Ce este o obligație Clinton
O obligațiune Clinton este un termen de argou pentru o investiție de datorie despre care se spune că nu are capital, nici dobândă și nici o scadență. Aceasta se referă la politicile de rată a dobânzii a președintelui Bill Clinton, care au determinat ca deținătorii de obligațiuni să piardă miliarde de dolari la începutul președinției sale.
BREAKING DOWN Clinton Bond
Inflația se teme de rănirea obligațiunilor - transformarea lor în obligațiuni Clinton - la începutul primului mandat al președintelui în funcție, determinând creșterea temporară a randamentelor. Totuși, aceste temeri au fost nefondate, Clinton alegând să echilibreze bugetul în loc să crească deficitul federal, permițând recuperarea prețurilor la obligațiuni. Într-adevăr, inflația - unul dintre cele mai mari riscuri pentru obligațiuni - a rămas sub control pentru majoritatea celor doi mandati ai lui Clinton, crescând aproape de 4, 0% în 1999 și 2000, pe măsură ce prețurile activelor au urcat.
Percepțiile negative ale capacității fostului președinte Clinton de a gestiona economia au constituit temelia pentru acest tip de legătură. Obligațiunile Clinton sunt cunoscute și sub numele de „obligațiuni Quayle”, numite după fostul vicepreședinte Dan Quayle. Acest termen rar văzut este mai des utilizat pentru a face un punct, decât pentru a reprezenta de fapt o obligațiune de piață.
Ratele de trezorerie pe 10 ani s-au situat la 6, 2% când Clinton și-a încheiat prima lună în funcție în ianuarie 1993. Randamentele au scăzut inițial, scăzând până la 5, 3%, pe măsură ce noua administrație democratică își forma politica economică. Cu toate acestea, odată ce Clinton și-a pus în aplicare politicile fiscale de creștere a impozitelor și reducerea cheltuielilor de drept la sfârșitul anului 1993, ratele au început să crească, ajungând la 8, 0% în noiembrie 1994. Pe măsură ce ratele dobânzilor și prețurile obligațiunilor se mișcă în direcții opuse, prețurile obligațiunilor au scăzut. De fapt, după măsurarea indicelui Lehman Brothers Aggregate, obligațiunile au scăzut cu 2, 9% în 1994, una dintre cele doar trei pierderi din anul calendaristic pentru venitul fix din 1976.
Argumentare și concepții greșite ale obligațiunilor Clinton
Pierderile absolute pentru obligațiuni pe perioade intermediare sau lungi sunt rare și astfel au fost probabil o formă de consternare pentru profesioniștii din comunitatea de obligațiuni obișnuite cu un mediu comercial mai prietenos. Pentru cei 12 ani precedenți, înainte ca Clinton să își pună în aplicare agenda de reducere a deficitului, reducerile mai mari ale cheltuielilor și ale dobânzii în cadrul administrațiilor Reagan și Bush favorabile deficitului au sprijinit o piață taură pentru obligațiuni. Returnările de pe piața obligațiunilor au fost mai restrânse sub Clinton, dar asta nu spune întreaga poveste.
Este posibil ca termenul de obligațiune Clinton să-și fi îndeplinit scopul în acel moment, dar o privire înapoi asupra istoriei administrației Clinton arată că de fapt președintele a plătit piața obligațiunilor mai mult decât a o incita. Mai multe biografii ale lui Clinton dezvăluie faptul că președintele a reînceput în planurile sale pentru o politică fiscală mai extinsă pentru a menține pacea relativă cu președintele Rezerva Federală Alan Greenspan și cu piața de obligațiuni.
