DEFINIȚIA Beta Internațională
Beta internațională (adesea cunoscută sub denumirea de "beta globală") este o măsură a riscului sistematic sau a volatilității unui stoc sau a unui portofoliu în raport cu o piață globală, mai degrabă decât o piață internă. Conceptul de beta internațional este deosebit de relevant în cazul marilor companii multinaționale cu operațiuni la nivel mondial ale căror stocuri sunt mai strâns corelate cu un indice de capital global decât cu indicele de referință al capitalurilor proprii în țara de domiciliu.
BREAKING DOWN International Beta
Investitorii pot utiliza modelul de bază al prețurilor la activele de capital (CAPM) pentru a determina randamentul preconizat al unui activ bazat pe beta-ul său intern și randamentul preconizat al pieței interne. În mod similar, CAPM global poate fi utilizat pentru a calcula randamentele preconizate ale unui activ bazat pe beta-ul global și randamentul preconizat de la un indice global, cum ar fi Morgan Stanley World Index.
Termenul „beta internațional” în contextul teoriei finanțelor sau al portofoliului nu trebuie confundat cu testarea beta internațională, care se referă la testarea produselor software pe piețele internaționale.
Beta internațională și CAPM globală
După cum s-a menționat mai sus, modelul global de preț al activelor de capital (CAPM) poate ajuta investitorii să calculeze randamentele preconizate ale unui activ, pe baza beta-ului său internațional. CAPM global extinde conceptul modelului tradițional de stabilire a prețurilor activelor de capital (CAPM) prin încorporarea riscurilor valutare (în general cu o primă de risc în valută).
CAPM global se extinde pe ecuația tradițională CAPM:
Ra = rf + βa (rm −rf) unde: rf = rata liberă de risc βa = beta de securitate
În CAPM internațional, pe lângă obținerea unei compensații pentru valoarea în timp a banilor și prima pentru decizia de a-și asuma riscul de piață, investitorii sunt, de asemenea, recompensate pentru expunerea directă și indirectă la moneda străină. ICAPM permite investitorilor să țină cont de sensibilitatea la schimbările în valută când investitorii dețin un activ.
Beta internațională și indexul mondial Morgan Stanley
Indicele internațional mondial Morgan Stanley Capital All Country Ex-US (MSCI ACWI Ex-SUA) poate ajuta investitorii care își evaluează separat stocurile din SUA și internaționale. Indicele MSCI ACWE Ex-SUA oferă o modalitate de a monitoriza expunerea internațională, în afară de investițiile americane.
Topul de dețineri al ex-SUA MSCI ACWI la 30 martie 2018 a fost următoarele:
- Tencent HoldingsNestleSamsung Electronics Co.AlibabaTaiwan SemiconductorHSBC HoldingsNovartisToyota Motor Corp. Holdings RocheRoyal Dutch ShellTotal
Aceste exploatații acoperă China, Coreea de Sud, Marea Britanie, Japonia și Taiwan. Ponderile țărilor includ: Japonia (16, 78%), Regatul Unit (11, 79%), China (7, 6%), Franța (7, 45%), Germania (6, 64%) și Altele (49, 69%).
