Companiile mai mici, private, adesea urmăresc îndeaproape fluxurile de numerar în timp ce echilibrează creanțele și datoriile restante. Banii în plus sunt necesari pentru a finanța creșterea și inovațiile de produse noi, printre altele. Acest lucru, împreună cu faptul că întreprinderile private mai mici au avut istoric probleme de acces la noul capital, sporește oportunitățile de investiții private în aceste companii.
În sensul prezentului articol, o afacere cu capital privat va fi definită drept a cărei acțiuni nu sunt tranzacționate public. PHB-urile pot fi deținute de un antreprenor fondator, membrii familiei sale și / sau câțiva parteneri investitori. Cu toate că, sunt aproape întotdeauna strâns ținute.
Astfel de societăți pot lua orice număr de forme juridice, inclusiv o singură proprietate, un parteneriat cu răspundere limitată (LLP) sau o corporație (LLC) sau o societate S. Puterea de luare a deciziilor revine, de regulă, individului sau grupului mic care deține majoritatea capitalurilor proprii în cadrul firmei.
Investiții în companii deținute în mod privat
PHB-urile pot oferi o varietate de tipuri de investiții, atât pentru investitorii înger care acționează singuri, fie pentru investitorii care le accesează printr-o firmă de capital de risc. După ce ați ales calea dvs. de acces, mai există o varietate de opțiuni de făcut în ceea ce privește nivelul dvs. de investiții.
De exemplu, puteți alege să fiți un „investitor”, fără participarea activă la operațiunile sau luarea deciziilor în cadrul PHB. Acest lucru este la fel ca deținerea a câteva acțiuni ale unei societăți comerciale tranzacționate public. Cu o întreprindere mică sau de familie, totuși, este posibil să fiți angajat în conducerea companiei - cu alte cuvinte, investiția dvs. ar putea veni cu un loc de muncă. Pentru o investiție cu o dimensiune semnificativă în raport cu capitalizarea totală a companiei, este posibil să fiți așteptat să participați ca membru al consiliului de administrație al companiei (pentru a consilia politicile și direcția firmei și pentru a revizui performanța managementului). Când vine vorba de o firmă deținută de o familie (dacă este vorba de familia ta), alte considerente orientate spre familie îți pot dicta nivelul de participare și autoritate în cadrul firmei.
După ce ați luat în considerare considerentele de mai sus și ați luat o decizie pentru a merge mai departe, trebuie să decideți dacă căutați o poziție minoritară sau o poziție de proprietate majoritară și responsabilitățile și riscurile care vin împreună cu a fi proprietarul principal, dacă este cazul.
Tipuri de categorii de afaceri
Pe măsură ce evaluați obiectivele dvs. de investiții, veți dori să evaluați categoria de afaceri ocupată de candidații dvs. și caracteristicile riscului / recompensei fiecăruia.
Există multe categorii de afaceri, iar unele dintre acestea se suprapun, dar lista de mai jos oferă o imagine de ansamblu a fiecăreia:
Startups
Startup-urile tind să aibă un risc ridicat, fără antecedente de management sau cu un model de afaceri dovedit. Patru din cinci startupuri nu reușesc în primii cinci ani, potrivit Asociației Naționale de Incubare a Afacerilor. Pe de altă parte, startup-urile fără antecedente dovedite sau cu un model de afaceri care operează în noi paradigme au produs mulți milionari. Superstars precum Microsoft, Google, Amazon și Apple sunt exemple bune.
Achiziții de capital la nivelul al doilea
În această categorie fac parte companiile care au ieșit din teren cu primele infuzii de capital, dar acum au nevoie de mai mult capital pentru a crește. Aceste companii au un record de performanță și, deși sunt de obicei mai puțin riscante decât o pornire, datoriile de investiții sau capitalurile proprii pot fi subordonate celor ale investitorilor inițiali.
Întoarceți-vă
Companiile care necesită transformare sunt în modul de eșec. Dacă fluxul de numerar și modelul și elementele fundamentale ale afacerii sunt bune, cu toate acestea, deciziile de gestionare proastă pot fi rezolvate, iar dvs., ca investitor, puteți face acest lucru. Dacă fluxul de numerar și elementele de bază sunt proaste, perspectivele de recuperare sunt extrem de limitate. Rezultatele de succes oferă o rentabilitate mare a investițiilor.
