Ce este dezamăgirea?
Dezlegarea este atunci când o companie sau o persoană fizică încearcă să-și reducă efectul financiar total. Cu alte cuvinte, este reducerea datoriei. Cea mai directă modalitate de îndatorare a unei entități este de a plăti imediat toate datoriile și obligațiile existente în bilanțul său. Dacă nu poate face acest lucru, compania sau persoana fizică poate fi în situația unui risc crescut de neplată.
A ameliora înseamnă a plăti datoriile fără a suporta altele noi.
Înțelegerea unei plăți
Pârghia (sau datoria) a devenit un aspect integrant al societății noastre. La nivelul cel mai de bază, întreprinderile îl folosesc pentru a-și finanța operațiunile, extinderea fondurilor și pentru a plăti pentru cercetare și dezvoltare. Prin utilizarea datoriei, întreprinderile își pot achita facturile fără a emite mai multe stocuri, prevenind astfel diluarea veniturilor acționarilor.
De exemplu, dacă o companie s-a format cu o investiție de 5 milioane USD de la investitori, capitalul propriu al companiei este de 5 milioane USD - banii pe care compania îi folosește pentru a opera. Dacă compania încorporează suplimentar finanțarea datoriei împrumutând 20 de milioane de dolari, compania are acum 25 de milioane de dolari pentru a investi în proiecte de bugetare de capital și mai multe oportunități de a crește valoarea pentru numărul fix de acționari.
De multe ori, companiile vor prelua sume excesive de datorii pentru a iniția creșterea. Cu toate acestea, utilizarea levierului crește substanțial riscul întreprinderii. Dacă efectul de levier nu crește în continuare, așa cum este planificat, riscul poate deveni prea mult pentru o companie să suporte. În aceste situații, întreprinderea pe care o poate face este să amâne prin achitarea datoriei. Redresarea poate fi un pavilion roșu pentru investitorii care necesită creștere în companiile lor.
Scopul reducerii este reducerea procentului relativ din bilanțul unei întreprinderi finanțat din pasive. În esență, acest lucru poate fi realizat într-unul din două moduri. În primul rând, o companie sau o persoană fizică poate strânge numerar prin operațiuni comerciale și poate utiliza acel exces de numerar pentru a elimina datoriile. În al doilea rând, activele existente, cum ar fi echipamente, acțiuni, obligațiuni, imobiliare, arme de afaceri, pentru a numi câteva, pot fi vândute, iar veniturile rezultate pot fi direcționate către plata datoriei. În ambele cazuri, porțiunea datoriei din bilanț va fi redusă.
Rata de economii personale este unul dintre indicatorii de împrumut, deoarece oamenii economisesc mai mulți bani pe care nu îi împrumută.
Wall Street poate saluta favorabil o întreținere reușită. De exemplu, anunțurile privind concedieri majore pot trimite prețurile acțiunilor în creștere. Cu toate acestea, îndepărtarea în funcțiune nu merge întotdeauna așa cum a fost planificat. Atunci când nevoia de a strânge capital pentru a reduce nivelul datoriei obligă firmele să vândă active pe care nu doresc să le vândă la prețuri de vânzare la foc, prețul acțiunilor unei companii suferă în general pe termen scurt.
Mai rău, însă, atunci când investitorii au senzația că o companie deține datorii proaste și nu este în măsură să înceteze, valoarea acestei datorii scade și mai mult. Companiile sunt apoi obligate să-l vândă în pierdere dacă îl pot vinde deloc. Incapacitatea de a vinde sau de a servi datoria poate duce la eșecul afacerii. Întreprinderile care dețin datoria toxică a companiilor aflate în defecțiune se pot confrunta cu o lovitură substanțială a bilanțurilor lor pe măsură ce piața veniturilor fixe se prăbușește. Acesta a fost cazul firmelor care dețin datoria Lehman Brothers înainte de prăbușirea sa din 2008.
Cheie de luat cu cheie
- Depunerea este reducerea datoriei restante, fără a suporta altele noi. Obiectivul reducerii este reducerea procentului relativ din bilanțul unei întreprinderi finanțat din pasive.Precesul mare de împrumut sistemic poate duce la recesiune financiară și la o criză de credit.
Exemple de ratiuni de dezamăgire și financiare
De exemplu, să presupunem că Compania X are active de 2.000.000 USD, din care 1.000.000 USD sunt finanțate din datorie, iar 1.000.000 USD sunt finanțate din capitaluri proprii. Pe parcursul anului, compania X câștigă venituri nete de 500.000 USD. În acest scenariu, randamentul companiei asupra activelor, randamentul capitalurilor proprii și valorile datoriei către capitaluri sunt următoarele:
- Returnarea activelor = 500.000 $ / 2.000.000 $ = 25% Randamentul capitalurilor proprii = 500.000 $ / 1.000.000 $ = 50% Datorii către capitaluri proprii = 1.000.000 $ / 1.000.000 $ = 100%
În locul scenariului de mai sus, să presupunem că la începutul anului, compania a decis să utilizeze 800.000 de dolari din active pentru a achita 800.000 de dolari din pasive. În acest scenariu, Compania X ar avea acum 1.200.000 USD în active, din care 200.000 USD sunt finanțați din datorie, iar 1.000.000 USD sunt finanțați din capitaluri proprii. Dacă compania a realizat aceiași 500.000 USD pe parcursul anului, randamentul său asupra activelor, randamentul capitalurilor proprii și valorile datoriei către capitaluri proprii ar fi următoarele:
- Randamentul din active = 500.000 $ / 1.200.000 $ = 41.7% Randamentul capitalurilor proprii = 500.000 $ / 1.000.000 $ = 50% Datorii către capitaluri proprii = 200.000 $ / 1.000.000 $ = 20%
Al doilea set de raporturi arată compania mult mai sănătoasă, iar investitorii sau creditorii vor găsi astfel cel de-al doilea scenariu mai favorabil.
Efectele negative ale descurajării
Împrumutul și creditul sunt elemente integrante ale creșterii economice și expansiunii corporative. Când prea multe persoane și firme decid să își achite datoriile simultan și să nu mai asume, economia poate suferi. Când dezamorsarea creează o spirală descendentă în economie, guvernul este obligat să intervină.
Guvernele preiau datorii (pârghie) pentru a cumpăra active și a pune la dispoziție prețuri sau pentru a încuraja cheltuielile. Acest lucru poate avea o varietate de forme, inclusiv achiziționarea de titluri garantate de credite ipotecare pentru promovarea prețurilor locuințelor și încurajarea împrumuturilor bancare, emiterea de garanții susținute de guvern pentru a proteja valoarea anumitor valori mobiliare, preluarea pozițiilor financiare ale companiilor falimentare, furnizarea de rabaturi fiscale direct consumatorilor, subvenționând achiziția de aparate sau automobile prin credite fiscale sau o serie de acțiuni similare.
Contribuabilii sunt responsabili să plătească datoria federală atunci când sectorul de afaceri se consumă, deoarece guvernul nu poate prelua un efect excesiv.
De asemenea, Rezerva Federală poate scădea rata fondurilor federale pentru a face mai puțin costisitoare pentru bănci să împrumute bani unul de la celălalt, să reducă ratele dobânzilor și să încurajeze băncile să împrumute consumatorilor și întreprinderilor.
