ETF-uri de aur vs. Futures Gold: o imagine de ansamblu
Ei spun că tot ceea ce strălucește este aur, așa că nu este de mirare de ce aurul este investiția directă atunci când volatilitatea pieței scutură încrederea investitorilor. Prețul aurului a crescut, în mod obișnuit, în unele dintre cele mai mari prăbușiri ale pieței, ceea ce îl face să fie un refugiu sigur. Asta pentru că metalul prețios este invers legat de piața bursieră.
Un alt motiv pentru care aurul este atât de popular este oferta fizică a metalului în comparație cu cererea, care depășește rezervele lumii. Potrivit Consiliului Mondial de Aur, este nevoie de mult timp pentru exploratorii de aur să aducă noi mine în producție și să găsească noi depozite de aur.
Dar ce se întâmplă dacă nu doriți - sau nu vă puteți permite - să investiți în marfa fizică în sine? Investitorii au o varietate de alternative în ceea ce privește comoditatea și cheltuielile. Acestea includ fonduri tranzacționate pe bursă de aur (ETF-uri) și futures pe aur.
ETF-urile de aur sunt fonduri de mărfuri care se tranzacționează ca acțiuni și au devenit o formă foarte populară de investiții. Deși sunt alcătuite din active care sunt susținute de aur, investitorii nu dețin de fapt marfa fizică. În schimb, dețin cantități mici de active legate de aur, oferind mai multă diversitate în portofoliul lor. Aceste instrumente costă mult mai puțin decât marfa reală sau futures, ceea ce face o modalitate bună de a adăuga aur într-un portofoliu. Dar ceea ce mulți investitori nu reușesc să realizeze este că prețul de a tranzacționa ETF-uri care urmăresc aurul poate depăși comoditatea lor.
Pe de altă parte, futuresul aurului sunt contracte care sunt tranzacționate pe burse. Ambele părți sunt de acord că cumpărătorul va cumpăra marfa la un preț predeterminat la o dată stabilită în viitor. Investitorii își pot pune banii în marfa fără a fi nevoiți să plătească în avans, deci există o anumită flexibilitate în momentul în care și cum se execută tranzacția.
Continuați să citiți pentru a afla mai multe despre diferențele dintre ETF-uri de aur și futures pe aur.
Cheie de luat cu cheie
- ETF-urile de aur oferă investitorilor o alternativă diversificată, cu costuri reduse, care investește în active susținute de aur, mai degrabă decât în mărfuri fizice. Viitorul viitor este contracte între cumpărători și vânzători care tranzacționează pe burse, unde cumpărătorul este de acord să achiziționeze o cantitate de metal la un preț predeterminat la o dată viitoare stabilită. ETF-urile goale pot avea comisioane de administrare și implicații fiscale semnificative pentru investitorii pe termen lung. Viitorul major nu are comisioane de administrare, iar impozitele sunt împărțite între câștigurile de capital pe termen scurt și cele pe termen lung.
ETF-uri de aur
Primul fond tranzacționat în schimburi (ETF) dezvoltat special pentru a urmări prețul aurului a fost introdus în Statele Unite în 2004. SPDR Gold Trust ETF a fost oferit ca o alternativă ieftină la deținerea de aur fizic sau la cumpărarea de futures de aur. Cu toate acestea, primul ETF de aur a fost lansat în Australia în 2003. De la introducerea lor, ETF-urile au devenit o alternativă larg acceptată.
Acțiunile ETF pot fi achiziționate la fel ca orice alt stoc - printr-o firmă de brokeraj sau un administrator de fond.
Investind în ETF-uri de aur, investitorii își pot introduce banii pe piața aurului, fără a fi nevoiți să investească în marfa fizică. Pentru investitorii care nu au foarte mulți bani, ETF-urile din aur oferă o alternativă mai ieftină la un stoc sau un lingou de aur. Și pentru că conțin o serie de active diferite, investitorii pot obține expunere la un set divers de participații cu o singură acțiune.
Investitorii își pot reduce riscul de a investi într-o anumită companie prin alegerea ETF-urilor, care oferă un spectru larg de participații. Însă, asta nu reduce în mod necesar riscul legat de industrie. În prospectul SPDR Gold Trust, de exemplu, trustul poate lichida atunci când soldul trustului scade sub un anumit nivel, valoarea activului net (VAN) scade sub un anumit nivel sau prin acordul acționarilor care dețin cel puțin 66, 6% din toate acțiunile restante. Aceste acțiuni pot fi întreprinse indiferent dacă prețurile aurului sunt puternice sau slabe.