Oportunitate de creștere
Companiile a căror creștere este impiedicată de o lipsă de capital pot reprezenta ținte de investiții bune dacă fundamentele lor, evidența și managementul rezidenților sunt capabile să gestioneze creșterea. Piețele pentru creștere trebuie evaluate pentru a determina fezabilitatea planului de creștere și a potențialului.
falimentar
Firmele falimentare pot oferi o valoare excelentă la un preț scăzut. Aici, întrebarea este „de ce firma a dat faliment?” Dacă piața pe care firma a funcționat și elementele fundamentale (și potențialul fluxului de numerar) sunt bune, motivul ar putea fi un management necorespunzător, lipsa controlului cheltuielilor, încasarea creanțelor, productivitatea etc. Aceasta este o investiție cu risc ridicat care poate necesita un nivel ridicat implicare personală. Poate fi foarte profitabil sau devastator.
Pro și contra firmelor deținute în mod privat
Am analizat tipurile și categoriile de investiții în PHB-uri și putem revizui acum unele dintre avantajele și contra de ansamblu ale investițiilor în afaceri private, comparativ cu companii tranzacționate public.
Pro-uri
- Investiția într-un PHB vă permite să setați o prevedere de ieșire în avans pentru investiția dvs. Poate fi făcută cu condiția ca acesta să fie rambursat până la o anumită dată și la o rată de rentabilitate convenită. De asemenea, poate fi setată ca o opțiune de ieșire sau de a continua la o serie de date opțiune. Aceste afaceri sunt de obicei suficient de mici pentru ca dvs., ca investitor, să vă încurajați brațele și mintea în jurul a ceea ce este afacerea și cine sunt oamenii de conducere cu adevărat are.PHB-urile oferă investitorului oportunități incipiente, care pot produce profituri extraordinare. Informațiile despre tendințele de afaceri ale PHB medii sunt mai ușor accesate și discernute din rapoartele financiare și declarațiile bancare relativ simple. Într-o afacere deținută în mod privat, sunteți mai mult este posibil să fie un investitor semnificativ și, ca atare, poate influența deciziile operaționale. În PHB-urile, există mai puțin concurență pentru a cumpăra capitaluri proprii decât cu o companie tranzacționată public. Când investiți într-un PHB, puteți negocia rata de rentabilitate necesară pentru dvs. să investească, în afară de performanțele companiei.
Contra
- Este mai dificil să obțineți date cu privire la performanță cu adevărat comparativă și criterii de referință ale industriei pentru PHB. Aceste companii nu sunt respectate de standardele mai riguroase de contabilitate, raportare și transparență cerute companiilor tranzacționate public. BPH-urile pot avea un „antreprenor fondator” încorporat la cârma, fără abilitățile necesare de management necesare pentru etapa actuală a companiei. Companiile private nu au acces adesea ușor sau ieftin la capitalul necesar.BBB-urile pot avea probleme ale membrilor familiei, cum ar fi succesiunea, compensația și direcția dintre principalii proprietari. investitor minoritar, s-ar putea să aveți o influență mai mică decât consiliul de administrație sau echipa de conducere inițială. Dacă nu a fost prevăzută o prevedere prealabilă, poate fi dificil să ieșiți din investiția dvs. BPH-urile pot fi mai riscante decât companiile deținute public, deoarece acestea pot păstra mai puține rezerve.
Linia de jos
Atunci când aveți în vedere o investiție într-o afacere deținută în mod privat, cercetați-vă cu atenție compania-țintă, inclusiv rapoarte financiare, declarații bancare, nișă de piață, concurență, niveluri de abilități de management și evidență, tendințe de costuri ca procent din venituri, relațiile principale și de ce compania are nevoie de investiția ta.
Dacă totul arată bine, păstrați-vă investiția suficient de mică pentru a vă păstra diversitatea portofoliului. Dacă sunteți un investitor minoritar - cu sau fără participarea consiliului de administrație sau a administrației - cunoașteți foarte bine persoanele cu care investiți, inclusiv efectuarea de verificări de fond și o revizuire a eventualelor dosare judecătorești civile aflate în curs / istorice în care au fost implicați. Setați termenul și rata de rentabilitate a investiției dvs. la intrare, mai ales dacă este „doar o investiție”. Dacă îți faci temele, trebuie să investești bani în afaceri private.
