Cuprins
- Bazele pieței Forex
- Bazele comerțului algoritmic
- Tranzacții algoritmice și Forex
- Riscurile implicate
- Linia de jos
În urmă cu aproape 30 de ani, piața valutară (valută) s-a caracterizat prin tranzacții efectuate prin telefon, investitori instituționali, informații despre prețuri opace, o distincție clară între tranzacționarea intermediară și tranzacționarea vânzătorilor-clienți și concentrarea scăzută a pieței.
Astăzi, progresele tehnologice au transformat piața valutară. Tranzacțiile pot fi făcute rapid pe computer, permițând comercianților cu amănuntul să intre pe piață, în timp ce prețurile de streaming în timp real au dus la o mai mare transparență, iar distincția dintre dealeri și cei mai sofisticați clienți a fost redusă la minimum.
O altă schimbare semnificativă este introducerea tranzacției algoritmice, care poate duce la îmbunătățiri ale funcționării tranzacției valutare, dar prezintă și riscuri., vom identifica câteva avantaje tranzacțiile algoritmice aduse tranzacției valutare, analizând elementele de bază ale pieței valutare și tranzacționarea algoritmică, în timp ce subliniem și unele dintre riscurile sale inerente.
Cheie de luat cu cheie
- În anii 90, piețele valutare au devenit primele care s-au bucurat de tranzacționarea bazată pe ecran în rândul profesioniștilor din Wall Street. În ultimii ani, tranzacțiile online s-au extins pentru a permite investitorilor și comercianților obișnuiți să pună mâna pe tranzacționarea și acoperirea valutară. Acum, persoane fizice poate chiar să aibă acces la programe de tranzacționare algoritmice mai sofisticate care automatizează tranzacționarea FX folosind o mare varietate de strategii disponibile. În timp ce tranzacțiile algoritmice pot oferi comercianților un avantaj în ceea ce privește viteza și precizia, există, de asemenea, riscuri particulare inerente cu set-it-and-uită- este automatizare.
Bazele pieței Forex
Pe piețele valutare, perechile valutare sunt tranzacționate în volume diferite în funcție de prețurile cotate. O monedă de bază primește un preț în termeni de monedă de cotare. Forex este considerată cea mai mare și cea mai lichidă piață financiară din lume, tranzacționând 24 de ore pe zi, cinci zile pe săptămână.
Volumul mediu zilnic global de tranzacționare valutară a fost de aproximativ 3 trilioane de dolari din 2017. Cea mai mare parte a acestei tranzacții se realizează în dolari americani, euro și yen japonez și implică o serie de jucători, inclusiv bănci private, bănci centrale, corporații, companii financiare, comercianți individuali de retail și mari investitori instituționali, cum ar fi fondurile de pensii.
Motivul principal al existenței pieței valutare este acela că oamenii trebuie să tranzacționeze valute pentru a cumpăra bunuri și servicii străine, deși tranzacțiile speculative pot fi principala motivație pentru anumiți investitori. Activitatea pe piața valutară afectează cursurile reale de schimb și, prin urmare, poate influența profund producția, ocuparea forței de muncă, inflația și fluxurile de capital ale oricărei națiuni. Din acest motiv, factorii de decizie, publicul și mass-media au un interes deosebit pe piața valutară.
Bazele comerțului algoritmic
Un algoritm este în esență un set de reguli specifice concepute pentru a finaliza o sarcină definită. În tranzacționarea piețelor financiare, computerele efectuează algoritmi definiți de utilizator, caracterizați printr-un set de reguli precum calendarul, prețul sau cantitatea care determină tranzacțiile.
Există patru tipuri de bază de tranzacționare algoritmică pe piețele financiare:
- Statistică se referă la o strategie algoritmică care caută oportunități de tranzacționare profitabile bazate pe analiza statistică a datelor din seriile de timp istorice. Auto-acoperirea este o strategie care generează reguli pentru a reduce expunerea la risc a unui comerciant. Strategiile de execuție algoritmice urmăresc executarea unui obiectiv predefinit, cum ar fi reducerea impactului pe piață sau executarea rapidă a unui comerț. Accesul direct pe piață descrie viteze optime și costuri mai mici la care comercianții algoritmi pot accesa și conecta la mai multe platforme de tranzacționare.
Una dintre subcategoriile de tranzacționare algoritmică este tranzacționarea cu frecvență înaltă, care se caracterizează prin rata și viteza extrem de ridicate a execuțiilor comenzilor comerciale. Tranzacționarea cu frecvență ridicată poate oferi avantaje semnificative comercianților, inclusiv capacitatea de a efectua tranzacții în milisecunde de modificări incrementale de preț, dar, de asemenea, prezintă anumite riscuri atunci când tranzacționează pe o piață valutară volatilă.
Tranzacționarea algoritmică pe piața Forex
O mare parte a creșterii tranzacțiilor algoritmice pe piețele valutare din ultimii ani s-a datorat algoritmilor care automatizează anumite procese și reducând orele necesare efectuării tranzacțiilor valutare. Eficiența creată de automatizare duce la reducerea costurilor în realizarea acestor procese, cum ar fi executarea comenzilor comerciale. Automatizarea procesului de tranzacționare cu un algoritm care tranzacționează pe baza unor criterii prestabilite, cum ar fi executarea de comenzi într-o anumită perioadă de timp sau la un preț specific, este semnificativ mai eficient decât execuția manuală.
