și fixate.
Perechea euro / yen japonez este corelată pozitiv cu aurul (figura 5), prețul fiind în sus sau în același timp în același timp. Cumpărarea de aur și această pereche de valute nu este diversificată, deoarece pierderea sau câștigul este de două ori mai mare. (Pentru mai multe, consultați Povești din tranșee: rentabilitate perfect negativă .)
În figura 7, SPY era deja în mișcare cu ani înainte ca aurul să înceapă să se miște. Din 2004 până în 2008, SPY a crescut cu 50%. Aurul nu a început să crească până la sfârșitul anului 2007. Piața bursieră a revenit la nivelurile minime din 2004, iar prețurile aurului sunt, de asemenea, mai mici. Mărfurile au redus piața de acțiuni pentru acest ciclu de timp. În mod clar, gestionarea portofoliului este mai eficientă atunci când sunt luate în considerare ciclurile economiei.
Linia de jos
Există o afirmație că „mărfurile vor proteja portofoliile de riscul pieței”. Cu toate acestea, există riscuri de piață, risc sistemic și preț în fiecare clasă de active. Singura protecție pentru un portofoliu este gestionarea înțeleaptă a activelor. Cu alte cuvinte, deși aurul are multe beneficii pentru investitori, deținerea aurului nu asigură aprecierea activelor. Contactul Midas este doar un bun management al banilor.
