Ce este multiplicatorul câștigurilor?
Multiplicatorul de câștiguri încadrează prețul curent al unei acțiuni al companiei în termeni de câștiguri pe acțiune ale companiei pe acțiune (EPS) de acțiuni. Prezintă valoarea de piață a stocului în funcție de veniturile companiei și se calculează ca (preț pe acțiune / câștig pe acțiune). Este, de asemenea, cunoscut sub numele de raport preț / câștig (P / E). Poate fi utilizat ca instrument de evaluare simplificat pentru compararea rentabilității relative a acțiunilor companiilor similare și pentru evaluarea prețurilor actuale ale acțiunilor în raport cu prețurile istorice ale acestora.
Înțelegerea câștigului multiplicator
Multiplicatorul de câștig poate fi un instrument util pentru a determina cât de scump este prețul curent al unei acțiuni în raport cu veniturile companiei pe acțiune. Aceasta este o relație importantă, deoarece se presupune că prețul unei acțiuni este o funcție a valorii viitoare anticipate a societății emitente și a fluxurilor de numerar viitoare care rezultă din deținerea acelui stoc. Dacă prețul unei acțiuni este costisitor din punct de vedere istoric în raport cu veniturile companiei, ar putea indica faptul că nu este un moment bun pentru a cumpăra stocul, deoarece stocul este scump. În plus, compararea multiplicatorilor de câștiguri între companii similare poate ajuta la evaluarea cât de scumpe sunt prețurile bursiere ale companiilor unele față de altele.
Exemplu de multiplicator de câștiguri
De exemplu, dacă compania ABC are un preț curent al acțiunilor de 50 USD pe acțiune și câștigurile pe acțiune (EPS) de 5 dolari, multiplicatorul câștigurilor ar fi (50 dolari / 5 dolari pe an) = 10 ani. Aceasta înseamnă că ar fi nevoie de 10 ani pentru a face înapoi prețul acțiunii de 50 USD, având în vedere EPS actual. Multiplicatorul poate fi, de asemenea, exprimat verbal spunând: „Compania ABC tranzacționează de 10 ori câștigurile”, deoarece prețul curent de 50 USD este de 10x EPS de 5 dolari. Dacă în urmă cu 10 ani, compania ABC ar avea un preț de piață de 50 USD și EPS de 7 dolari, multiplicatorul ar fi fost de 7, 14 ani.
Prețul curent ar fi mai scump în raport cu câștigurile curente decât prețul în urmă cu 10 ani, deoarece prețul în urmă cu 10 ani tranzacționa doar cu 7, 14 ori câștiguri în loc de câștig de 10 ori ca în prezent. Compararea înmulțitorului companiei ABC cu alte companii similare poate oferi, de asemenea, un ecart simplificat pentru a aprecia cât de scump este un stoc în raport cu veniturile sale. Dacă compania XYZ are și un EPS de 5 dolari, dar prețul său actual al acțiunilor este de 65 USD, are un multiplicator de câștig de 13 ani și se poate spune că este relativ mai scump decât stocul companiei ABC, care are un multiplicator de doar 10 ani.