De asemenea, băncile au profitat de algoritmi care sunt programați pentru actualizarea prețurilor perechilor de valute pe platformele de tranzacționare electronice. Acești algoritmi cresc viteza cu care băncile pot cota prețurile pieței, reducând simultan numărul de ore de lucru manuale necesare pentru a cota prețurile.
Unele bănci programează algoritmi pentru a reduce expunerea la risc. Algoritmii pot fi folosiți pentru a vinde o anumită monedă pentru a se potrivi cu comerțul unui client achiziționat de banca lor pentru a menține o cantitate constantă a acelei monede. Acest lucru permite băncii să mențină un nivel prestabilit de expunere la risc pentru deținerea acelei monede.
Aceste procese au fost eficientizate prin algoritmi, rezultând de obicei costuri mai mici de tranzacție. Cu toate acestea, aceștia nu sunt singurii factori care au determinat creșterea tranzacției algoritmice forex. Algoritmii au fost folosiți din ce în ce mai mult pentru tranzacționarea speculativă, deoarece combinația de frecvență înaltă și capacitatea de a interpreta rapid datele și de a executa comenzi le-a permis comercianților să exploateze oportunitățile de arbitraj care rezultă din abateri mici de preț între perechile valutare.
În cadrul pieței valutare, metodele principale de acoperire a tranzacțiilor sunt prin contracte spot și opțiuni valutare. Contractele la vedere sunt achiziționarea sau vânzarea unei monede străine cu livrare imediată. Piața spotului valutar a crescut semnificativ de la începutul anilor 2000 datorită afluxului de platforme algoritmice. În special, proliferarea rapidă a informațiilor, reflectată în prețurile pieței, permite apariția unor oportunități de arbitraj. Arbitrajul triunghiular, așa cum este cunoscut pe piața valutară, este procesul de transformare a unei monede înapoi în sine prin mai multe monede diferite. Comercianții algoritmici și de înaltă frecvență pot identifica aceste oportunități doar prin programe automate.
Ca instrument derivat, opțiunile valutare operează în mod similar ca o opțiune la alte tipuri de valori mobiliare. Opțiunile în valută conferă cumpărătorului dreptul de a cumpăra sau de a vinde perechea valutară la un anumit curs de schimb, la un moment dat în viitor. Programele de calculator au opțiuni binare automatizate ca o modalitate alternativă de acoperire a tranzacțiilor în valută. Opțiunile binare au ca rezultat unul dintre cele două rezultate: comerțul se stabilește fie la zero, fie la un preț de grevă prestabilit.
Riscuri implicate în tranzacționarea algoritmică Forex
Există câteva dezavantaje ale tranzacțiilor algoritmice care ar putea amenința stabilitatea și lichiditatea pieței valutare. Un astfel de dezavantaj se referă la dezechilibrele puterii comerciale a participanților pe piață. Unii participanți au mijloacele de a achiziționa o tehnologie sofisticată pentru a obține informații și a executa comenzi la o viteză mult mai rapidă decât alții. Acest dezechilibru al tehnologiei algoritmice ar putea duce la fragmentarea pe piață și la deficiențe de lichiditate în timp.
În plus, deși există diferențe fundamentale între piețele bursiere și piața valutară, există o idee că aceeași tranzacție de înaltă frecvență care a exacerbat prăbușirea flash a pieței bursiere la 6 mai 2010, ar putea afecta în mod similar piața valutară. Este posibil ca algoritmii să nu răspundă suficient de rapid dacă piața s-ar schimba drastic, deoarece sunt programate pentru scenarii specifice ale pieței.
Este posibil să fie necesară monitorizarea piețelor și suspendarea tranzacțiilor algoritmice în timpul turbulenței pentru a evita acest scenariu. Cu toate acestea, în astfel de circumstanțe extreme, o suspendare simultană a tranzacționării algoritmice de către numeroși participanți la piață ar putea duce la o volatilitate ridicată și la o reducere drastică a lichidității pieței.
Linia de jos
Tranzacțiile algoritmice au reușit să crească eficiența și să reducă costurile de tranzacționare a monedelor, dar a venit și cu un plus de risc. Pentru ca monedele să funcționeze corect, ele trebuie să fie depozite de valoare oarecum stabile și să fie extrem de lichide. Astfel, este important ca piața valutară să rămână lichidă, cu volatilitate scăzută a prețurilor.
Mulți investitori solicită o mai mare reglementare și transparență pe piața valutară, având în vedere problemele legate de tranzacțiile algoritmice care au apărut în ultimii ani. În sens pozitiv, adoptarea în creștere a sistemelor de tranzacționare algoritmice forex poate spori eficient transparența pe piața valutară. Strategiile de tranzacționare algoritmice - cum ar fi acoperirea automată, analiza statistică, execuția algoritmică, accesul direct la piață și tranzacționarea de înaltă frecvență - pot expune inconsecvențele prețurilor, care creează oportunități profitabile pentru comercianți.
Cu toate acestea, provocarea cu care participanții pe piața mondială se confruntă cu tranzacționarea forex algoritmică în viitor va fi modul de a institui modificări care să maximizeze beneficiile, reducând totodată riscul.
