Care este legea unui preț?
Legea unui preț este un concept economic care prevede că prețul unui activ sau o marfă identică va avea același preț la nivel global, indiferent de locație, atunci când sunt luați în considerare anumiți factori.
Legea unui preț ține cont de o piață fără frecare, unde nu există costuri de tranzacție, costuri de transport sau restricții legale, cursurile valutare sunt aceleași și că nu există nicio manipulare a prețurilor de către cumpărători sau vânzători. Legea unui preț există deoarece diferențele dintre prețurile activelor din diferite locații ar fi în cele din urmă eliminate din cauza oportunității de arbitraj.
Oportunitatea de arbitraj ar fi obținută prin care un comerciant ar cumpăra activul pe piață, acesta este disponibil la un preț mai mic și apoi l-ar vinde pe piața unde este disponibil la un preț mai mare. În timp, forțele de echilibru ale pieței ar alinia prețurile activului.
Cheie de luat cu cheie
- Legea unui preț prevede că, în absența frecării între piețele globale, prețul pentru orice activ va fi același. Legea unui preț se realizează prin eliminarea diferențelor de preț prin oportunitățile de arbitraj între piețe. Forțele de echilibru ale pieței ar converge în cele din urmă prețul activului.
Înțelegerea Legii unui preț
Legea unui preț este fundamentul parității puterii de cumpărare. Paritatea puterii de cumpărare afirmă că valoarea a două monede este egală atunci când un coș de mărfuri identice are un preț identic în ambele țări. Se asigură că cumpărătorii au aceeași putere de cumpărare pe piețele globale.
În realitate, paritatea puterii de cumpărare este dificil de realizat, datorită diverselor costuri de tranzacționare și incapacității de acces la piețe pentru unele persoane.
Formula de egalitate a puterii de cumpărare este utilă prin faptul că poate fi aplicată pentru a compara prețurile pe piețele care tranzacționează în diferite monede. Deoarece ratele de schimb se pot schimba frecvent, formula poate fi recalculată în mod regulat pentru a identifica greșelile pe diverse piețe internaționale.
Exemplu al Legii unui preț
Dacă prețul oricărui bun sau securitate economică este inconsistent pe două piețe libere diferite, după ce ia în considerare efectele ratelor de schimb valutare, atunci pentru a obține un profit, un arbitru va cumpăra activul pe piața mai ieftină și îl va vinde pe piața unde sunt prețurile. superior. Când legea unui preț va fi menținută, profiturile precum acestea vor persistă până când prețul va converge pe piețe.
De exemplu, dacă o anumită garanție este disponibilă pentru 10 USD pe piața A, dar se vinde pentru echivalentul a 20 USD pe piața B, investitorii ar putea achiziționa garanția de pe piața A și să o vândă imediat pentru 20 USD în piața B, obținând un profit de 10 USD fără orice risc real sau schimbarea piețelor.
Deoarece valorile de pe piața A sunt vândute pe piața B, prețurile de pe ambele piețe ar trebui să se modifice în conformitate cu modificările ofertei și cererii, cu toate celelalte. Cererea crescută pentru aceste titluri pe piața A, unde este relativ mai ieftină, ar trebui să conducă la o creștere a prețului său acolo.
În schimb, oferta crescută pe piața B, unde garanția este vândută pentru un profit de către arbitraj, ar trebui să conducă la o scădere a prețului său acolo. De-a lungul timpului, acest lucru ar duce la echilibrarea prețului garanției pe cele două piețe, returnându-l statului sugerat de legea unui preț.
Încălcări ale Legii unui preț
În lumea reală, ipotezele încorporate în legea unui preț nu se mențin frecvent, iar diferențele persistente ale prețurilor pentru multe tipuri de bunuri și active pot fi observate cu ușurință.
Costuri de transport
Atunci când se ocupă de mărfuri sau orice bun fizic, trebuie inclus costul transportului acestora, rezultând prețuri diferite atunci când sunt examinate mărfurile din două locații diferite.
Dacă diferența de costuri de transport nu ține cont de diferența dintre prețurile mărfurilor între regiuni, aceasta poate fi un semn al lipsei sau excesului într-o anumită regiune. Aceasta se aplică oricărui bun care trebuie transportat fizic de la o locație geografică la alta, și nu doar transferat în titlu de la un proprietar la altul. De asemenea, se aplică salariilor pentru orice loc de muncă în care lucrătorul trebuie să fie prezent fizic la locul de muncă pentru a îndeplini locul de muncă.
Costurile tranzactiei
Deoarece costurile tranzacției există și pot varia pe diferite piețe și regiuni geografice, prețurile pentru același bun pot varia, de asemenea, între piețe. În cazul în care costurile de tranzacție, cum ar fi costurile pentru găsirea unei contrapartide de tranzacționare adecvate sau costurile pentru negocierea și executarea unui contract, sunt mai mari, prețul pentru un bun va tinde să fie mai mare decât în alte piețe cu costuri mai mici de tranzacție.
Restricții legale
Barierele legale în calea comerțului, cum ar fi tarifele, controalele de capital sau, în cazul salariilor, restricțiile de imigrare, pot duce la diferențieri persistente de preț, mai degrabă decât la un preț. Acestea vor avea un efect similar cu costurile de transport și de tranzacție și ar putea fi chiar considerate ca un tip de cost de tranzacție. De exemplu, dacă o țară impune un tarif la importul de cauciuc, prețurile interne ale cauciucului vor tinde să fie mai mari decât prețul mondial.
Structura pieței
Deoarece numărul cumpărătorilor și vânzătorilor (și capacitatea cumpărătorilor și a vânzătorilor de a intra pe piață) poate varia între piețe, concentrarea pieței și capacitatea cumpărătorilor și a vânzătorilor de a stabili prețurile pot varia de asemenea.
Un vânzător care se bucură de un grad ridicat de putere de piață datorită economiilor naturale de scară pe o anumită piață ar putea acționa ca un setator de preț monopol și ar percepe un preț mai mare. Acest lucru poate duce la prețuri diferite pentru același bun pe piețe diferite, chiar și pentru bunuri transportabile ușor.
