Cuprins
- Ce sunt viitorul energetic?
- Specificații contract
- Hedgers și Speculators
- Linia de jos
Prețurile energiei pot fi extrem de volatile, datorită faptului că energia este, probabil, cel mai tactic și politic produs din lume. Prețul energiei afectează nu numai industriile, dar și națiunile., vom explora cum piața energiei influențează aproape tot ceea ce facem.
( Pentru mai multe despre tranzacționarea futures, consultați tutorialul nostru: Tranzacționare futures 101 )
Cheie de luat cu cheie
- Futuresul energetic sunt contracte financiare standardizate care au o valoare bazată pe un produs energetic de bază, cum ar fi petrolul, gazul natural sau electricitatea. Investitorii, speculanții și utilizatorii de împrumuturi tranzacționează futures energetice pe burse precum Chicago Mercantile Exchange (CME). Locațiile sunt văzute ca diversificator de portofoliu și poate oferi o oarecare protecție împotriva inflației. Companiile care produc și / sau utilizează energie vor folosi adesea aceste contracte pentru a proteja incertitudinea viitoare a prețurilor.
Ce sunt contractele privind viitorul energetic?
Un contract futures pentru energie este un contract legal obligatoriu pentru livrarea de gaz brut, fără plumb, ulei de încălzire sau gaz natural în viitor, la un preț convenit. Aceste contracte futures sunt standardizate printr-un schimb cum ar fi New York Mercantile Exchange (NYMEX) sau Chicago Mercantile Exchange (CME), în ceea ce privește cantitatea, calitatea, timpul și locul de livrare. Doar prețul rămâne variabil pe piață.
Contractele futures oferă speculatorilor un vehicul de investiții de risc / rentabilitate mai mare din cauza cantității de pârghie implicate în mărfuri. Contractele energetice, în special, sunt produse cu mare eficiență. Deoarece sunt standardizate și tranzacționează la un schimb centralizat, contractele futures oferă mai mult, pârghie financiară, flexibilitate și integritate financiară decât tranzacționarea mărfurilor propriu-zise pe piața spot sau utilizarea contractelor forward OTC.
De exemplu, un contract futures pentru țiței controlează 1.000 barili brut. Valoarea dolarului acestui contract este de 1.000 de ori mai mare decât prețul de piață pentru un baril brut. Dacă piața se tranzacționează la 60 USD / baril, valoarea contractului este de 60.000 USD (60 x 1000 barili = 60.000 USD). Pe baza regulilor privind marja de schimb, marja necesară pentru controlul unui contract este de 4.050 USD. Așadar, pentru 4.050 de dolari, se poate controla o brută în valoare de 60.000 USD. Acest lucru oferă investitorilor posibilitatea de a utiliza 1 dolar pentru a controla aproximativ 15 dolari.
Specificații contract
Energiile sunt tranzacționate la mai multe schimburi diferite din întreaga lume, de exemplu, la Londra, Chicago și acum la nivel internațional, la schimbul intercontinental continental (ICE). Aici, vom analiza doar unele dintre contractele tranzacționate la New York Mercantile Exchange (NYMEX).
Petrol nerafinat
Brutul reprezintă 40% din aprovizionarea cu energie din lume și este cel mai activ contract de mărfuri tranzacționat la nivel mondial. Brutul este materialul de bază care produce gaz, motorină, combustibili cu jet și mii de alte produse petrochimice.
Mai precis, tipul de brut în cauză este soiul de ulei brut ușor dulce, care, potrivit NYMEX, conține niveluri mai mici de sulf. Acest tip de brut este tranzacționat în dolari și cenți pe baril și fiecare contract viitor implică 1.000 de barili. Ca și în exemplul de mai sus, atunci când brutul tranzacționează 60 USD / baril, contractul are o valoare totală de 60.000 USD. De exemplu, dacă un comerciant are o lungime de 60 USD / baril, iar piețele se mută la 55 dolari / baril, aceasta este o mișcare de 5.000 USD (60 dolari - 55 dolari = 5 dolari, 5 x 1000 mld. = 5.000 dolari).
Mișcarea minimă a prețului, sau mărimea căpușei, este un ban. Deși piața va schimba frecvent mărimi mai mari decât un ban, un ban este cea mai mică cantitate pe care o poate muta.
Brutul are o limită zilnică de 10 dolari / baril, care este extins la fiecare cinci minute, după cum este necesar. Aceasta înseamnă că brutul nu va avea niciodată o limită de blocare superioară sau inferioară. Nu uitați, o diferență de 10 dolari într-un baril de petrol este o mutare de 10.000 USD pe contract.
Cerințele schimbului specifică livrarea în numeroase zone de pe coastă și interior. Aceste zone pot fi modificate prin schimb. De exemplu, în prezent pentru NYMEX, punctul de livrare este în Cushing, Oklahoma.
Deoarece energia este la o astfel de cerere, este livrabil în toate cele 12 luni ale anului. Pentru a menține o piață ordonată, schimburile vor stabili limite de poziție. O limită de poziție este numărul maxim de contracte pe care un singur participant le poate deține. Există limite de poziție diferite pentru agenți de protecție și speculanți.
