Economia SUA a adăugat 2, 6 milioane de locuri de muncă în 2018, deoarece ocuparea forței de muncă a continuat să strălucească sub președinția lui Donald Trump. De când șomajul american a atins aproximativ 10% în urma crizei financiare din 2008-2009, redresarea pe piața locurilor de muncă a atras rata șomajului până la cel mai scăzut nivel, la 3, 9%, din 2000. Rata șomajului a scăzut și mai puțin până la 3, 6% în aprilie. 2019. Odată cu scăderea ratei șomajului la un nivel atât de scăzut, punditele se întreabă acum ce poate părea o întrebare ilogică: rata șomajului este prea mică?
Rata șomajului este definită ca procentul de lucrători care sunt șomeri și în căutarea activă a unui loc de muncă, iar la 3, 6% se poate afirma că este prea scăzut. Deci de ce rata șomajului este prea mică? Este un prejudiciu pentru economie atunci când prea mulți oameni au locuri de muncă?
Cheie de luat cu cheie
- SUA au adăugat milioane de locuri de muncă de la Marea Recesiune, când șomajul a atins 10% la înălțime. Șomajul scăzut este adesea considerat ca un semn pozitiv pentru economie. O rată de șomaj prea scăzută, cu toate acestea, poate avea consecințe negative, cum ar fi inflație și productivitate redusă.
O întrebare de productivitate
Piața muncii va ajunge într-un punct în care fiecare loc de muncă adăugat nu creează productivitate suficientă pentru a-și acoperi costurile, ceea ce face ca fiecare loc de muncă succesiv să fie ineficient; acesta este decalajul de producție, adesea numit slăbiciunea pe piața forței de muncă. Într-o lume ideală, o economie nu are slăbiciuni, ceea ce înseamnă că economia este la capacitate maximă și nu există un decalaj de producție. În economie, slăbirea este calculată de U6 minus U3, unde U6 este șomajul total, șomajul ascuns și lucrătorii cu fracțiune de normă care caută un loc de muncă cu normă întreagă, iar U3 este doar șomajul total.
Așa cum o economie crește și scade, la fel și diferența de producție. Când există un decalaj negativ de producție, resursele economiei - piața sa de muncă - sunt subutilizate. În schimb, atunci când există un decalaj pozitiv de producție, piața consumă excesiv de resurse, iar economia devine ineficientă; acest lucru apare atunci când rata șomajului scade.
Nivelul la care șomajul este egal cu producția pozitivă este foarte dezbătut. Cu toate acestea, economiștii sugerează că rata șomajului din SUA scade sub 5%, economia este foarte aproape sau la capacitate maximă. Deci, la 3, 6%, s-ar putea argumenta că nivelul șomajului este prea scăzut, iar economia SUA devine ineficientă.
Creșterea inflației salariale
Inflația este în general un lucru bun. Cu toate acestea, în anumite industrii, inflația salarială peste ritmul natural al inflației este un lucru rău. Sectoare precum industriale și consumatorii discreționare luptă cu inflația salarială și firmele cu capacități mici nu au marja de a face față creșterii salariilor. „Pe lângă rentabilitate, plafoanele mici generează mai puține venituri pe angajat și conduc o parte mai mare din afacerea lor în SUA”, a spus Goldman Sachs într-o notă la începutul acestui an.
"Estimăm că o accelerație de 100 CP în inflația costurilor forței de muncă ar reprezenta un avans de 2% față de Russell 2000 EPS, aproximativ dublul impactului de 1% pe care îl estimăm pentru S&P 500".
Inflația salarială se produce prin creșterea cererii de forță de muncă pe măsură ce rata șomajului scade. Cu mai puține persoane disponibile pentru a lucra, angajatorii sunt obligați să crească salariile pentru a atrage și menține talentul.
Un efect negativ asupra creșterii salariilor este că unele firme mici trebuie să se afunde în fondul de muncă mai puțin talentat, reducând productivitatea.
Linia de jos
La un deceniu scăzut, rata șomajului din SUA devine ironic o problemă pentru factorii de decizie. Deoarece Rezerva Federală ajustează politica monetară pentru a atinge punctul dulce de capacitate deplină, aceasta se confruntă atât cu probleme economice, cât și sociale. Accelerarea inflației salariale de la șomaj prea scăzut va reduce profiturile, dar cu 7 milioane de oameni care încă mai caută muncă, este greu să le refuze oportunitatea.
