Ce este un Kicker?
Un lovitor este un drept, un mandat executabil sau o altă caracteristică care este adăugată la un instrument de datorie pentru a-l face mai de dorit potențialilor investitori, oferindu-i titularului datoriei opțiunea potențială de a cumpăra acțiuni ale emitentului.
În imobiliare, un lovitor este o cheltuială suplimentară care trebuie plătită pentru o ipotecă pentru a obține un împrumut aprobat. Un exemplu ar fi participarea la capitaluri proprii în încasările unei proprietăți de vânzare cu amănuntul sau de închiriere.
Un lovitor se mai numește îndulcitor sau o rid.
Kickers explicat
Kickers sunt, în esență, caracteristici care sunt adăugate pentru a „finaliza acordul”, deoarece sunt destinate exclusiv beneficiarilor creditorilor și care adaugă la randamentul preconizat al investiției (ROI).
Kickers de echitate
De fapt, un lovitor este un stimulent suplimentar pentru a încuraja investitorii să achiziționeze o garanție a datoriei, cum ar fi o obligațiune sau o acțiune preferată. Atunci când o obligațiune are o opțiune încorporată care poate fi exercitată de către deținătorul obligațiunii de a cumpăra capitaluri proprii la firma emitentă la un preț de reducere, opțiunea este considerată lovitoare. Un investitor va fi stimulat să achiziționeze o obligațiune cu un kicker, deoarece acest lucru permite investitorului să participe la orice creștere a valorii dreptului de proprietate.
Două tipuri comune de participare la acțiuni sunt o caracteristică convertibilă pentru unele obligațiuni care permite schimbul de obligațiuni pentru acțiuni de acțiuni, iar garanțiile pentru achiziționarea de acțiuni care sunt vândute în combinație cu o nouă emisiune de obligațiuni. Acțiunile de participare la acțiuni sunt adesea utilizate pentru achiziții cu efect de levier (LBO), achiziții de gestiune (MBO) și recapitalizări de capitaluri, deoarece sunt considerate prea riscante pentru finanțarea tradițională oferită de creditorii în vârstă.
O companie care adaugă un kicker (de exemplu, o ofertă de drepturi) la o emisiune de obligațiuni face acest lucru doar pentru a pune întreaga emisiune în mâinile investitorilor. Lovitura poate fi sau nu utilizabilă în orice moment al vieții legăturii; adesea trebuie atins un anumit punct de pauză, cum ar fi un preț al acțiunii peste un anumit nivel, înainte ca lovitorul să aibă o valoare reală. De exemplu, un deținător de obligațiuni care are dreptul de a cumpăra acțiuni din companie pentru 20 de dolari pe acțiune, va exercita acest drept numai dacă acțiunile tranzacționează peste 20 de dolari. În caz contrar, nu există niciun avantaj financiar pentru achiziționarea acțiunilor.
Kickers imobiliare
În ceea ce privește împrumuturile imobiliare, un creditor poate fi oferit, pe lângă dobânzile aferente împrumutului, o cotă din veniturile totale sau chitanța brută de închiriere care va fi generată de proprietatea de investiții finanțată, dacă venitul depășește o sumă specificată. Acest beneficiu poate fi oferit de către împrumutat sau solicitat de către creditor pentru a îndulci contractul de împrumut.
Din punct de vedere legal, persoanele care acordă lovituri trebuie să fie dezvăluite în împrumuturile pentru consumatori ca parte a taxelor financiare. Cu toate acestea, lovitorii imobiliari pot fi practici umbroase și sunt chiar ilegale în anumite jurisdicții.
