Există aproximativ 2.800 de înregistrări care tranzacționează la New York Stock Exchange (NYSE) și un număr comparabil care tranzacționează pe stradă pe Nasdaq. Aceste companii variază de la leviatan (Apple, în valoare de o jumătate de miliard de dolari), la nesemnificativ (fiecare cu o capitalizare de piață mai mică decât prețul unei mașini). Fiecare dintre aceste companii trebuia să înceapă undeva. Fiecare a început la viața de tranzacționare sub formă de oferte publice inițiale (IPO), inițial vânzând investitori și speculații care căutau profituri rapide, dar nu instantanee.
Top națiuni IPO
Cum funcționează un IPO IPO este una dintre puținele acronime ale pieței cu care aproape toată lumea este familiarizată. Termenul conjurează imagini ale milionarilor brusc care se uită în glee la momentul în care deținerile lor anterior inerte sunt traduse în bani acționabili. Dacă ați examinat chiar și noutățile de business din ultimele luni, probabil sunteți conștienți de faptul că Facebook este la câteva minute de oferta publică inițială. Astăzi, nu puteți cumpăra acțiuni Facebook, deoarece nu există un stoc disponibil public pentru a cumpăra. Totuși, într-o dimineață, asta se va schimba; podeaua de tranzacționare se va deschide, simbolul Facebook va defila prin ticker și stocul său va fi disponibil pentru oricine dorește - un fel de.
Înainte de un IPO, o companie este deținută în mod privat - de obicei de fondatorii acesteia și poate de membrii familiei care le-au împrumutat bani pentru a se pune în funcțiune. În unele cazuri, câțiva angajați de lungă durată ar putea avea o parte din capitaluri proprii în companie, presupunând că nu a trecut de zeci de ani. Fondatorii oferă creditorilor și angajaților o parte din acțiune în loc de numerar. De ce? Pentru că fondatorii știu că, în cazul în care compania epuizează, cedarea unei părți a companiei nu le va costa nimic. Dacă compania reușește și, în cele din urmă, devine publică, teoretic toată lumea ar trebui să câștige: un stoc care nu valora nimic, cu o zi înaintea IPO va valora acum un număr pozitiv de dolari.
Cu toate acestea, deoarece acțiunile lor nu se tranzacționa pe o piață deschisă, mizele acelor proprietari privați în cadrul companiei sunt greu de evaluat. Luați o companie consacrată precum IBM; oricine deține o acțiune știe exact ce merită cu o privire rapidă la paginile financiare. Valoarea unei companii private este, în mare parte, o presupunere, dependentă de veniturile sale, activele, veniturile, creșterea etc., în timp ce acestea sunt cu siguranță o mare parte din aceleași criterii care se referă la evaluarea unei companii publice, o companie care va intra în curând la IPO nu aveți feedback sub forma unui cumpărător dispus să cumpere imediat acțiunile sale la un anumit preț.
Anonimatul Vs. Celebră Marea majoritate a acelor companii cotate în număr de aproape 60000 NYSE și Nasdaq au tranzacționat în anonimatul glorios încă din prima zi. Puțini oameni le pasă de ceea ce fac Cardinal Health sau Trinity Industries în mod regulat, sau chiar știu că există, iar conducerea îl preferă în acest fel. (Întrebați-vă doar British Petroleum (BP) tranzacționat public dacă nu există nicio veste bună.)
Atunci când majoritatea companiilor oferă acțiuni publicului, inițial, știrile abia se înregistrează la nimeni în afara industriei de valori mobiliare; Cu toate acestea, când un Facebook, Yelp sau Groupon foarte mediatizat intră pe ringul de dans, laicii iau în seamă. Asta pentru că astfel de companii operează la nivel de vânzare cu amănuntul sau echivalentul acestuia. Sunt omniprezente. Nu există sute de milioane de oameni care se conectează în contul lor Cisco pentru a posta fotografii de mai multe ori pe zi și nimeni nu va face un lungmetraj hollywoodian despre tânăra Ivy Leaguers, cu vise mari, care au fondat American Railcar Industries.
Puteți cumpăra și ar trebui să cumpărați? Așadar, de ce fiecare investitor, indiferent de expertiză, nu cumpără IPO-uri în momentul în care acestea devin disponibile? Există mai multe motive:
Primul motiv este unul bazat pe practic, deoarece IPO-urile nu sunt atât de ușor de cumpărat. Majoritatea oamenilor nu au conturi de brokeraj, este nevoie de timp și bani pentru a deschide unul și chiar dacă ajungeți până acum, plasarea unei comenzi „cumpărați un stoc X” recent este mai greu decât pare. Compania care este pe punctul de a face publice își vinde acțiunile prin intermediul unui subscriptor - o bancă uriașă de investiții însărcinată cu procesul de punere a acțiunilor în mâinile investitorilor. Asigurătorii oferă primele fisuri instituțiilor - adică, dacă sunteți deținător de cont Morgan Stanley, alama Morgan Stanley va păstra alocarea unui IPO finit și va oferi restul clienților preferați (adică, cei mai mari), înainte de a demna te lasă la bord.
Aproape fiecare preț al stocului scade de la nivelul IPO din motive care vor fi clare în câteva secunde. Atunci când un stoc devine public, persoanele fizice care au deținut stocul în primul rând li se interzice legal să îl vândă pentru o perioadă determinată - stabilite de reglementările Comisiei de valori mobiliare și schimb (SEC) - de cel puțin trei luni. Până la acel moment, persoanele din interior sunt bogate doar pe hârtie. În momentul în care se pot vinde, de obicei le fac - deodată. Acest lucru, desigur, deprimă prețul acțiunilor. La acel moment, cu o mulțime de acțiuni care intră pe piață, investitorii obișnuiți adesea primesc fisura în ceea ce este acum o IPO încă de la început.
The Bottom Line Regretatul și legendarul Benjamin Graham, care a fost mentorul investitor al lui Warren Buffett, a decretat IPO-urile ca fiind pentru cei slabi de inimă și pentru cei fără experiență. Sunt destinate investitorilor experimentați; genul care investește pentru o perioadă lungă de timp, nu este influențat de știrile din favoare, le pasă mai mult de fundamentele unui stoc decât de imaginea sa publică, cum ar fi companiile care au o istorie definibilă, rămân obiective, au stabilit bancaruri și nu sunt în obișnuința de a cumpăra stocuri care au presiune descendentă aplicată asupra lor din poartă. Dacă asta nu te descrie - și să fim sinceri aici, nu-i așa - fă-ți singur un favor: ca pilotarea avioanelor și înlăturarea bilelor, lăsați treaba de a investi în IPO profesioniștilor.
VEZI: Cele mai mari flopuri IPO
