În cel puțin un aspect, lumea financiară se întoarce acolo unde era înainte de criza din 2008. Un total de 125 de fonduri speculative lichidate în cele trei luni până în iunie a acestui an, conform datelor furnizate de Hedge Fund Research (HFR). Al doilea trimestru din 2018 a marcat al patrulea trimestru consecutiv în care lansările fondului de acoperire au depășit lichidările de fonduri, deși cifrele au fost amândouă mai mici pentru trimestrul precedent decât au fost până atunci. Aceasta continuă o tendință în care închiderea fondurilor de hedge a scăzut din 2017.
125 Vs. 222
În al doilea trimestru din 2017, 222 de fonduri speculative s-au închis. Aceasta este cu aproape 100 de închideri mai mari decât au avut loc pentru perioada similară din 2018. Cele 125 de închideri trimestrul trecut au marcat cel mai mic trimestrial total din trimestrul al treilea 2007. În același timp, 148 de fonduri lansate trimestrul trecut; aceasta a fost oarecum scăzută de la 180 de lansări care au avut loc cu un an înainte.
Acțiunea Hedge conduce sarcina
Potrivit raportului, fondurile de strategie de acoperire a capitalurilor proprii au dus la câștiguri în sectoarele tehnologiei, sănătății și energiei. Indicele compus ponderat al Fondului HFRI a câștigat până în prezent 1, 8% până în august 2018. Raportul constată, de asemenea, că fondurile de arbitraj cu valoare relativă au contribuit la câștigurile generale ale industriei. În special, indicele HFRI Equity Hedge (Total) a revenit cu 2, 3% pentru anul 2018 până în august; HFRI EH: Indicele asistenței medicale a urcat cu 14, 5% în aceeași perioadă.
Taxe reduse în fondul noilor fonduri
HFR a constatat că administrarea fondurilor de acoperire și comisioanele de stimulare au fost, în medie, la nivelul cel mai scăzut din 2008. Însă, în același timp, fondurile nou lansate au înregistrat creșteri ale comisioanelor medii față de trimestrele anterioare. Comisioanele medii de administrare din spațiul fondului de acoperire au rămas constante la 1, 43%, în timp ce taxa medie de stimulare a scăzut ușor la 16, 98%. Pe de altă parte, fondurile lansate trimestrul trecut aveau o taxă medie de administrare de 1, 46% și o taxă medie de stimulare de 18, 44%, fiecare mai mare decât trimestrul anterior și trimestrul analog din 2017.
Președintele HFR, Kenneth J. Heinz, a sugerat că „creșterea și performanța industriei fondurilor de acoperire a fost constantă până la jumătatea anului 2018, întrucât tensiunea dintre creșterea economică a SUA și câștigurile dolarului pe acțiuni americane nu a contrastat doar cu o creștere mai lentă sau slăbiciune în regiunile non-americane, dar disparitatea s-a mărit în ultimele luni ". Heinz adaugă că „poziționarea fondului de acoperire a continuat să se îndepărteze în mod defensiv și oportunist de beta-ul de capital care a dominat 2017 pentru a cuprinde o poziționare mai părtinitoare în mod neutru, arbitraj în ceea ce privește expunerile la export și sensibile la comerț, menținând, în același timp, o perspectivă prudentă către tranzacțiile de monedă care să revină și Volatilitatea EM, menținând în același timp expuneri de bază în domenii specializate, cum ar fi tehnologia americană."
