Ce este capitalul angajat?
Capitalul angajat reprezintă banii pe care un investitor a fost de acord să contribuie la un fond de investiții. Termenul este de obicei utilizat în raport cu investiții alternative, cum ar fi fonduri de capital de risc (VC), fonduri de capital privat (PE) și fonduri speculative.
Spre deosebire de instrumentele tranzacționate public, cum ar fi fondurile tranzacționate pe bursă (ETF-uri), aceste fonduri alternative de investiții sunt relativ nelichide. Ca atare, managerii lor se bazează pe capitalul angajat al investitorilor pentru a se asigura că au resurse adecvate pentru a-și finanța conductele de achiziție și cheltuielile administrative.
Cheie de luat cu cheie
- Capitalul angajat reprezintă banii contribuiți la un fond de investiții. Este asociat cu fonduri alternative de investiții, precum VC, PE și fonduri speculative. Capitalul comun este utilizat pentru finanțarea investițiilor, precum și pentru costurile administrative; nerespectarea acesteia poate duce la penalități, cum ar fi pierderea profiturilor viitoare.
Înțelegerea capitalului angajat
Investitorii care doresc să contribuie cu fonduri la firmele alternative de investiții consideră, în general, că se vor bucura de un randament ajustat la riscuri mai mare decât este posibil în clasele mai active de active. Totuși, în căutarea acestor beneficii, investitorii trebuie să fie pregătiți să accepte termeni mai restrictivi.
Fondurile alternative de investiții oferă, în general, mai puține supravegheri decât colegii lor tradiționali și, de asemenea, impun investitorilor să se angajeze în avans pentru contribuțiile lor de capital. Aceste contribuții pot fi realizate în avans sau pe o perioadă de timp convenită. Mărimea acestor contribuții este, de asemenea, mult mai mare decât în majoritatea vehiculelor de investiții, cu contribuții minime de obicei peste un milion de dolari.
În mod tradițional, investitorii care angajează capital pentru un fond de investiții alternativ vor avea câțiva ani pentru a-și face bine angajamentul. Nerespectarea acestui lucru poate duce la penalități, cum ar fi pierderea unei părți din cota investitorilor din profiturile viitoare. În unele cazuri, investitorii care au săvârșit infracțiuni pot fi, de asemenea, obligați să-și vândă interesul pentru fond, fie către alți parteneri existenți, fie către terți aprobați.
În funcție de structura fondului, capitalul angajat poate fi alocat către investiții specifice sau poate fi înscris într-un fond cu scop general, numit pool orb. În acest ultim scenariu, investitorul nu va ști din timp ce investiții exacte vor fi utilizate pentru finanțarea capitalului lor. În schimb, vor cunoaște doar strategia generală urmărită, lăsând detaliile să fie aranjate de către administratorii fondului.
În alte cazuri, fondurile vor dezvălui achizițiile specifice pentru care colectează capital, împreună cu strategia lor generală. În acest caz, investitorii pot decide dacă doresc să participe la finanțarea fiecărui proiect specific. Dacă consideră că strategia este atrăgătoare, dar sunt mai puțin entuziasmate de următoarea achiziție din conducta fondului, pot întârzia să își aducă contribuția până când li se va prezenta o opțiune mai convingătoare în cadrul acelei strategii.
Această metodă de investiție este favorizată în general de investitorii care apreciază un sentiment mai mare de control. Pe de altă parte, poate submina performanța fondului prin limitarea capacității administratorilor de fonduri de a acționa oportunist în căutarea celor mai mari randamente posibile ale investițiilor.
Exemplu real de capital angajat
Să presupunem că sunteți proprietarul XYZ Capital, o firmă de capital privat specializată în companii industriale mature din nord-vestul Pacificului. În atragerea capitalului pentru investitori, fondul dvs. oferă informații detaliate despre strategia sa de investiții, inclusiv exemple de achiziții anterioare și o cronologie a achizițiilor viitoare așteptate.
În loc să strângă capitalul pe bază de achiziție, totuși, fondul dvs. strânge bani într-un fond orb. Investitorii dvs. au apoi încredere că veți aloca capitalul lor pentru investiții care sunt în concordanță cu strategia convenită, fără a fi nevoie să revizuiți și să aprobați fiecare investiție individuală.
Pentru a implementa acest model de strângere de fonduri, solicitați ca capitalul angajat să fie plătit în orice moment într-o fereastră de un an la trei ani după inițierea fondului. Dimensiunile minime ale contribuției sunt stabilite la 1 milion USD. În cazul în care investitorii nu reușesc să își facă contribuțiile la timp, este posibil să li se ceară să-și vândă participația din fond către o parte aprobată.
Odată colectat, capitalul angajat este apoi utilizat pentru a finanța investițiile planificate, precum și pentru a acoperi cheltuielile administrative, cum ar fi comisioane, salarii, cheltuieli de călătorie și cheltuieli de diligență.
