CE ESTE Certificatul de participare ipotecar
Un certificat de participare ipotecară este un tip de garanție care grupează creditele ipotecare deținute de Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac), o întreprindere sponsorizată de guvern. Certificatele sunt garantate de Freddie Mac, dar nu de guvernul federal în sine. Acestea sunt impozabile de către guvernele federale, de stat și locale. Certificatele de participare ipotecare, pe care Freddie Mac le numește PC-uri, sunt de asemenea denumite „titluri de transfer”, deoarece dobânzile și plățile principale sunt trecute periodic investitorilor de la debitori după deducerile comisiei de serviciu.
Certificat de participare la ipotecă BREAKING DOWN
Certificatele de participare ipotecară într-o formă sau alta au fost o parte esențială a operațiunii lui Freddie Mac de la fondarea de către Congresul din 1970. Obiectivul inițial al lui Freddie Mac a fost creșterea lichidității pentru băncile aflate în criză, care la acea vreme emite majoritatea creditelor ipotecare. Freddie Mac a cumpărat credite ipotecare de la tâlhari, oferind băncilor bani în numerar pentru a împrumuta ipoteci noi, apoi le-a ambalat și revândut-o pe piața secundară.
Până în 1990, Freddie Mac a plătit investitorilor PC într-un sistem cunoscut sub numele de „garanție modificată”, ceea ce înseamnă că plata a fost întârziată până în a 75- a zi după ce plata ipotecei era datorată de la debitorul inițial. Întârzierile la plată s-au modificat după Legea privind reforma, recuperarea și executarea instituțiilor financiare din 1989 (FIRREA), când Freddie Mac a fost restructurat ca o entitate corporativă orientată către piață, care a fost pusă sub controlul de reglementare al Departamentului pentru Locuințe și Dezvoltare Urbană (HUD). La scurt timp după aceea, Freddie Mac a prezentat așa-numitul program Gold, care plătește investitorilor de PC în a 45- a zi.
Creditele ipotecare convenționale stau la baza majorității certificatelor de participare
Marea majoritate a certificatelor de participare ipotecară se referă la fonduri de credite ipotecare convenționale de 15 și 30 de ani pe case unifamiliale. Totuși, Freddie Mac emite certificate și pentru grupuri de credite ipotecare cu reglaje (ARM). Dimensiunea minimă a pool-ului este, în general, de un milion de dolari. În trecut, Freddie Mac a vândut majoritatea computerelor în numerar, dar astăzi majoritatea computerelor sunt schimbate pentru ipoteci noi de la bănci.
Risc de lichiditate și reglementare
Deoarece sunt garantate de Freddie Mac, certificatele de participare ipotecară sunt considerate investiții destul de sigure, dar prezintă un anumit risc. De exemplu, în timp ce HUD rămâne autoritatea de reglementare a lui Freddie Mac în ceea ce privește problemele echitabile ale creditării, din criza de locuințe subprime în 2008, operațiunile financiare ale organizației sunt acum în conservarea noii Agenții Federale a Finanțelor pentru Locuințe (FHFA). Este posibil, deși puțin probabil, ca FHFA să poată revoca garanțiile lui Freddie Mac. Un alt risc este lichiditatea, deoarece PC-urile Freddie Mac nu sunt tranzacționate la niciun schimb. Dacă Freddie Mac va reduce propriul portofoliu de investiții ipotecare, piața secundară pentru calculatoarele sale ar putea avea impact.
