Stocurile de cip au crescut cu aproximativ 28% în acest an, măsurată de VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH), alimentată în mare parte de optimismul cu privire la o afacere comercială de succes dintre SUA și China. Dar producătorii de cipuri, împreună cu alte stocuri din SUA, cu o expunere majoră la piața chineză, ar putea fi zdrobite dacă un acord comercial se destramă sau dacă nu îndeplinește așteptările, potrivit unor investitori și analiști.
Printre companiile cu expunere semnificativă la acest potențial frontal se numără Qualcomm Inc. (QCOM), Micron Technology Inc. (MU), Qorvo Inc. (QRVO), Broadcom Ltd. (AVGO) și Texas Instruments Inc. (TXN), care generează între 40% până la 60% din veniturile lor totale din China, pe o coloană CNBC. Morgan Stanley a evidențiat alte riscuri potențiale pentru sector în această săptămână, când firma a redus Micron la o vânzare, citând atât îngrijorarea ofertei cât și cea a cererii.
5 stocuri de cipuri cu expunere uriașă în China
- Qualcomm Inc.: 65% Micron Technology Inc.: 57% Qorvo Inc.: 50% Broadcom Ltd.; 48% Texas Instruments Inc.: 43%
Tensiunile comerciale ușoare din SUA și China au trimis acțiuni ale semiconductorilor în creștere, conducând companii precum Advanced Micro Devices Inc. (AMD) și Nvidia Corp. (NVDA) în creștere cu 57%, respectiv 42%. Având în vedere optimismul stabilit în aceste stocuri, acestea sunt deosebit de vulnerabile la așteptarea așteptărilor.
Tranzacție SUA-China ca semnal de „vânzare”
Un studiu Citigroup a plasat 95% cote ca negocierile SUA-China să nu ajungă la un acord „cuprinzător”. Același studiu, lansat în februarie, a spus că este posibil să existe fie o „furnire” a unui acord, fie discuțiile vor cădea. Alții au ajuns să numească un potențial acord SUA-China ca un „semnal de vânzare”, potrivit unei povestiri anterioare Investopedia. a început la sfârșitul anului 2018.
Cerere de semiconductor slab
Riscurile comerciale dintre China și SUA nu sunt singura forță care ar putea reduce stocurile de cipuri. Lakshman Achuthan, economistul și cofondatorul Institutului de Cercetări Ciclice Economice, spune că se așteaptă la o scădere de 20% a cererii de volum sau la o scădere de zece ani a ratei de creștere a cererii, pentru a cântări pe semiconductori, potrivit unui alt raport Investopedia. Observatorul pieței indică faptul că, chiar și cu o Fed obișnuită și un acord comercial cu China, acești factori nu vor depăși faptul că investitorii supraestimează cererea mondială de semiconductori. Teza lui Achuthan a fost răscolită într-o notă recentă a lui Morgan Stanley, care a abordat problemele ofertei și cererii Micron. Analiștii se așteaptă ca stocurile să depășească marjele la companie, conform CNBC.
Privind înainte
Riscurile deoparte, dacă piața consideră că un acord dintre SUA și China ar avea succes, aceste stocuri de cipuri ar putea înregistra un avans susținut. Acest lucru poate presupune, desigur, că cererea de cip începe să se îmbunătățească.