Ulei încins
Conform NYMEX, uleiul de încălzire reprezintă 25% din randamentul unui baril de brut și este al doilea cel mai mare randament după gaz. Viitorul petrolului pentru încălzire este folosit de o mare varietate de companii pentru a-și acoperi expunerea la costul energetic.
Uleiul de încălzire este tranzacționat în dolari și cenți pe galon. Un contract de ulei de încălzire controlează 42.000 de galoane sau o mașină de cale ferată. Când prețul uleiului de încălzire se tranzacționează la 1.5000 USD / galon, valoarea în numerar a contractului respectiv va fi de 63.000 USD (1.5000 x 42.000 $ = 63.000 $).
Mărimea căpușei este de 0, 0001 USD pe galon, ceea ce echivalează cu 4, 20 USD pentru fiecare contract. De exemplu, dacă cineva ar merge mult timp la 1.5500 $ și piețele s-ar muta la 1.5535 dolari, unul ar avea un profit de 147 dolari (1.5535 $ - 1.5500 $ = 0.0035 $, 0.0035 $ x 42.000 = 147 $). În schimb, trecerea la 1.5465 dolari ar echivala cu o pierdere de 147 dolari. Limita zilnică a uleiului de încălzire este de 25 de centi, adică 10.500 de dolari pe contract.
Contractele de ulei de încălzire sunt livrabile timp de 18 luni consecutive, iar punctul de livrare este la New YorkHarbor.
Uleiul de încălzire, ca și cel brut, are, de asemenea, limite de poziție stabilite de burse, care nu sunt mai mult de 7.000 de contracte în total și nu mai mult de 1.000 de contracte în ultimele trei zile ale lunii curente.
Gaz fără plumb (RBOB)
Benzina este cel mai mare produs rafinat din SUA și reprezintă o jumătate din consumul național de petrol. Pe lângă cererea mare de gaz, există numeroși alți factori, cum ar fi legile guvernamentale, care pot afecta prețul. Amestecul de benzină reformulat pentru amestecarea oxigenului (RBOB) este un amestec de gaz mai nou care permite 10% etanol combustibil.
Gazul este tranzacționat în aceeași mărime contractuală de 42.000 de galoane (1.000 barili) ca și uleiul de încălzire. De asemenea, se tranzacționează în dolari și cenți, așa că dacă piața se tranzacționează la 2 dolari / galon, contractul va avea o valoare de 84.000 USD (2 x 42.000 $ = 84.000 USD). Ca și restul energiilor, acesta este un contract cu valoare mare în dolari și este destul de parțial. Limitele zilnice aici echivalează cu o mișcare de 10.500 de dolari pe contract sau 25 de centi / galon.
Mărimea minimă a bifei este de 0, 0001 USD, sau un total de 4, 20 USD pentru fiecare contract. Deci, orice mișcare de 10 cenți în gaz fără plumb va echivala cu un câștig sau o pierdere de 4.200 USD.
Gazul este livrat pe tot parcursul anului; are limite de poziție, iar punctul de livrare are loc de obicei la instalația viitorului vânzător.
Gaz natural
Potrivit Administrației SUA pentru Informații Energetice, aproximativ 25% din consumul total de energie din Statele Unite este gaz natural. În cadrul celor 25%, aproximativ jumătate este utilizat de industrie, iar cealaltă jumătate de utilizatorii comerciali și rezidențiali. Gazul natural este unul dintre contractele futures mai mari care sunt tranzacționate la nivel mondial. Un contract este egal cu 10.000 MM Btus (milioane de unități termice britanice). Dacă prețul curent de piață este de 6 dolari pe MM Btus, contractul are o valoare de 60.000 $ (6 x 10.000 MM Btus = 60.000 $).
Tichetul minim este de 0, 001 USD sau 10 dolari pe cap pentru fiecare contract. De exemplu, să zicem că cumpărați un contract de gaze naturale atunci când piața este la 6 dolari, apoi îl vindeți la 7 dolari. În această tranzacție, ați fi făcut 10.000 de dolari pe mișcarea de 1 $ a gazelor naturale.
Ca și celelalte energii, gazul natural este livrabil tot anul și are limite de poziție. Punctul de livrare a gazelor naturale tranzacționate pe NYMEX este la Henry Hub, Sabine Pipe Line Company, care se află în Louisiana.
Hedgers și Speculators
Funcția principală a oricărei piețe futures este de a oferi o piață centralizată pentru cei care au interes să cumpere / să vândă mărfuri fizice la un moment dat în viitor. Piața futures-ului energetic ajută agenții de protecție să reducă riscul asociat cu mișcările nefavorabile de preț. Există o serie de echipamente de acoperire pe piețele energiei, deoarece sectoarele aproape industriale utilizează energia într-o anumită formă. Complexul energetic este destul de volatil și necesită destul de mult capital pentru a se implica, deși există noi contracte e-mini disponibile, care cresc în volum lună cu lună.
Linia de jos
Este important de menționat că tranzacționarea pe această piață implică riscuri substanțiale și nu este potrivită pentru toată lumea - trebuie utilizat doar capitalul de risc. Orice investitor ar putea pierde mai mult decât a investit inițial.
