Ce este Dispersia?
Dispersia este un termen statistic care descrie dimensiunea distribuției valorilor preconizate pentru o anumită variabilă. Dispersia poate fi măsurată prin mai multe statistici diferite, cum ar fi intervalul, variația și abaterea standard. În finanțe și investiții, dispersia se referă, de regulă, la o serie de rentabilități posibile pentru o investiție, dar poate fi utilizată și pentru a măsura riscul inerent unui anumit portofoliu de investiții. Adesea este interpretată ca o măsură a gradului de incertitudine și, prin urmare, a riscului, asociată cu un anumit portofoliu de securitate sau investiții.
Cheie de luat cu cheie
- Dispersia se referă la gama de rezultate potențiale ale investițiilor bazate pe volatilitatea istorică sau pe randamente. Dispersia poate fi măsurată folosind alfa și beta, care măsoară rentabilitățile ajustate la riscuri și randamentele în raport cu un indice de referință, respectiv. În general, cu cât este mai mare dispersia, cu cât este mai riscantă o investiție și invers.
Înțelegerea dispersiei
Investitorii au mii de titluri potențiale în care să investească și mulți factori de luat în considerare în alegerea locului în care să investească. Unul dintre cei mai importanți pe lista lor de considerente este profilul de risc al investiției. Dispersia este una dintre numeroasele măsuri statistice pentru a oferi perspectivă. Majoritatea titlurilor de valoare vor avea fișe tehnice sau prospecte care pot fi găsite cu ușurință pe internet, sub numele ETF sau fond mutual care listează unele dintre aceste statistici. Stocurile individuale pot fi găsite la Morningstar și companii similare de rating.
Dispersia rentabilității unui activ arată volatilitatea și riscul asociat cu deținerea acelui activ. Cu cât este mai variabilă randamentul asupra unui activ, cu atât este mai riscant sau mai volatil. De exemplu, un activ al cărui randament istoric într-un an dat variază de la + 10% la -10% este mai volatil, deoarece profiturile sale sunt mai dispersate decât un activ al cărui randament istoric variază de la + 3% la -3%.
Statistica principală de măsurare a riscului, beta, măsoară dispersia randamentului unei garanții în raport cu un anumit punct de referință sau indicele de piață, cel mai frecvent indicele S&P 500 din SUA. O măsură beta de 1.0 indică faptul că investiția se mișcă la unison cu valoarea de referință. O versiune beta mai mare de 1, 0 indică faptul că securitatea este mai probabil să depășească piața în ansamblu: de exemplu, ar putea fi de așteptat ca un stoc cu o versiune beta de 1, 3 să depășească piața de 1, 3 ori (de exemplu, piața cu 10%, stocul beta cu 1, 3 în sus 13%). Cu toate acestea, nu există nicio garanție că o securitate cu 1, 3 beta va depăși piața dacă va crește. Partea flip este că, dacă piața va scădea, probabil că securitatea va scădea mai mult decât piața.
O beta mai mică de 1, 0 semnifică un randament mai puțin dispersat în raport cu piața generală. De exemplu, o garanție cu o versiune beta de 0, 87 va urmări probabil piața generală: de exemplu, dacă piața va crește cu 10%, investițiile cu beta mai mică ar fi de așteptat doar cu 8, 7%.
Alpha este o statistică care măsoară profiturile ajustate de riscuri ale unui portofoliu, adică cu cât mai mult sau mai puțin s-a redus randamentul investiției în raport cu indicele sau beta. O rentabilitate mai mare decât beta indică o alfa pozitivă, de obicei atribuită succesului managerului sau modelului de portofoliu. O alfa negativă indică lipsa de succes a managerului de portofoliu în a bate beta, sau mai pe larg, pe piață.
