Mohammed (un fost pirat înstărit) a declarat unui reporter Reuters în timp ce l-a dus într-un turneu: "Acțiunile sunt deschise tuturor și oricine poate participa, fie personal pe mare, fie pe uscat, oferind bani, arme sau materiale utile… am făcut din piraterie o activitate comunitară ". Ce gând fericit: pirații organizați cu schimburi de schimb!
Nebun, adică ajută la evidențierea acestui singur punct cheie - oportunitatea există peste tot. Doar pentru că știrea bate tamburul ursului, nu înseamnă că nu există oportunitate. Privește toamna și iarna ca exemplu. Raliul de la minime a fost uimitor să spun cel mai puțin. Să aruncăm o privire aici:
FactSet
Cea mai importantă opțiune este aceasta: creșterea ne-a scos din cenușă. Este un lucru minunat, indiferent de motiv. În acest sens, vreau să spun, dacă creșterea a fost pedepsită în mod nedrept cu titlul în toamna anului trecut, dacă investitorii au fugit de frică sau dacă consensul spunea că creșterea se va opri - indiferent de motiv - se pare că aceste argumente au fost greșite sau acum au fost reduse în mare măsură la zero.
Capacele mici sunt acum rege. Dolarul american afectează alte monede, iar Europa se confruntă cu ponderea sa corectă de probleme. Brexitul are loc într-o situație deja înrăutățită. Zborul de la acel peisaj către capace mici din SUA este clar evident. Indicele Russell 2000 s-a raliat cu peste 25% de la 24 decembrie. Indicele de creștere Russell 2000 a crescut cu aproape 28% în același timp. Indicele S&P Small Cap 600 a crescut cu 24, 3% de Crăciun. Indicatorii valorici au scăzut, în timp ce indicii de creștere se înregistrează în avans.
În ceea ce privește sectoarele, vedem o poveste similară - cele patru sectoare cele mai puternice au fost industriale, tehnologia informației, discreția consumatorilor și energia. Există o mulțime de creștere în aceste sectoare. Sectoare sigure, cum ar fi utilitățile, comunicațiile, elementele de bază și bunurile imobiliare și-au pierdut semenii. Acestea fiind spuse, performanța lor a fost însă excelentă.
Așadar, când ne gândim înapoi la titlurile care se învârteau în jurul sfârșitului anului trecut, cu toți ursii înfricoșători, cum ar fi putut să o înțeleagă toți? Ei bine, un interviu pe care l-am făcut recent a subliniat că piețele de urs se încadrează în etape, iar cel mai rău poate să fie încă. Dar cer să difer. Există nenumărate exemple de companii care afectează tendința. Ar putea fi doar un miting tehnic care să ne provoace pe teritoriul prea cumpărat?
Recunosc că aceasta este o posibilitate - totuși, în timp ce suntem cumpărați prea mult, ne-am raliat dintr-un motiv excelent. Vânzările și câștigurile funcționează în mare măsură.
Conform FactSet Earnings Insight, din 15 februarie 2019:
- Scorecard pentru câștiguri: pentru trimestrul IV 2018 (79% dintre companiile din S&P 500 raportează rezultate reale pentru trimestru), 70% din companiile S&P 500 au raportat o surpriză EPS pozitivă, iar 62% au raportat o surpriză pozitivă a veniturilor. Creșterea câștigurilor: pentru trimestrul IV 2018, rata de creștere a câștigurilor combinate pentru S&P 500 este de 13, 1%. Dacă 13, 1% este rata de creștere reală pentru trimestru, aceasta va marca al cincilea trimestru drept al creșterii veniturilor cu două cifre pentru indicele. Reviziile câștigurilor: La 31 decembrie, rata estimată a creșterii veniturilor pentru trimestrul IV 2018 a fost de 12, 1%. Astăzi, șapte sectoare au rate de creștere mai mari (comparativ cu 31 decembrie), datorită revizuirii ascendente la estimările EPS și surprizelor pozitive ale EPS. Îndrumări privind câștigurile: Pentru primul trimestru al anului 2019, 59 de companii S&P 500 au emis orientări EPS negative și 19 companii S&P 500 au emis orientări EPS pozitive. Evaluare: Raportul P / E înainte de 12 luni pentru S&P 500 este de 16, 0. Acest raport P / E este sub media pe cinci ani (16, 4), dar peste media pe 10 ani (14, 6).
Strada a mers, în general, și și-a revizuit așteptările în jos pentru a se pregăti pentru izbucnirea creșterii pendinte. Analistii nu au dorit sa fie prinsi cu picioarele plate atunci cand lumea s-a incetinit si deja au emis perspective de vanzari si profit. Ei bine, ghici ce - au greșit și sunt adesea prinși cu picioarele în sens invers! Nu pot câștiga!
Iată un exemplu excelent: The Trade Desk, Inc. (TTD). Aceasta este o companie care este pe radarul nostru de mult timp - ar trebui să o știți bine până acum. Noaptea trecută, The Trade Desk a ieșit și a estimat în mod absolut veniturile:
- EPS raportat de 1, 09 dolari, în creștere față de 0, 54 USD în urmă cu un an și mai important peste un consens de 0, 79 USD - un ritm de 38% Venit raportat de 160, 5 milioane USD, în creștere față de 102, 6 milioane USD anul trecut față de un consens de 148 milioane dolari - un ritm de 8, 5% în totalitate. Venituri din 2019 de cel puțin 637 milioane de dolari față de consensul de 617 milioane de dolari - o rată de 3, 2% a estimat că creșterea se accelerează la apelul de câștiguri
Așa arată graficul astăzi, cu + 30%!
Desigur, întregul nostru accent aici este să identificăm denumiri de acest fel înainte, încercând să găsim semnale neobișnuite de cumpărare instituțională, reprezentate de barele verzi aici:
www.mapsignals.com
Însă, pentru cei care urăsc păcatul de sine, ceea ce este important este faptul că creșterea este în viață și bine și atrage capital. Povestea aici este că piața se luptă înapoi cu o răzbunare, iar acțiunile arată puternic. Credem că intrăm într-o piață mai selectivă a taurilor înguste din punct de vedere al oportunităților, dar numele sunt încă acolo.
În ceea ce privește obținerea corectă a pieței în ceea ce privește taurul sau ursul, amintiți-vă de Elbert Hubbard, care a spus: „Nu vă luați viața prea în serios. Nu veți ieși niciodată în viață”.
Linia de jos
Noi (Mapsignals) continuăm să fim agistați pe acțiunile americane pe termen lung, dar vedem un risc de redresare pe termen scurt dacă vânzarea instituțională crește. Vânzarea a fost inexistentă până în acest an. Considerăm creșterea de până acum a stocurilor ca fiind foarte constructivă. Pe măsură ce stocurile de creștere cresc în volume crescânde, credem că sezonul câștigurilor ar putea fi mai bun decât așteptările generale.
