Care sunt titlurile legate de obligațiunile dolarului?
Titlurile legate de obligațiunile dolarului - BILS-urile dolarului, sunt un tip de instrument al datoriei a cărui rată a dobânzii este determinată la scadență prin performanța de returnare a unui indice specificat într-o anumită perioadă de deținere. Datorită acestei structuri, Dollar BILS este clasificat ca datorie cu rată variabilă cu cupon zero.
Înțelegerea valorilor mobiliare legate de indexul dolarului (BILS în dolari)
Titluri legate de indexul obligațiunilor dolarului - BILS-urile în dolari sunt de obicei utile pentru companiile care se angajează în potrivirea activelor-pasive. De exemplu, dacă o companie are o datorie mare în termen de șase luni, compania ar putea să își investească numerarul în BILS în dolari acum, mai degrabă decât să lase să se lase în numerar pentru acel moment. Rata efectivă a dobânzii pe care compania o va primi din deținerea dolarului BILS va fi egală cu returnarea indicelui specificat în perioada respectivă, permițând companiei să participe la câștigurile / pierderile pe care le suportă indicele în acea perioadă, dar totuși garantează. că compania își va putea lichida poziția în numerar la data la care are nevoie de fonduri pentru a-și achita răspunderea.
Limitările BILS-urilor în dolari
Dollar BILS și alte titluri legate de index au un risc mai mare decât obligațiunile cu cupon zero tradiționale și alte titluri cu venituri fixe datorită dependenței lor de rentabilitatea variabilă a unui indice pentru a genera venituri din dobânzi și pentru a proteja principalul. Obligațiunile cu cupoane zero sunt achiziționate cu o reducere profundă pentru a face valoare nominală și pentru a câștiga dobânzi ca urmare a aprecierii la egalitate la scadență. Investitorii în obligațiuni cu cupon zero sunt garantate să recupereze valoarea nominală a obligațiunii la scadență, dar Dollar BILS nu are astfel de garanții. Dacă aceste valori mobiliare sunt legate de un indice de capital, precum S&P 500, un investitor ar putea primi înapoi mai puțin decât principalul inițial în cazul în care valoarea indicelui ar fi mai scăzută la scadență decât la cumpărare.
Titlurile legate de index au diverse dispoziții care determină interesul pe care îl va primi un investitor. Unele titluri beneficiază de protecție de capital sau de o garanție de capital de la emitent, de obicei o bancă de investiții sau de brokeraj, care asigură returnarea capitalului la scadență. Rata de participare oferită de fiecare securitate are impact asupra sumei dobânzii primite. Valorile mobiliare cu o rată de participare de 100% vor primi dobândă pe baza rentabilității complete a indicelui de bază, în timp ce cei cu o rată de participare de 80%, de exemplu, vor primi 80% din randamentul indicelui de bază.
Dolarii BILS diferă, de asemenea, de obligațiunile legate de inflație, care efectuează plăți cupon periodice care se ajustează cu modificările ratei inflației, de obicei măsurate în SUA de către Indicele prețurilor de consum.
