Ce este răspândit Municipals-Over-Bonds? (GLOATĂ)
Distribuția de obligațiuni municipale (MOB) se referă la diferența dintre randamentele din obligațiunile municipale sau municipale și obligațiunile Trezorerie care au același timp până la scadență.
Răspândirea MOB este uneori folosită pentru determinarea strategiilor fiscale. Răspândirea MOB este influențată de ratele dobânzilor și de statutul scutit de taxe al obligațiunilor municipale sau ale Trezoreriei.
Înțelegerea răspândirii primelor obligațiuni (MOB)
Distribuția municipală-peste-obligațiuni (MOB) exprimă relația dintre randamentele unui indice de obligațiuni municipale și cele dintr-o obligațiune de trezorerie (obligațiune T).
- Municipal se referă la contractul de obligațiuni municipale.Bondurile se referă la contractul de obligațiuni ale Trezoreriei. Distribuția înseamnă diferența dintre aceste două contracte.
Diferența crește atunci când diferența dintre contractul de obligațiuni municipale și contractul de obligațiuni de trezorerie se mărește. Această lărgire se întâmplă atunci când randamentele contractului municipal cresc mai repede decât contractele de obligațiuni ale Trezoreriei. Distribuția se restrânge atunci când restituirea contractului de obligațiuni de trezorerie crește mai rapid decât indicele municipalităților.
Cele mai multe calcule de distribuție MOB utilizează de fapt randamentul implicit al prețurilor futures pentru obligațiunile municipale și trezoreriele listate pe Consiliul de Comerț din Chicago (CBOT). Distribuția MOB este în cea mai mare parte o comparație a ratei dobânzii între datoriile guvernului federal sau Trezorerie și datoria de stat și municipală.
Obligațiunile municipale nu sunt impozabile, în timp ce obligațiunile Trezoreriei sunt impozabile federal. Această diferență creează o diferență în randamentul lor real, chiar dacă câștigă la aceeași rată a dobânzii. Presupunând că ambele produse primesc aceeași rată, obligațiunile municipale vor reveni mai mult investitorului, deoarece nu sunt impozitate, acolo unde sunt câștigurile de obligațiuni trezorerie.
Ratele dobânzilor și răspândirile privind împrumuturile municipale
Ratele dobânzilor influențează răspândirea municipalelor-over-bonds (MOB) în mai multe moduri. Indicele municipalităților este un indice al obligațiunilor municipale care sunt modificate în mod regulat pentru a încorpora noi obligațiuni municipale și a elimina cele mai vechi. Compoziția indicelui determină modul în care indicele este afectat de ratele dobânzii. Diferitele amestecuri de obligațiuni municipale vor răspunde mai mult la ratele dobânzilor decât altele.
Contractul de trezorerie urmărește prețul unei obligațiuni unice de trezorerie de 30 de ani.
Majoritatea obligațiunilor municipale sunt apelabile, în timp ce obligațiunile Trezoreriei nu sunt vândute. Atunci când ratele dobânzilor cresc, obligațiunile callable depășesc obligațiunile neramabile și MOB se extind. Cu toate acestea, atunci când ratele dobânzii scad, obligațiunile necalificabile depășesc obligațiunile callable și restrângerile.
Comercianții folosesc aceste diferențe de statut impozabil și neimpozabil, împreună cu statutul callable și neimpostabil pentru a lua poziții cu obligațiuni municipale și Trezorerie.