Întrucât investitorii nu pot solicita niciuna dintre acțiunile de aur, dreptul de proprietate asupra ETF reprezintă dreptul de proprietate într-o sumă colectabilă în conformitate cu reglementările IRS. Acest lucru se datorează faptului că, în ciuda managerilor ETF de aur, nu realizează investiții în aur pentru valoarea lor numismatică și nici nu caută monede colectabile.
Acest lucru face ca investițiile pe termen lung - un an sau mai mult - în ETF-uri din aur să fie supuse unui impozit pe câștigurile de capital relativ ridicat. Rata maximă pentru investițiile pe termen lung în mărfuri este de 28%, mai degrabă decât rata de 20% aplicabilă majorității altor câștiguri de capital pe termen lung. Ieșirea din poziție înainte de un an pentru a evita impozitul nu numai că ar diminua capacitatea investitorului de a profita de câștigurile multianuale în aur, dar le-ar supune și unei impozite pe câștigurile de capital mult mai mari pe termen scurt.
Un ultim aspect de luat în considerare este taxele asociate ETF-urilor. Deoarece aurul în sine nu produce venituri și există încă cheltuieli care trebuie acoperite, conducerea ETF este autorizată să vândă aur pentru acoperirea acestor cheltuieli. Fiecare vânzare de aur de către trust este un eveniment impozabil pentru acționari. Aceasta înseamnă că taxa de administrare a unui fond, împreună cu orice sponsor sau comisioane de marketing, trebuie plătite prin lichidarea activelor. Aceasta diminuează activele generale de bază pe acțiune, ceea ce, la rândul său, poate lăsa investitorilor cu o valoare reprezentativă a acțiunii mai mică de o zecime de uncie de aur în timp. Acest lucru poate duce la discrepanțe în ceea ce privește valoarea reală a activului de bază de aur și valoarea listată a ETF.
În ciuda diferențelor lor, atât ETF-urile de aur, cât și futures-urile de aur oferă investitorilor o opțiune de a-și diversifica pozițiile din clasa de active metalice.
Futures de aur
Futuresul auriu, așa cum s-a menționat mai sus, sunt contracte care sunt tranzacționate pe burse în care un cumpărător este de acord să achiziționeze o cantitate specifică de marfă la un preț predeterminat la o dată în viitor.
Multe hederi folosesc contractele futures ca o modalitate de a gestiona și minimiza riscul de preț asociat marfurilor. Speculatorii pot folosi, de asemenea, contracte futures pentru a participa pe piață fără niciun sprijin fizic.
Investitorii pot lua poziții lungi sau scurte cu privire la contractele futures. Într-o poziție lungă, investitorul cumpără aur, cu așteptarea că prețul va crește. Investitorul este obligat să preia livrarea metalului. Într-o poziție scurtă, investitorul vinde marfa, dar intenționează să o acopere ulterior la un preț mai mic.
Întrucât tranzacționează pe burse, contractele futures oferă investitorilor mai mult efect financiar, flexibilitate și integritate financiară decât tranzacționarea mărfurilor fizice reale.
Futuresul aurului, în comparație cu ETF-urile corespunzătoare, este simplu. Investitorii sunt capabili să cumpere sau să vândă aur la discreția lor. Nu există comisioane de administrare, impozitele sunt împărțite între câștigurile de capital pe termen scurt și cele pe termen lung, nu există terți care iau decizii în numele investitorului și, în orice moment, investitorii pot deține aurul de bază. În cele din urmă, din cauza marjei, fiecare 1 dolar care este plasat în futures pe aur poate reprezenta 20 USD sau mai mult în aur fizic.
Exemple ETF-uri de aur vs.
De exemplu, o investiție de 1.000 de dolari într-un ETF, precum acțiunile de aur SPDR (GLD) ar reprezenta o uncie de aur (presupunând că aurul tranzacționa la 1.000 de dolari). Folosind aceiași 1.000 USD, un investitor ar putea achiziționa un contract de aur E-micro Gold Futures care reprezintă 10 uncii de aur.
Dezavantajul acestui tip de pârghie este că investitorii pot profita și pierde bani pe baza a 10 uncii de aur. Cuplă avantajul contractelor futures cu expirarea lor periodică și devine clar de ce mulți investitori apelează la o investiție într-un ETF fără a înțelege cu adevărat amprenta.
