Ce este o scrisoare de garanție
O scrisoare de garanție este un tip de contract emis de o bancă în numele unui client care a încheiat un contract pentru achiziționarea de bunuri de la un furnizor. Scrisoarea de garanție permite furnizorului să știe că vor fi plătite, chiar dacă clientul băncii este implicit. Pentru a obține o scrisoare de garanție, clientul va trebui să solicite, similar unui împrumut. Dacă banca este confortabilă cu riscul, aceștia vor returna clientul cu scrisoarea, pentru o taxă anuală.
De asemenea, o bancă poate emite o scrisoare de garanție în numele unui scriitor care garantează că autorul deține activul care stă la baza acesteia și că banca va livra titlurile de bază în cazul în care apelul va fi exercitat. Scriitorii de apeluri vor folosi adesea o scrisoare de garanție atunci când activul de bază al unei opțiuni de apel nu este deținut în contul lor de brokeraj.
Bazele scrisorii de garanție
Scrisorile de garanție sunt adesea utilizate atunci când o parte dintr-o tranzacție nu este sigură că cealaltă parte implicată își poate îndeplini obligația financiară. Acest lucru este în special în cazul achizițiilor de echipamente costisitoare sau alte proprietăți. Cu toate acestea, este posibil ca o scrisoare de garanție să nu acopere întreaga sumă a datoriei. De exemplu, o scrisoare de garanție într-o emisiune de obligațiuni poate promite dobândă sau rambursare principală, dar nu și ambele.
Banca va negocia cât vor acoperi cu clientul lor. Băncile percep o sumă anuală pentru acest serviciu, care este de obicei un procent din cât poate datora banca în cazul în care clientul lor implicit.
Scrisorile de garanție sunt utilizate într-o mare varietate de situații de afaceri. Acestea includ contractarea și construcția, finanțarea de la o instituție financiară sau declarații în timpul proceselor de export și import.
Scrisoare de garanție pentru un scriitor de apeluri
Deoarece mulți investitori instituționali mențin conturi de investiții la băncile custodiere, mai degrabă decât la broker-dealeri, un broker acceptă adesea o scrisoare de garanție pentru scriitori cu opțiuni scurte ca înlocuitor pentru deținerea de numerar sau titluri. Scrisoarea de garanție trebuie să fie într-o formă pe care schimbul și, eventual, Opțiunea de compensare a opțiunilor, o acceptă. Banca emitentă acceptă să ofere brokerului titlurile de bază în cazul în care contul scriitorului apelant este atribuit.
Exemplu de scrisoare de garanție
Presupunem că Compania XYZ cumpără o piesă mare de echipamente personalizate pentru magazinul lor la un cost de 1 milion USD. Furnizorul echipamentului va trebui să îl fabrice și este posibil să nu fie gata timp de câteva luni. Cumpărătorul nu dorește să plătească în acest moment, dar furnizorul nu dorește să petreacă timp și resurse construind acest echipament fără nici o garanție că cumpărătorul îl va cumpăra și are resursele pentru a-l cumpăra. Cumpărătorul poate merge la banca sa și să primească o scrisoare de garanție. Acest lucru ar trebui să ajute la potolirea acelui furnizor, deoarece banca sprijină cumpărătorul.
Presupunem că un scriitor are 10 contracte cu un stoc fictiv YYY. Aceasta este echivalentă cu 1000 de acțiuni. Dacă prețul acțiunilor va crește, acele poziții de apeluri scurte vor pierde bani și, din moment ce nu există un plafon cu privire la cât de mult poate crește un stoc, pierderea ar putea fi teoretic infinită. Dar dacă scriitorul de apeluri deține 1000 de acțiuni, riscul este atenuat. Acesta este un apel acoperit.
Pentru a scurta contractele în primul rând, scriitorul ar fi trebuit să producă o scrisoare de garanție care să demonstreze că dețin stocul (într-un alt cont, altfel brokerul nu ar necesita scrisoarea), deoarece brokerul ar fi putut vedea un apel scurt descoperit ca fiind prea riscant.
