Indicii majori s-au săturat puternic începând cu 9 februarie, punând capăt unei scăderi abrupte generate de creșterea ratelor dobânzilor, dar piața ar putea reestima valorile minime în săptămânile următoare și să pedepsească cumpărătorii recureați. Mai important, aceste niveluri de asistență ar putea sparge și opri următorul pas al unei corecții intermediare care expune o porțiune semnificativă din 2017 în sus. Având în vedere amenințarea, jucătorii de pe piață ar trebui să ia măsuri defensive pentru a proteja randamentele și pentru a se adapta la un mediu de piață mai advers.
Demiterea consilierului șef economic Gary Cohn înlătură un obstacol major în calea tarifelor la metale și a altor măsuri care sunt susceptibile să vizeze importurile chineze. Aceste decizii de politică ar putea declanșa un război comercial care are un impact puternic negativ asupra creșterii SUA. Din păcate, inflația este probabil să escaladeze în același timp, crescând spectrul stagflației, deoarece americanii sunt nevoiți să plătească mai mult pentru tot, de la mărfuri conserve până la achizițiile lor preferate Amazon.com, Inc. (AMZN). (Pentru mai multe, consultați: Care stocuri vor câștiga sau vor pierde din tarifele din oțel, aluminiu? )
SPDR S&P 500 ETF (SPY) a decolat ca o rachetă la începutul anului 2018, adăugându-se la un miting istoric care a început în urma alegerilor lui Donald Trump din 2016. Uptick-ul a atins un nivel constant la 286, 63 USD pe 26 ianuarie și s-a prăbușit, intrând într-un declin major care a înregistrat o pierdere de 11, 5% în minimul din 9 februarie. Cumpărătorii au apărut până la sfârșitul lunii, ridicând stocul prin punctul intermediar al declinului înainte de a se opri la 27 februarie.
Acțiunea prețurilor s-a stabilit aproape de media în mișcare exponențială de 50 de zile (EMA), sculptând un model zdrențit care nu favorizează nici taurii, nici urșii. O grilă Fibonacci întinsă de-a lungul valului de vânzare plasează vârful de respingere în apropierea retracției.786, ceea ce este notoriu pentru tipărirea nivelurilor mai mici în cursul scăderilor. Primele știri despre tarifele săptămâna trecută au scăzut fondul în retracția de.386, în apropiere de 265 dolari, pe care taurii trebuie să-i apere pentru a evita o călătorie înapoi la nivel minim.
Fondul ar putea juca un joc de pinball de 50-200, prins între EMA de 50 de zile la 271 USD și EMA de 200 de zile la 258 USD. Dacă da, este posibilă o reîncercare a nivelului minim din februarie, ceea ce le permite jucătorilor de pe piață să decidă dacă acțiunea prețurilor a intrat într-o gamă largă de tranzacționare sau o scădere intermediară care vizează EMA de 200 de săptămâni, în prezent crescând de la 218 USD. Cotele pentru un război comercial vor fi factorul decisiv, politica Chinei având un impact negativ mai mare decât tarifele la metale pe bază largă.
Invesco QQQ Trust (QQQ) a izbucnit peste nivelul celor mai mari bule de internet din 2000 în ianuarie 2017 și a înregistrat un avans puternic de tendință, care a înregistrat reduceri reduse în ianuarie 2018, când fondul a depășit 170, 95 USD. A scăzut cu peste 20 de puncte și 12% în următoarele două săptămâni, ajungând să se odihnească cu doar două puncte peste EMA de 200 de zile. Sărbarea ulterioară a înregistrat o creștere mai mare decât SPY la sfârșitul lunii februarie, recuperând aproape 100% din declin.
O retragere în apropierea de vineri a atins nivelul de retracție de.618 Fibonacci, aproape de 163 de dolari, obținând o ridicătură puternică, care a stat sub mai puțin de două puncte sub nivelul maxim de două săptămâni. Miercuri dimineața acțiunile privind prețurile de peste noapte au sondat nivelul de 167 de dolari, dar fondul se menține bine în clopotul de deschidere. O despăgubire de peste 171 de dolari ar anula semnalele de vânzare ulterioară, posibil să susțină un alt avans de tendință.
În timp ce QQQ se menține mai bine decât SPY, este puțin probabil să se ralieze sau să se despartă fără participarea la cipuri. Între timp, presiunea continuă de vânzare va viza minimul săptămânii trecute, cu o defalcare care va deschide ușa la 158 de dolari. Curios, volumul de echilibru al SPY (OBV) a arătat un interes mai mare de cumpărare decât marea sa gemenă tehnologică din ultima lună, ceea ce sugerează că puterea relativă a QQQ se va estompa rapid dacă chipsurile albastre se vor îndrepta către terenul inferior.
Linia de jos
Indicii majori sunt acum vulnerabili la declinul rapid care testează valorile corective ale lunii trecute. Nivelurile de retracement.382 la SPY 265 $ și QQQ 158 dolari marchează linii în nisipul care trebuie să țină pentru a evita acel test și defalcarea riscurilor la nivelul minim al anului 2018. (Pentru lectură suplimentară, verificați: 6 motive pentru o altă corecție a pieței bursiere de 6 trilioane de dolari .)
