Analiza fundamentală folosește gradul de pârghie financiară (DFL) pentru a determina sensibilitatea câștigului pe acțiune al companiei (EPS) atunci când există o modificare a veniturilor sale înainte de dobânzi și impozite (EBIT). Atunci când o companie are un DFL ridicat, aceasta are în general plăți cu dobânzi mari. Nivelul ridicat al plăților de dobândă afectează negativ EPS.
Gradul de levier financiar
DFL determină modificarea procentuală a EPS-ului companiei pe unitatea de modificare în EBIT-ul acesteia. DFL-ul unei companii este calculat prin împărțirea modificării procentuale a companiei în EPS la modificarea procentuală a EBIT pe o anumită perioadă. De asemenea, acesta ar putea fi calculat prin împărțirea EBIT-ului unei companii la EBIT-ul său, mai puțin cheltuiala cu dobânda.
Câștigurile pe acțiune
EPS este utilizat în analiza fundamentală pentru a determina rentabilitatea unei companii. EPS este calculat scăzând dividendele plătite acționarilor din venitul net al unei companii. Valoarea rezultată este împărțită la acțiunile medii restante ale companiei.
Cum afectează gradul de levier financiar Câștigurile pe acțiune
Un raport DFL mai mare înseamnă că EPS-ul companiei este mai volatil. De exemplu, presupunem că compania ipotecară ABC are un EBIT de 50 de milioane de dolari, o cheltuială a dobânzii de 15 milioane de dolari și acțiuni restante de 50 de milioane în primul său an. EPS rezultat al companiei ABC este de 70 de cenți, sau (50 milioane USD - 15 milioane USD) / (50 milioane).
În al doilea an, compania ABC a avut un EBIT de 200 de milioane de dolari, o cheltuială a dobânzii de 25 de milioane de dolari și acțiuni restante de 50 de milioane. EPS-ul său rezultat este de 3, 50 USD sau (200 milioane USD - 25 milioane USD) / (50 milioane). DFL-ul rezultat al companiei ABC este de 1, 33 (400% / 300%) sau ((3, 5 $ - 0, 7 USD) / 0, 7 USD) / ((200 milioane USD - 50 milioane USD) / 50 milioane USD). Prin urmare, dacă EBIT-ul companiei crește sau scade cu 1%, DFL indică faptul că EPS-ul său crește sau scade cu 1, 33%.
